汽车行业周报：小米SU7订单火爆 重视小米汽车产业链投资机会

3 月24 日至3 月30 日，汽车板块整体下跌（-2.1%）。3 月28 日小米汽车召开发布会，发布首款车型SU7，其中SU7 标准/PRO/MAX 版本售价分别为21.59/24.59/29.99 万元。发布会结束后4 分钟大定破1 万，27 分钟大定破5 万台，24 小时大定破88,898 万，建议关注后续大定转换率和产业链相关企业，维持行业“推荐”投资评级。

市场板块行情回顾

本周CS 汽车（-2.1%）。本周（3 月24 日至3 月30 日）上证A 股涨跌幅为-0.2%，深证A 股涨跌幅为-1.9%，创业板涨跌幅为-2.7%。本周行业板块中上涨幅度较大的有CS 石油石化（+4.3%），CS 有色金属（+3.7%），CS家电（+2.1%），下跌幅度较大的板块有CS 传媒（-9.2%）、CS 计算机（-7.0%）、CS 综合金融（-5.7%）。

汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体下跌。下跌幅度最大的板块为乘用车（-5.9%）。其他下跌板块中，汽车服务板块周跌幅为-2.8%；商用车板块周跌幅为-2.1%；摩托车及其他板块周跌幅为-0.6%。汽车零部件板块与上周持平。

个股行情回顾

汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，跌幅居前的个股有动力新科（-27.5%）、大为股份（-20.4%）、南方精工（-14.1%）。涨幅居前的个股有联明股份（+42.0%）、奥联电子（+35.7%）、海泰科（+26.8%）。

重点覆盖个股：本周重点覆盖股票中，上涨幅度较大的个股为宗申动力（+12.5%）、溯联股份（+7.7%）、宇通客车（+7.1%）；下跌幅度较大的个股有中熔电气（-13.2%）、旭升集团（-11.0%）、江淮汽车（-8.9%）。

本周行业动态：本周，比亚迪元UP、长安UNI-Z 和小米SU7 正式上市，其中小米SU7 订单火爆。3 月25 日零跑汽车发布2023 年全年财报，全年毛利与现金流首次转正；比亚迪再创全球新纪录，达成第700 万辆新能源汽车下线；极氪X 右舵版在泰国开启预售，计划三季度交付；宁德时代与特斯拉合作开发快充电池，并向内华达州工厂提供设备；小鹏汽车正式进军东盟和德国市场；蔚来能源与吉利汽车集团达成合作，充电网络将实现互联互通。

投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐继峰股份、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点关注宗申动力（航空发动机）。

小米汽车产业链：本周小米SU7 订单火爆，建议关注后续SU7 大定转化率及小米汽车产业链相关企业如福耀玻璃、继峰股份、银轮股份、德赛西威、星源卓镁、均胜电子、隆盛科技和常熟汽饰等。

风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。

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转自招商证券股份有限公司 研究员：汪刘胜/梁镫月