液化天然气

摘要：受到国家的高度重视和大力发展，液化天然气行业保持快速增长的态势。加之液化工厂产能的逐步提升，以及煤改气政策的持续推动，中国液化天然气产量实现稳步增长。数据显示，2017-2023年，我国液化天然气产量整体呈现逐年增长的趋势，2023年我国液化天然气产量为2037.1万吨，较2022年增长16.89%。

一、定义及分类

液化天然气，简称LNG，是一种清洁、优质的燃料，是将天然气经净化处理（脱除二氧化碳、硫化物、水、氮气、重烃等杂质）后，在常压状态下深冷至-162℃，由气态冷凝变为液态。液化天然气主要用于轮船、汽车清洁燃料，工业燃料以及城市燃料的供应和调峰。目前液化天然气在很大程度上可弥补石油资源的不足，保证能源供应的多元化。液化天然气的分类方式较多，根据温度分类，可将液化天然气分为高温气和低温气；根据原料气组分类，可将液化天然气分为管道气、煤层气、焦炉尾气、合成氨尾气；根据产地分类，可将液化天然气分为陆气和海气。

二、行业政策

近年来，国家相继出台和发布了一系列政策和规划，支持和促进液化天然气行业的发展。2023年4月，交通运输部印发《创新海事服务支持全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放的意见》，提出要支持开展液化天然气(LNG)、甲醇等船舶清洁燃料加注业务。2024年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，提出要试点开展国际航行船舶保税液化天然气等新型燃料加注业务。

三、发展历程

我国液化天然气行业开始于20世纪90年代，1996年，隶属于上海燃气(申能集团)的上海五号沟液化天然气站始建，是国内第一座天然气液化工厂，服务于上海天然气供应的应急和调峰，同时兼顾上海周边地区的燃气保供任务。2006年，广东大鹏液化天然气接收站正式投产运作，拉开了中国进口液化天然气的序幕。“十三五”以来，随着国家在油气领域改革民营企业也加快了在液化天然气行业中下游投资布局的步伐，液化天然气行业进入快速发展阶段。2020年，第一个由国家发展改革委核准并报国务院备案的民营液化天然气接收站（潮州华瀛液化天然气接收站项目）开工建设。此项目标志着第一个真正意义上的民营液化天然气接收站进入正式实施阶段。

四、行业壁垒

1、政策和法规壁垒

液化天然气行业的发展受到国家政策和法规的影响，例如环保政策、能源政策、安全生产法规等。这些政策和法规的变化可能对液化天然气行业造成一定的影响，对于新进入液化天然气行业的企业来说，需要了解和适应相关的政策和法规要求。

2、管理及技术壁垒

液化天然气企业是否能稳定、高效、安全、环保地运行关乎广大用户的利益。液化天然气应用技术本身是一套标准要求严格的系统工程，涉及燃气气源、输配与储气、燃气应用、安全管理、信息化系统、新设备（新工艺、新材料）应用等诸多环节，需要有长期经营的经验摸索和技术沉淀，因此对于新进入液化天然气行业的企业形成了较高的管理及技术壁垒。

3、资金壁垒

液化天然气行业属于典型的资本密集型行业，初始的液化天然气管网等基础投资巨大且建设周期相对较长，在管网建成且投入正式运营前无法产生收益，因此对液化天然气企业的资金实力提出了很高的要求。如果液化天然气企业缺乏较强的资本实力，可能会面临资金短缺的问题，从而难以完成建设期的液化设施、加气站、天然气管网等基础投资。

4、环境和安全壁垒

随着全球对环境保护意识的增强，液化天然气行业必须遵守日益严格的排放标准。新进入液化天然气行业的企业需要确保其在生产、储存和运输过程中产生的污染物排放量符合或低于规定的标准。与此同时，液化天然气是一种易燃易爆的物质。新进入液化天然气行业的企业需要对液化天然气的生产、储存和运输过程中可能出现的风险进行全面评估。

五、产业链

1、行业产业链分析

液化天然气产业链上游主要是液化天然气的供应，主要包括天然气开采、天然气净化以及天然气液化。产业链中游主要是液化天然气的储存、装载、运输、接收站（包括储罐和再气化设施）和供气主干管网的建设等环节。产业链下游主要是液化天然气应用领域，包括天然气发电、城市燃气、工业锅炉、化工、交通运输等领域。

液化天然气行业产业链

天然气开采

中国石油化工股份有限公司

广汇能源股份有限公司

洲际油气股份有限公司

中天能源股份有限公司

天然气净化

中石化广元天然气净化有限公司

新疆凯龙清洁能源股份有限公司

中石油遂宁天然气净化有限公司

中国石化达州天然气净化有限公司

天然气液化

昆仑能源有限公司

新奥天然气股份有限公司

成都深冷液化设备股份有限公司

张家港富瑞特种装备股份有限公司

上游

深圳市燃气集团股份有限公司

广汇能源股份有限公司

新奥能源控股有限公司

江西九丰能源股份有限公司

中游

天然气发电

城市燃气

工业锅炉

化工

下游

2、行业领先企业分析

（1）新奥天然气股份有限公司

新奥天然气股份有限公司于1994年上市。企业依托产业最佳实践，打造了天然气产业智能运营平台——好气网，并加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新发展数智服务，致力成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级。企业主要业务包括：天然气直销、零售及批发业务、天然气产业智能平台建设与运营、基础设施运营、综合能源业务、增值业务、工程建造及安装、能源生产业务，也积极在氢能、生物质等新能源领域储备技术和拓展业务。据统计，2023年上半年，企业天然气零售营收同比下降4.8%至331.46亿元；天然气批发营收同比下降29.64%至131.54亿元。

