投影仪

摘要：投影仪可以通过不同的接口同计算机、VCD、DVD、BD、游戏机、DV等相连接播放相应的视频信号。目前，投影机广泛应用于家庭、办公室、学校和娱乐场所。据统计，2022年中国投影仪行业产品出货量达到505万台，同比增长9.4%，其中家用投影仪市场占比68.2%，商用领域市场占比31.8%。

一、定义及分类

投影机又称投影仪，是一种可以将图像或视频投射到幕布上的设备，其工作原理是将接收到的图像或视频数字信号转变为光信号并投射到幕布。投影仪可以通过不同的接口同计算机、VCD、DVD、BD、游戏机、DV等相连接播放相应的视频信号。目前，投影机广泛应用于家庭、办公室、学校和娱乐场所。

投影机有3种分类方式，分别按照应用场景分类、按照投影技术分类和按照光源类型分类。按照应用场景分类，投影机可分为6类，包括：家庭影院型投影机、便携商务型投影机、教育会议型投影机、主流工程型投影机、专业影院型投影机和测量投影机；按投影技术分类，投影机可分为4类，包括：CRT投影机、LCD投影机、DLP投影机和LCOS投影机；按光源类型分类，投影机可分为3类，包括：灯泡投影机、LED投影机和激光投影机。

二、行业政策

目前，我国尚未推出专门针对投影机行业的政策法规，但智能制造、智能家居、高清视频终端产品、人工智能技术、芯片、显示器、消费等相关领域的政策推动以及行业进步会带动投影机行业联动发展，为投影机的生产和消费产生新动能。在“十三五”和“十四五”规划中，国家明确提出，鼓励芯片、智能制造、人工智能技术快速发展，推动居民消费升级，这一系列领域的发展从产业链的各环节助力投影机行业的技术和消费升级。

三、发展历程

按照技术发展路径，中国投影机行业发展历程可划分为三个阶段。1990-2000s是行业萌芽期，运用LCD和DLP投影技术的投影机首次引入中国，这一阶段的投影机体积大、成本高、没有搭载智能系统，产品主要面向商用市场。2000-2010年是行业的起步阶段，中国企业开始成立或跨行入局投影机行业，研究外部引入技术的同时也在研发LED光源投影机等产品，这一阶段的投影机体积逐渐缩小，技术逐渐成熟，家用投影机市场开始兴起。2010年之后为行业的快速发展期，高新技术企业纷纷成立、融资活动频繁，投影技术快速更新迭代，目前中国的投影机产品体积小且多搭载智能系统，2022年家用投影机市场的占比近七成。

四、行业风险

1、技术研发风险

随着消费者的消费水平升级和对产品各方面要求的不断提高，投影仪相关企业如果不能准确判断行业技术创新方向，及时应对市场需求的变化，开发在质量、性能、智能化等方面都满足消费者需求的产品，就面临着所掌握的核心技术被赶超或替代的风险。在新产品开发方面，如果技术研发出现问题或产品不符合市场发展方向，则可能导致企业竞争优势下降，进而对企业业绩产生不利影响。

2、核心技术泄密风险

投影仪技术含量高，技术资料是行业内企业的核心机密。行业内企业核心技术由研发团队开发并掌握，不依赖任何单一人员。相关企业自成立以来，尚未出现技术泄密事件。但随着企业业务规模的扩大和管理难度的增加，如果保密措施执行不力，则企业的核心技术和技术资料存在泄密的风险。未来如果企业核心技术出现泄密的情形，将可能对企业持续发展带来不利影响。

3、宏观经济变化导致市场需求下滑风险

在家电产品稳定增长、向中高档消费层次迈进的背景下，投影仪产品的市场销售情况与我国居民可支配收入、消费习惯及消费水平紧密相关。国家宏观经济环境的变化、实体经济增长波动或放缓可能对投影仪企业业务经营与发展产生影响。如果相关企业未能及时有效对宏观调控政策、经济运行周期的影响进行积极应对，可能导致企业经营收入和利润出现下降。

