有色金属行业:继续看好制造业驱动的铜铝机会

    投资要点

    行情回顾:本周沪深 300 指数上涨 1.71%,有色金属(申万)指数上涨 0.54%。

    铜、铝、铅锌、黄金、小金属、金属新材料涨幅分别为 0.85%、-1.82%、1.88%、1.52%、0.45%和 2.47%。个股涨幅前五的公司为顺博合金、*ST 利源、*ST 金贵、宏达股份和西部材料。

    行业跟踪:

    基本金属:本周铜价高位震荡,市场风险情绪持续升温, 交投市场氛围一般,库存继续下降;本周铝价铝价环比上涨,下游畏高情绪重,按需采购,成交一般;本周铅价高位回落,下游逢低按需接货,市场交易氛围尚可; 本周锌价继续,短期内锌供给紧张的格局不变,锌仍维持多头格局;本周沪锡大幅回调,下游消费商大部分补货完成,市场交投好于上周。

    贵金属:本周中东局势再度紧张,对黄金价格构成支撑;但有关新冠疫苗积极进展的消息将打压黄金需求。

    稀土:本周镨钕市场震荡偏稳,氧化物现货偏紧报价坚挺,小幅回暖,金属询盘成交较少,小幅下行;中重稀土稳中偏强,价格不同程度上涨。

    小金属新材料:本周镁价报价连涨;本周锰价格整体稳定运行,电解锰稳中小幅上调;本周钒合金市场交易活跃,市场博弈心态明显。

    锂钴:本周工业级、电池级碳酸锂价格上涨;本周氢氧化锂价格持平; 本周电解钴现货价格下跌;四氧化三钴价格持平,下游需求趋势减少。

    投资建议:1)疫情导致的宽松货币政策主基调不变,关注贵金属回调后机会。欧美疫情第二次风险,全球贸易摩擦及地缘政治风险持续,凸显贵金属配置价值。标的关注龙头赤峰黄金、紫金矿业等;2)国内宏观经济持续复苏,看好工业金属。三季度 GDP 增速转正,国内消费逐步回暖,市场乐观情绪助推工业金属价格高位运行。标的首选云南铜业、云铝股份。3)长期看好能源金属锂、钴。新能源汽车需求持续高速增长,随着供给端收缩,库存不断去化,下游需求边际向好,标的天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。

    4)精选新材料个股。下游 5G、军工等逆周期领域逐步发力,上游材料迎来需求爆发及业绩兑现,关注博威合金、楚江新材、宝钛股份、西部超导、应流股份等。

    风险提示:经济增长不及预期;美国流动性转向。

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2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告
2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告

《2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告》共八章,包含中国有色金属冶炼和压延加工产业链全景梳理及布局状况研究,中国有色金属冶炼和压延加工企业布局案例研究,中国有色金属冶炼和压延加工行业市场及战略布局策略建议等内容。

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