2022年中国摩托车行业重点企业分析：力帆科技VS林海股份VS隆鑫通用[图]

一、基本情况

摩托车，由汽油机驱动，靠手把操纵前轮转向的两轮或三轮车，轻便灵活，行驶迅速，广泛用于、客货运输等，也用作体育运动器械。从大的方向上来说，摩托车分为街车，摩托车，越野摩托车，巡航车，旅行车等。1885年，德国人戈特利伯·戴姆勒将一台发动机安装到了一台框架的机器中，世界上第一台摩托车诞生了。

中国摩托车工业经过半世纪的风雨沧桑，形成了比较完善的生产、开发、营销体系，有相当一部分独立自主的知识产权，有一批名牌产品覆盖市场。特别是改革开放以来，摩托车工业迅速崛起。经过起步、发展、整合、重组，风雨兼程、跌宕起伏的艰难历程，经过摩托车工业战线的努力拼搏，中国现已跻身世界摩托车生产大国。我国摩托车行业的重点企业有力帆科技、林海股份和隆鑫通用。

基本情况

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况

我国是全球摩托车产销大国，摩托车保有量、产销量均居世界前列。2022 年，行业摩托车实现销量 2142 万辆，连续两年销售规模在 2000 万辆以上。其中，国内摩托车实现销量 1377.53 万辆，出口市场实现销量 764.47 万辆。

从近年来三家企业资产总额情况来看，力帆科技和隆鑫通用的资产总额远高于林海股份。力帆科技呈现先下降再上升的趋势，2022年资产总额达206.38亿元，较2021年增长17.05%；林海股份和隆鑫通用呈现波动性变化，2022年林海股份资产总额为7.7亿元，较2021年增长12.01%；2022年隆鑫通用资产总额为125.85亿元，较2021年下降4.78%。

2019-2022年三家企业资产总额情况（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

2020年受全球疫情及资金流动性缺乏影响，力帆科技汽车业务停滞，整体营业收入为36.37亿元人民币，较2019 年度下降51.18%，有较大下滑；2022年，力帆科技加快战略转型，营业总收入回升至86.54亿元人民币，较2021年增长177.59%。

林海股份总营业收入呈现先上升后下降的趋势，2021年达到最高，为8.41亿元人民币，较2020年增长40.34%；2022年下降至7.3亿元人民币，较2021年下降13.20%。

隆鑫通用总营业收入呈现上下波动的趋势。2020年面对全球“新冠疫情”的持续影响和中美贸易摩擦不断升级的复杂经营环境，隆鑫通用总体营业收入保持了基本稳定，全年实现营业收入104.37 亿元人民币，较2019年下降2%。2021年总营业收入达130.58亿元人民币，较2020年增长25.11%，增幅较大。

2019-2022年三家企业营业收入情况（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

2019-2022年，力帆科技、林海股份和隆鑫通用三家企业总营业成本变化趋势与总营业收入保持一致。2020年力帆科技总营业成本骤减为32.79亿元人民币，较2019年下降57.17%；2022年增至78.89亿元人民币，较2021年增长136.34%。2021年隆鑫通用总营业成本为112.6亿元人民币，较2020年增长29.42%。

2019-2022年三家企业营业成本情况（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》

三、业务布局对比

从2019-2022年三家企业摩托车营业收入情况来看，力帆科技呈现波动性变化，林海股份先下降后增长，隆鑫通用持续增长。力帆科技2021年摩托车营业收入达到最高，为27.3亿元人民币，较2020年度增长6.49%；2020年回落至21.26亿元人民币，同比下降22.12%。林海股份摩托车营业收入再2021年降至最低，为1亿元人民币，较2020年下降11.93%；在2022年回升至1.01亿元人民币，同比增长0.44%。隆鑫通用2021年摩托车营业收入为75.58亿元人民币，较2020年增长30.55%，增幅最大。

