新能源行业产业趋势跟踪(23年11月上):充电桩板块三季报业绩亮眼 快充时代来临

电池及材料


电池:“金九银十”已经结束,随着24Q1的淡季即将到来,电池产业企业后续有一定的去库可能。根据GGII的统计, 2023年前三季度全球动力电池装机493.5GWh,同比增长51%,其中三元装机293.1GWh,占比59%。


材料等:近期巨湾技研南沙总部基地建成投产,快充逐步成为行业焦点,快充可帮助缓解电动车消费者里程焦虑。


新能源汽车


2023年10月累计渗透率突破30%,各品牌开启年末促销冲刺全年销量。2023年10月中国新能源汽车销量95.6万辆,创下新高,同比增长34%;2023年累计销量723.1万辆,同比增长37.2%,累计渗透率30.2%;Q4是汽车消费旺季,各品牌开启年末促销活动,冲刺全年销量,有望进一步推动新能源汽车销量增长。


光伏/风电


光伏:近期版块有所反弹,主要是中美气候变化加州会谈的积极成果预示中美关系缓和,以及再融资新规带来产能供过于求程度的好转预期。短期来看,库存依然是制约因素,中长期看,目前实际月产量已经达到较高水平,供过于求的情况短期难以缓解。


风电:海上风电催化持续,上海深远海示范项目逐步启动,青州五七项目容量维持原容量,板块刺激持续,海上风电基本面拐点确立,后续行业催化我们预计依然存在,看好海风海缆和塔筒环节的投资机会。


储能/电网


储能:国内现货市场加速推进,大储盈利机制捋顺指日可待。国内大储利用率低的核心原因在于发电侧缺少峰谷价差机制,现货市场是破局关键。海外方面,8月以来美欧储能装机增速均有所放缓,美国市场主要受降价观望情绪、排队并网和高利率等因素影响,而欧洲市场出货量受气价电价下降和积压库存等因素影响。


电网:网内投资总量稳定,特高压直流是最大结构性增量,网外市场不断开拓。网内投资重点在直流特高压及配套主网架,网外新能源市场及海外市场有望带动需求总量增长。


电力(新能源/传统能源)


电改:煤电容量电价终落地,火电有望迎来价值重估。继《关于建立煤电容量电价机制的通知(征求意见稿)》发布2个月后,近期煤电容量电价机制终于落地。随着中国新能源发展,煤电基础性支撑调节作用愈发重要,传统单一制电价难以体现煤电支撑调节价值。若煤电机组在利用小时数不断下降的趋势下,能通过容量电价回收部分固定成本,将利于保证中国电力供应充裕度,保障电力系统安全。


绿电:绿电电价有下行风险,仍需政策保驾护航。国内绿电发展逐步从全额保障性消纳过渡到经济性消纳,短期有市场化带来的电价下行风险。但长期看,随着欧盟碳关税生效期临近,以及国内绿电/绿证市场和碳市场扩容,我们对绿电企业的成长性和长期盈利能力保持乐观。


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转自五矿证券有限公司 研究员:张鹏/蔡紫豪

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2024-2030年中国充电桩行业市场全景调研及未来趋势研判报告
2024-2030年中国充电桩行业市场全景调研及未来趋势研判报告

《2024-2030年中国充电桩行业市场全景调研及未来趋势研判报告》共十二章,包含重点充电桩设备提供商发展分析,中国充电桩行业投资机遇及风险分析,2024-2030年中国充电桩行业发展前景分析等内容。

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