宠物行业:借力海外 推动国产升级

行业近况


2022 年9 月1 日至21 日,宠物行业板块整体下跌2.76%,跑输上证指数0.63ppt。我们观察到,9 月1 日方源资本收购新西兰最大冻干工厂,宠物食品品质提升且创新持续,宠物保健呈连锁化、国产化趋势。


 评论


内资收购新西兰冻干龙头,高端宠粮发展有望提速:据宠业家,9 月1日,方源资本通过旗下品牌ZIWI收购新西兰冻干有限公司(FDF)及其子公司Kiwigarden,其中FDF为新西兰最大冻干工厂,现有冻干产能超12,000 吨。我们观察到,近年来国内资本加速布局新西兰宠物市场,中宠股份、佩蒂股份先后收购新西兰优质标的并投资建厂。我们认为,新西兰宠物食品具有供应链、品牌、贸易政策三大优势。供应链上,新西兰动物蛋白等原材料品质全球领先,且美国高端温格尔膨化设备采购顺畅。品牌上,新西兰本土品牌多定位高端市场,品牌形象优势显著。贸易政策上,中国-新西兰自由贸易协定为投资及进口提供支持。向前看,我们认为国内资本可通过投资新西兰市场切入高端宠物食品,进一步打开量利空间。


国内宠物食品生产能力提升,外在创新持续:宠物食品上,本月海外品牌本地化生产印证国内企业生产能力,产品外在创新持续。1)生产能力上,9 月德国宠物品牌博根拿与乖宝集团达成战略合作,其国内销售产品生产环节将由乖宝代工。我们认为,海外品牌生产本土化可侧面印证国内企业生产能力提升,国产宠物食品品质日益向上。2)外在创新上,本月蓝氏推出小包装冻干零食,Pidan推出透明湿粮包。我们认为,规格、包装等外在创新可提升便利性及产品信任度,对宠物主购买意愿形成支撑。


宠物医院连锁化,药品国产化加速:宠物医院连锁化、宠物药品国产创新为宠物保健赛道近期看点。1)医院连锁化上,9 月KKR领投瑞辰宠物医院新一轮战略融资,宁波帅宠、佩奇宠物等医院加入瑞派宠物医院。我们认为,资本进入及头部企业收购可加速宠物医院连锁化进程,从而推进行业整合加速;2)药品国产创新上,瑞普生物7 月推出宠物驱虫药莫普欣,成为继海正动保后第二家宠物体内外驱虫滴剂国产企业。据公司公告,莫普欣推出后销售向好,截至9 月初销售额超千万元。我们认为,瑞普生物可依托优质产品力,瑞派宠物医院、易宠等渠道优势,获得养宠科学化、宠物药品国产化的市场红利。


估值与建议


我们看好宠物市场扩容及国货崛起下的宠物赛道投资机会,推荐中宠股份、佩蒂股份,同时建议关注瑞普生物在宠物驱虫药领域的突破机会。


风险


食品安全;产品推广及营销不及预期;新冠疫情反复;行业竞争加剧。


知前沿,问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构,十数年持续深耕产业研究领域,提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力,专注于提供完善的产业解决方案,为您的投资决策赋能。


转自中国国际金融股份有限公司 研究员:孙扬/邹煜莹


精品报告智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国宠物行业市场深度分析及未来趋势预测报告
2024-2030年中国宠物行业市场深度分析及未来趋势预测报告

《2024-2030年中国宠物行业市场深度分析及未来趋势预测报告》共十五章,包含宠物行业投资风险预警,宠物行业发展趋势分析,宠物企业管理策略建议等内容。

如您有其他要求,请联系:

版权提示:智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。