4、市场竞争加剧风险

近年来中国投影设备市场发展迅速，消费级市场成为第一大细分市场。众多现有大型公司、国内自主创新品牌公司在该领域的产品研发和渠道拓展方面的大量投入，加剧了市场竞争。提升创新能力，紧跟生活家电消费潮流，设计、生产适应消费者需求的产品是取得产品优势、占据市场份额的重要因素。此外，液晶平板电视的大屏化、技术成熟后硬件成本价格的下降导致产品销售价格的下降，亦将对行业内企业产品的竞争力产生冲击。若相关企业不能保持较强的创新能力并紧跟行业发展趋势，可能面临较大的市场竞争风险。

五、产业链

从产业链来看，投影仪上游部分主要涉及光学芯片组、光源、镜头等等光机核心组件的生产，其中，光学芯片主要是LCD、DMD以及LCOS的生产，光源则主要是高压气体放电光源（灯泡）、LED光源和激光光源；中游主要是光机的设计研发、硬件电路设计（包括处理芯片）、整机结构设计、系统平台集成等环节，即在设计过程中结合光机/整机的结构、散热、外观等多方面因素，对上游光学元件进行最优的光路设计，提高光机系统效率，保障整机硬件的可靠性；下游主要为各投影应用领域的品牌厂商及零配件厂商。下游的终端应用主要有家用微投、激光电视、商业教育、工程等领域，目前正逐步拓展至部分特色应用，如车载领域。

投影仪行业产业链

光处理芯片

德州仪器（TI）

索尼

爱普生（EPSON）

镜头

中山联合光电科技股份有限公司

浙江水晶光电科技股份有限公司

佛山市升阳光学科技有限公司

凤凰光学股份有限公司

光源

日亚化工（日本）

欧司朗（德国）

朗明纳斯（美国）

三安光电股份有限公司

荷兰皇家飞利浦公司（Philips）

上游

成都极米科技股份有限公司

爱普生（中国）有限公司

深圳市火乐科技发展有限公司

峰米（北京）科技有限公司

中游

家用投影仪

商用投影仪

下游

六、发展现状

近年来，在消费升级的基础上，消费者更加追求生活质量，追求家用影视产品的大屏化、智能化，同时家用投影仪便携度高、性能优化，因此融合“产品+内容”的消费级投影机崛起，并且随着家用投影仪产品受到市场青睐，市场需求带动投影仪行业出货量快速提升。据统计，2022年中国投影仪行业产品出货量达到505万台，同比增长9.4%，其中家用投影仪市场占比68.2%，商用领域市场占比31.8%。

七、发展因素

1、有利因素

（1）产品技术进步是投影设备行业发展的基础推动要素

现代投影显示技术是一个综合型、跨领域的技术领域，涉及材料科学、半导体科学、光学技术、电子学技术、精密机械、系统工程等多个学科，各学科技术的发展进步均为投影设备的更新换代奠定了基础。未来，随着光源、照明技术、镜头技术等基础硬件技术的发展和整机结构设计的优化以及产品智能感知能力、画质优化技术等软件技术的发展，投影设备的显示性能及使用体验将获得大幅提升，有望成为下一代新型显示设备的主流方案，从而极大刺激市场需求，推动行业的发展。

