氢能：储氢发展适度超前 高压储氢优先实现

      氢能储运是产业链的关键环节。氢能产业链整体分为氢能制取、氢能储运、氢能应用三大环节，其中储运环节是高效利用氢能的关键。成本方面，氢气储运成本占总成本约30%。技术方面，要提高氢气能量密度，国际能源署规定储氢质量标准达到5%。经济高效是氢能储运未来发展趋势。目前，氢能储存应用场景有加氢站储存、运输车储存和燃料电池车储存等。

      氢能产业的发展给压力容器行业带来新的发展机遇。氢能产业发展将推动临氢、超高压、超低温以及纤维缠绕复合材料、多层包扎结构设备的设计制造、检验检测、风险评估等方面技术的发展和进步，也推动压力容器产业向高端、清洁、环保、高效方向的转型升级。

     氢能储存技术以高压储氢为主。储氢方式主要有气态储氢、液态储氢和固态储氢三种。从技术发展方向看，目前高压气态储氢技术比较成熟，将是国内主推的储氢技术；有机物液体储氢技术具有独一无二的安全性和运输便利性，但该技术尚有较多技术难题，未来会极具应用前景；固态储氢应用在燃料电池汽车上优点十分明显，但现在技术还有待突破，长期来看发展潜力比较大。从市场价值看，氢能储运未来发展空间广阔。据国际氢能委员会预测，到2050 年氢能产业将创造2.5 万亿美元的市场规模。

     高压储气瓶技术逐步成熟。高压气态储氢是目前广泛应用的储氢方式，主要通过高压储气瓶来实现氢气的储存和释放。高压储氢瓶分为纯钢制金属瓶（I 型）、钢制内胆纤维缠绕瓶（II 型）、金属内胆纤维缠绕瓶（III 型）和塑料内胆纤维缠绕瓶（IV 型）4 种。目前，III 型瓶是我国发展重点，已开发35MPa 和70MPa，其中35MPa 已被广泛用于氢燃料电池车，70MPa 开始推广。IV 型瓶则处于研发阶段。目前储氢瓶成本较高，碳纤维成本占比较大。随着储氢瓶的量产以及碳纤维国产化，储氢瓶制造成本逐步下降。

     液态和固态储氢技术已进入示范阶段。液态及固态储氢效率高于气态储氢，是未来发展方向。目前低温液态储氢主要应用在航天工程中。有机液体储氢和固体储氢仍处于研究阶段或示范阶段。

     投资建议：从产业发展的规律来看，储氢设施是氢能产业的基础设施，在产业发展过程中要适度超前建设才能支撑产业发展；氢的储运是制约产业发展的关键环节，氢能产业发展给压力容器行业带来新机遇，对材料的要求也越来越高；储运成本占总成本的30%左右，经济、高效、安全的储运技术已成为当前制约氢能规模应用的主要瓶颈之一。随着加氢站、制氢站的建设增多，储罐需求将稳步增加，高压大容量的储罐壁垒较高，建议关注高压氢容器制造公司；车用储罐需求量大，建议关注拥有III 型储氢瓶与IV 型瓶技术的公司；材料方面，建议关注生产储罐用钢材和碳纤维的公司。

     风险提示：1）氢能价格难以大幅下降；2）燃料电池成本下降不及预期；3）工业应用发展不及预期；4）氢能储存技术发展不及预期。

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