2020年中国户用光伏行业分析：随着组件价格下降以及政策持续支持，行业潜力广阔[图]

    一、概念与特性

    光伏发电是指利用光伏材料的光电特性，将光的辐照能量转换为电能(直流)，再通过逆变器并入三相交流电网的新能源发电。

    区别于大型光伏电站的大功率、占地广，户用光伏发电是指将光伏电池板置于家庭住宅顶层或者院落内，用小功率或者微逆变器进行换流过程，并直接利用该新能源，亦可将多余的电能并入电网。

    户用光伏对功率等级没有限制的，户用的功率等级是根据投资和负荷大小来决定的，也就是说，如果家里的用电设备较多，就可以多加光伏板，提升系统容量;投资越多，相对应的系统等级也可以提升。此外，还可以通过增加蓄电池组提高系统的抗扰动性和应急能力。

    二、行业背景

    碳排放趋严+全球平价到来，光伏、风电等可再生能源发电占比快速提升，2020年光伏风电发电量达7270亿千瓦时，占比9.5%。但可再生能源发电具有强波动、强随机的问题，提高了电网可靠运行，需依赖储能形成可控制、可调度的电网运营模式。

2014-2020年光伏风电发电量占比

资料来源：中国能源网、智研咨询整理

    三、行业现状

    “531”之后光伏补贴迅速退坡，但在户用领域国家仍给予了较大的政策支持力度，2019-2021年户用光伏均设置了单独补贴。2019/2020年国内新增户用光伏装机5.3/10.1GW，截至2020 年底户用光伏累计装机量已经超过20GW，国家能源局估计安装户数超过150万户。

2016-2020年户用光伏新增装机数量及增速

资料来源：国家能源局、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2021-2027年中国光伏行业市场供需规模及投资战略咨询报告》

    随着集中式电站的补贴逐渐退坡，户用补贴叠加2C的高溢价吸引组件厂推进户用产品。 户用装机占比不断提升，2020年户用装机占比达21%

2016-2020年户用与非户用新增装机光伏对比及占比

资料来源：国家能源局、智研咨询整理

    2020年山东、河北分别新增户用光伏装机458MW、431MW，占国内2020年新增户用光伏装机37%、35%，领跑全国。

2020年各省新增户用光伏装机占比（%）

资料来源：国家能源局、智研咨询整理

    户用光伏装机的设备成本主要是一套户用光伏电站系统，包括光伏组件、逆变器、光伏支架、光伏直流/交流线缆等；而非项目支出主要包括申请和验收、监控系统、安装费用、工程保险等内容。设备成本约占78%构成主要装机成本，其中组件成本约占48%。光伏组件 多年连续降本，使得户用装机成本不断下降。

2020年户用装机成本占比（%）

资料来源：能源界、智研咨询整理

    四、美国市场

    ITC政策（初始投资退税）始于2006年，是直接刺激美国光伏行业发展的重要政策。2019年美国新增装机量加速增长，新增装机13.25GW。随光伏发电成本下降和储能的应用，2020年新增装机19.07GW。

2010-2020年美国新增装机及增速

资料来源：solarzoom、BP、智研咨询整理

    在“201”关税+ITC税收抵免双项刺激下，2019年美国光伏累计装机达78.5GW，2020年美国光伏累计装机达97.6GW。

资料来源：solarzoom、BP、智研咨询整理

    五、重要公司介绍

    锦浪科技2016-2020年收入CAGR达148%，增长快速。虽然2018年受中国市场波动，收入增速放缓，但2019年受益于境外市场，收入增长37%，复苏明显。2020年公司营收和利润双双实现高增，分别同比增长83%、151%。
组串式逆变器是最适合大规模应用的分布式光伏逆变器。随分布式应用领域不断增加，组串式逆变器将保持快速增长，市场占比进一步提升。公司深耕组串式逆变器市场，20kW以下逆变器出口占比第一，随组串式占比提升，公司市占率快速提升，2020年达4.8%。

2012-2020年锦浪科技组串式逆变器市占率

资料来源：中国能源网、智研咨询整理