（2）终端市场需求是投影设备市场发展的根本推动因素

近年来投影设备市场以消费级市场增长为主要驱动因素，未来我国居民收入的不断提高、消费者主力年轻化、显示需求大屏化以及家居需求智能化等趋势，将导致终端市场对投影设备的需求进一步增长。

a．居民收入不断提高。居民收入与生活水平的提高将带动智能投影设备等娱乐型消费需求不断增长。根据国家统计局数据，2022年我国居民人均可支配收入为人民币36883元，较2013年的18311元增长101.4%，年均复合增长率为8.1%。随着我国居民人均可支配收入及购买力水平的不断提高，居民娱乐消费需求亦随之增长，有利于智能投影行业规模的持续增长。

b.消费者主力年轻化。随着中国人口结构变化，80后、90后及00后等新一代消费群体逐渐成为中国消费经济增长的核心驱动力。与父辈相比，新一代消费群体出生在物质条件充裕的时代，对产品的需求更加多样化，对产品品质也有更高的要求。

c.物联网大潮下家居智能化趋势。物联网时代的来临伴随着通信网络连接便利性和经济性的快速提升，大大增强了互联网连接各类硬件设备的能力；人工智能以及相关大数据、云计算技术的快速发展实现了设备的互联协助、语音交互、服务推荐、自我管理等更多功能，提升了硬件产品的使用效率和智能化体验。近年来随着越来越多的消费者愿意体验和使用智能硬件设备，消费级智能硬件终端的数量亦迅速增长。

2、发展机遇

（1）自主品牌新形态产品出海机遇

类似消费级无人机、手机、个人电脑、家用电视等消费电子产品，智能投影设备基于本身的独特卖点和普适性，未来将有可能成为全球性的消费电子产品。智能投影设备虽然兴起于中国，但目标消费群体不只局限于中国消费者。在智能投影设备全球化的进程中，自主品牌凭借产品设计、产品性能和供应链整合方面的数年领先优势，将获得在更加广阔的蓝海市场中成长为全球性品牌的巨大发展机遇。

（2）互联网巨头进入加快产业生态建设的机遇

智能投影设备由于产品本身的内容输出和流量入口属性，因此与互联网巨头具有天然的合作关系，同时硬件智能化发展过程中的人工智能、云计算等新技术亦需要智能投影厂商与互联网巨头展开多领域合作，目前包括阿里、腾讯、百度等在内的互联网巨头均已通过多种方式进入智能投影设备行业。互联网巨头凭借其在互联网多个生态领域的巨大优势，将迅速推动智能投影设备行业建立起硬件、内容、平台等相结合的产业新生态，为智能投影设备未来的增长提供全新机遇。

（3）消费者产品教育的挑战

智能投影设备产品的最初客户群体主要为发烧友群体，后逐渐拓展至普通消费群体。由于一般消费者对于投影产品一定程度上依然存在传统投影设备低亮度低画质的刻板印象，对新兴产品的高性能认知不够全面，对行业产品销售具有不利影响。未来，智能投影设备企业依然需要利用多层次的营销网络将产品的优良性能等核心卖点传达至终端市场，吸引消费者产生兴趣并转化为购买需求。

八、竞争格局

从行业竞争来看，目前国内投影仪行业企业错位竞争较为明显。家用微投主要以当贝、极米、米家、天猫魔屏和坚果等为主。激光电视有峰米科技、海信、长虹、极米、优派、明基等。商教投影仪已鸿合科技、光峰、库帕、长虹和东方中原等。工程投影机有国画、稻心、光峰、爱普生、明基和奥图码等。具体从市场份额来看，投影机企业可分为三个梯队：第一梯队的出货量大于40万台，第二梯队的出货量在30-40万台之间，第三梯队的出货量小于30万台。2022年投影机出货量排名前五的企业分别为极米科技、爱普生、坚果投影、峰米和当贝，其中，极米科技以19%的市场份额排名第一。

九、发展趋势

中国投影设备市场近年来整体呈现快速增长态势，国产品牌的快速崛起拉升了消费者对投影设备的认知体验和潜在购买力，改变了投影设备诞生以来长期以办公、教育等商用场景为主，投影整机智能化水平、画质水平的迅速提升，使其迅速向消费级场景渗透，投影设备已迅速融入智能家居生态。目前，投影仪市场趋势主要呈现为三个方向：LED光源主流化、线上渠道主体化、互联网内容平台趋向化。