有色金属行业:供需偏紧格局支撑锂价强势不减

    本周有色金属跑输 大盘,跌幅为2.43%。各子板块中,涨幅前三的分别是磁性材料、稀土和其他稀有小金属,分别为5.03%、3.03%和-0.39%。

    基本金属

    基本金属本周期现市场整体偏弱运行。期货市场:LME 铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期下跌2.01%、4.92%、0.92%、1.90%、0.04%、0.88%。国内现货市场基本金属价格出现不同程度下跌,铜、铝、锌、铅、镍、锡跌幅分别为2.18%、7.81%、5.04%、0.94%、5.15%、4.14%。近期国家发改委针对煤炭市场密集发文,加码煤炭保供稳价措施,黑色继续走弱继续拖累铜、铝等金属价格。铜:本周铜价维持高位震荡。目前原料供应持续偏紧,再生铜进口亏损,电解铜生产厂家在限电政策影响下受到限制。市场消费仍存韧性,但下游高耗能加工企业开工率处于低位,预计在限电升级以及能耗双控目标下,市场需求将受到些许拖累。库存方面,SHFE 铜库存约为4.93 万吨,较上周同期上涨23.82%。预计四季度能耗双控和限电政策仍然对上下游生产造成影响,然而国内降低库存对价格形成有力支撑,铜价将延续区间震荡。铝:本周铝价持续震荡,较上周有所下滑。供应端,国内因限电限产政策不断加码,产能释放或进一步收紧,此外海外能源危机发酵引发市场对电解铝供应紧缺的担忧。然而紧缺煤炭市场调控以及下游市场消费不及预期,铝锭库存连续累库,铝价继续走低。截止本周五, SHFE 铝库存为28.73 万吨,较上周同期上升6.58%。

    消费端仍缺乏旺季表现,在限电升级以及能耗双控目标下,旺季不旺或将延续,铝锭库存将存在累库压力,铝价预计持续高位震荡。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、明泰铝业。

    新能源金属

    本周新能源金属价格表现较为分化。钴:本周钴价稳定上涨,截至本周五,长江现货钴价为40.8 万元/吨,较上周小幅上涨1.75%。钴盐价格整体与上涨基本持平,硫酸钴价为8.9 万元/吨,四氧化三钴价格为32.55 万元/吨。近期海外市场需求有所回暖支撑钴价走高,国内新能源汽车景气,产销量大幅上涨支撑三元电池产销增长。钴原料供应方面仍维持正常,预计钴价仍维稳运行。锂:本周锂盐市场维稳运行,锂盐价格涨势有所放缓。截止周五,碳酸锂价格为19.4 万元/吨,较上周上涨0.78%;氢氧化锂价格为18.99 万元/吨,与上周基本持平。本周Pilbara 第三次锂辉石精矿拍卖价格再创新高,多家主  流正极材料生产厂家开工率稳定,锂盐的备货需求旺盛叠加对原料供应紧缺的担忧支撑成交价格。目前新能源汽车行业持续高景气,锂盐市场需求向好,而锂矿资源供应紧张局面不改,预计锂价继续高位运行。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:

    永兴材料、江电特机;锂辉石相关标的:川能动力。

    贵金属

    本周贵金属整体震荡偏强运行。黄金:截至本周五,COMEX 黄金价格为1800.6 美元/盎司,较上周上涨0.42%;伦敦现货黄金为1803.5美元/盎司,下跌0.26%。白银:COMEX 白银价格为24.13 美元/盎司,较上周下跌1.09%;伦敦现货白银价格为24.08 美元/盎司,下跌0.97%。近期美国公布的经济指数表现分化,褐皮书披露美国短期经济前景依然乐观,但同时暗示部分地区不确定性偏高拖累美元指数。此外英国央行加息预期增强提振英镑对美元形成压制,提振金价。

    美联储多方人员发言偏鹰,市场下月缩减购债预期持续升温,预计黄金将维持震荡态势。建议关注:赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。

    风险提示

    需求不及预期;上游矿山超预期供给;政策变动风险。

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2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告
2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告

《2024-2030年中国有色金属冶炼和压延加工行业市场动态分析及未来趋势研判报告》共八章,包含中国有色金属冶炼和压延加工产业链全景梳理及布局状况研究,中国有色金属冶炼和压延加工企业布局案例研究,中国有色金属冶炼和压延加工行业市场及战略布局策略建议等内容。

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