（2）广汇能源股份有限公司

广汇能源股份有限公司创始于1994年，2000年5月在上海证券交易所上市，2012年转型为专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业。企业依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了以液化天然气、甲醇、煤炭、煤焦油、乙二醇为主要产品，以煤化工产业链为核心，以能源物流为支撑的综合能源产业体系。此外，企业还依托丰富的资源优势，现已初步形成天然气、煤炭、煤化工、清洁能源、碳捕集与利用协同发展的五大产业格局，是集上游煤炭开采、油气勘探生产，中游资源清洁转化高效利用，下游物流运输与终端市场于一体的大型能源上市公司。据统计，2023年上半年，企业天然气销售收入同比增长99.98%至217.02亿元，主要是上半年企业天然气国际、国内业务量以及销售价格增加所致。

六、行业现状

受到国家的高度重视和大力发展，液化天然气行业保持快速增长的态势。加之液化工厂产能的逐步提升，以及煤改气政策的持续推动，中国液化天然气产量实现稳步增长。数据显示，2017-2023年，我国液化天然气产量整体呈现逐年增长的趋势，2023年我国液化天然气产量为2037.1万吨，较2022年增长16.89%。

七、发展因素

1、有利因素

（1）环境保护的政策要求

当前，我国大气污染形势严峻，以可吸入颗粒物（PM10）、细颗粒物（PM2.5）为特征污染物的雾霾等大气问题日益突出。随着我国工业化的深入推进，能源资源消耗持续增加，大气污染防治压力继续加大。燃煤、汽车尾气等导致的大气中颗粒物浓度增加，是雾霾产生的重要因素。而液化天然气成分单一，有害物极少，燃烧形成的氮氧化物、碳氢化合物、硫化物含量较少，无颗粒排放物，是一种理想的环保清洁能源。因此，环境保护的推动使得液化天然气得以发展。

（2）城市化进程加快带动液化天然气需求增加

我国城市化正处在快速发展时期，2023年我国城镇常住人口达93267万人，比2022年增加1196万人。随着城市化的不断推进，城市人口数量持续增长，对清洁能源的需求也日益旺盛。液化天然气作为一种高效、清洁的能源，正逐渐成为城市燃气的主要选择之一。城市化进程的加快带动了液化天然气需求的增加，为液化天然气行业提供了广阔的市场和发展机遇。

（3）天然气消费占比提升空间大带动液化天然气发展

随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，能源需求持续增长。然而，与发达国家相比，我国天然气在一次能源结构中的占比仍然较低，仅为5.2%，远低于世界平均水平，这意味着我国天然气市场还有巨大的发展空间。液化天然气作为天然气的主要供应形式之一，具有清洁、高效、安全等优点，在能源结构中扮演着重要角色。未来，随着天然气消费占比的不断提升，液化天然气的需求也将进一步增加。

2、不利因素

（1）季节性供求矛盾日益突出

居民燃气、采暖制冷、燃气汽车等不同的消费对象，在用气的规模上存在着差异性。市场总体用气量的大小对液化天然气的消费规模起到了决定性的作用，因为液化天然气行业的特点和居民生活用气模式的差异，终端用气量会有季节性的变化。其中，液化天然气的需求特别是供暖的季节性特点尤为突出，居民采暖能耗与气温变化密切相关。我国北方冬季供热暖需求量大，因此，冬夏季节用气不均匀性就越大，调峰能力也越大。

（2）液化天然气接收站设施存在瓶颈

我国液化天然气接收站集约化程度不足，部分接收站存在规模较小、储存能力有限等缺陷，与国际领先水平差距较大。在目前已经投产的液化天然气项目中，只有大连液化天然气、如东液化天然气、大鹏液化天然气等少数几个项目的接收能力在500万吨/年以上。除此之外，还有一些接收站的地理分布及其不均衡，整体表现出南多北少的格局。例如，在冬季用气高峰期时，华北区域液化天然气接收站基本处于满载运行状态，而长江沿线的液化天然气接收能力较弱。

（3）价格波动影响液化天然气进口

2022年受地缘局势等因素的影响，国际原油、天然气价格大幅攀升，国际市场的高价传导回国内，使得国内液化天然气价格居高不下，东北亚地区液化天然气现货价格不断攀升，中国各大液化天然气进口商在面临高进口成本的情况下，一方面减少液化天然气采购，另一方面将液化天然气转卖至国际市场，导致国内液化天然气进口量急剧下降。

八、竞争格局

在我国能源消费结构转型升级背景下，国家将液化天然气作为高度重视、大力发展的重要战略性能源，使得我国液化天然气行业保持快速增长势头。目前，我国液化天然气行业的上市公司数量较多，分布在各产业链环节。其中，涉及液化天然气生产的上市公司包括：新奥股份、广汇能源、深圳燃气、九丰能源、水发燃气、安彩高科、洪通燃气、四川美丰、ST升达等。

2023年上半年中国液化天然气行业上市企业-液化天然气业务业绩对比

九、发展趋势

为了确保能源安全和供应稳定，液化天然气行业将继续寻求多元化的供应源，包括开发新的液化天然气生产项目、增加供应国家和地区的数量，以降低对单一供应源的依赖。与此同时，未来，液化天然气的应用领域将进一步拓展，包括陆上交通运输、海洋航运、城市燃气供应、石化工业等领域。通过开拓新的应用市场，促进液化天然气需求的增长。此外，液化天然气是全球化行业，需要各国之间的合作与协调。未来，国际合作将继续加强，包括液化天然气贸易、液化天然气项目投资与建设、技术交流等方面，有助于促进液化天然气的可持续发展和共同繁荣。