2019-2022年三家企业摩托车营业收入（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

近年来，在国内市场上，我国摩托车整车行业受中国大中城市部分区域“限摩”、“禁摩”的冲击，全行业经济效益有所下降。2019-2022年，力帆科技摩托车销售量逐年下滑，2022年摩托车销售量为38.24万辆，较2021年下降26.76%，下降幅度较大。林海股份摩托车销售量在4万辆上下波动，2020年摩托车销售量为3.89万辆，较2019年下降16.7%；2021年回升至4.5万辆，较2020年说增长15.77%。隆鑫通用摩托车销售量呈现上下波动的趋势，2020年摩托车销售量为103.2万辆，较2019年下降5.48%；2021年增加至133.3万辆，较2020年增长29.17%，增幅较大。

2019-2022年三家企业摩托车销售量（万辆）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

对比2019-2022年三家企业摩托车这一产品的毛利率，力帆科技摩托车毛利率逐年递增，林海股份摩托车毛利率略低于其余两家企业，且逐年下降，隆鑫通用摩托车毛利率高于其余两家企业，呈现先下降后上升的趋势。2021年力帆科技毛利率达11.52%，较2020年增长2.91个百分点，增长幅度较大；2022年达到最高，为12.23%，较2021年度增长0.71个百分点。林海股份2022年毛利率跌至2.27%，较2021年度下降3.95个百分点，下降幅度较大。2019-2021年，隆鑫通用摩托车毛利率几乎呈现直线下降的趋势，2021年达到最低，为13.40%，较2020年度下降2.57个百分点；2022年回升至16.59%，较2021年增长3.19个百分点。

2019-2022年三家企业摩托车毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理

我国摩托车行业国内市场需求动力明显不足，出口发展总体稳定，外部市场增长明显好于内部市场。在城市市场的排挤之下，我国摩托车产品内销增长乏力，摩托车企业将目光投向了农村市场和海外市场。

2019-2022年，三家企业国内外营销收入均呈现波动性变化。其中2020年力帆科技国内外市场均有不同程度的下降趋势，国内营业收入为15.22亿元人民币，较2019年下降49.28%，国外营业收入为20.70亿元人民币，较2019年下降52.12；2022年力帆科技国内营业收入为66.30亿元人民币，较2021年度增长264.37%，增幅较大。

林海股份2021年国内营业收入猛增，达6.25亿元人民币，较2020年增长136.5%；2022年回落至3.27亿元人民币，同比下降41.71%。2022年国外营业收入为3.94亿元人民币，较2021年增长109.18%。

隆鑫通用国内营业收入较为稳定，波动变化较小。2020年营业收入为38.87亿元人民币，较2019年度下降9.83%；2021年回升至41.52亿元人民币，同比增长6.83%。国外营业收入在2021年猛增，达87.66亿元人民币，较2020年度增长37.9%；2022年回落至81.97亿元人民币，同比下降6.49%。

2019-2022三家企业国内外营业收入（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

四、研发投入对比

对比三家企业2019-2022年投入的研发费用，力帆科技的研发费用呈下降趋势，林海股份和隆鑫通用均呈现上升趋势。其中力帆科技2020年研发费用为2.53亿元人民币，较2019年下降36.48%；2021年研发费用为1.2亿元人民币，较2020年下降52.51%，下降幅度均较大。林海股份2021年研发费用为0.13亿元人民币，较2020年增长75.53%，增长幅度较大。2021年隆鑫通用研发费用为3.84亿元人民币，较2020年增长25.58%；2022年研发费用为4.64亿元人民币，较2021年增长22.77%，增长幅度均较大。

2019-2022年三家企业研发费用（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

对比三家企业2019-2022年研发费用占营业收入的比例变化，力帆科技研发投入占比呈现先上升后急剧下降的趋势，林海股份和隆鑫通用的研发投入占比逐年上升。2020年力帆科技研发投入占比达到最高，为6.96%，较2019年增长1.61个百分点；2021年为3.02%，较2020年下降3.94个百分点，下降幅度最大。2019-2021年隆鑫通用研发投入占比平稳上升，变化幅度微小，2022年研发投入占比为3.74%，较2021年增长0.8个百分点。

2019-2022年三家企业研发投入占比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

五、总结

力帆科技和隆鑫通用在摩托车的销售量以及毛利率等业务指标上优于林海股份，林海股份和隆鑫通用的研发投入占比优于力帆科技，且逐渐上升，隆鑫通用在各项指标上都优于另外两家企业，在行业内也处于领先地位。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。