中粮糖业上半年实现营业收入111.76亿元，业绩稳增长，炼糖产能提升[图]

    中粮糖业控股股份有限公司(600737.SH)是中粮集团控股国内A股上市公司,食糖产业是公司的主营业务,也是中粮集团的核心主业之一;同时公司还经营番茄加工业务。中粮糖业食糖业务在国内、外有完善的产业布局,拥有从国内外制糖、进口及港口炼糖、国内贸易、仓储物流的全产业链运营模式。在国内甘蔗制糖、甜菜制糖领域,公司运营13家制糖企业,遍布于广西、广东、云南、新疆等优势原料主产区,年产糖70万吨,是服务“三农”,提升国内糖料种植、加工能力的积极力量。

    近日公司发布2021年中报，实现营业收入111.76亿元，同比增长28.17%；归母净利润4.51亿元，同比增长5.29%。食糖销量增长推动业绩稳增长。

2014-2021年上半年中粮糖业营业总收入统计

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    上半年公司食糖业务实现销售收入104.75亿元，创历史同期最好水平。虽然国内糖价从低位回升，但均价同比依然下降，公司食糖业务表现较好的主要原因是：1）食糖销量同比增长较快，弥补了食糖市场销价同比下降及公铁路运费同比上涨的不利因素；2）公司期现结合较好，抓住年初国际原糖价格低点机会，实现低成本原糖采购。

    国内糖价趋势向好，公司持续扩大规模优势

    虽然国内食糖工业库存高位，依然制约着国内糖价上行空间。但甜菜种植面积缩减、下游需求恢复等多因素作用下，2021/22新榨季国内食糖供需形势好转，国内糖价不具备大幅下行空间。同时南巴西干旱及霜冻等天气，南巴西糖产量预期不断下修，国际原糖价格攀升，将对国内糖价有一定带动作用。

    公司在食糖领域规模优势明显，且不断扩大产能。1）公司是国内最大的食糖进口贸易商之一，食糖业务年经营量达300万吨以上，占全国消费总量的21%；2）在国内有70万吨/年的制糖能力；在国外自有30万吨/年的制糖能力；3）在港口炼糖领域，上半年北海糖业“两步法“项目按计划稳步推进，将在今年投产运营，届时公司在港口炼糖能力将达190万吨/年；同时公司拟建设曹妃甸精炼糖生产线，项目将在2023年达产，公司的炼糖产能将再度提升15万吨/年。