硅钢

摘要：2023年我国硅钢动态产能约为1667万吨，无取向硅钢产能占据主导地位。2023年我国共生产硅钢1527.52万吨。其中，无取向硅钢产量为1204.07万吨，占硅钢产量的75%以上。无取向硅钢中，新能源汽车用高牌号无取向硅钢为90.95万吨，同比增长43.64%，是产量增速最快的硅钢细分类别。

一、定义及分类

硅钢亦称电工钢，是一种含硅量为0.5%-4.5%的极低碳硅铁合金材料。硅钢具有导磁率高、矫顽力低、电阻系数大等特性。根据生产工艺不同，可分为热轧硅钢和冷轧硅钢。根据硅含量的不同，热轧硅钢又可分为热轧低硅钢和热轧高硅钢，热轧低硅钢主要用于家用电机和微电机的制造，热轧高硅钢主要用于变压器的制造。根据硅钢中晶粒排列方向的不同，冷轧硅钢又可以分为无取向硅钢和取向硅钢，无取向硅钢主要用于电机和发电机的制造，取向硅钢主要用于变压器铁芯的制造。

二、行业政策

硅钢是低碳钢的一种，符合我国经济低碳化发展的需要。近年来，国家政策鼓励并支持硅钢的发展。2022年6月，工业和信息化部等部门发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》中，支出加快硅钢片关键材料的创新升级，并加大高牌号取向硅钢片等材料创新和技术升级。在中央政策的引导下，各地方也积极出台政策，支持硅钢行业的发展。2023年2月，湖南省工业和信息化厅发布《湖南省原材料工业“三品”专项行动实施方案》，提出重点发展高性能硅钢等化工新材料产品，并支持鼓励高性能硅钢等关键基础材料的研发和产业化。2023年12月，中共中央国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，要求高质量推进钢铁行业的超低排放改造。硅钢作为低碳钢，发展前景可观。

三、行业壁垒

1、技术壁垒

硅钢行业在高精度制造、特殊涂层技术和电磁性能优化等方面都需要高度的技术支持，涉及材料科学、冶金学、电磁学等多方面的知识。硅钢产品的高精度制造过程需要精细的工艺控制，以确保产品的质量和性能。特殊涂层技术是为了提高硅钢的耐腐蚀性、绝缘性和涂层附着力等特性，需要专业的涂层设备和涂覆工艺。电磁性能优化则涉及材料的成分设计、微观结构调控和电磁性能检测等方面，要求具备深厚的材料科学和电磁学知识。因此，硅钢行业的技术门槛相对较高，新进入者需要投入大量的研发和技术积累。

2、资金壁垒

硅钢行业属于重资产行业，需要大量的资金投入用于初始投资、研发投入、设备购置及更新、生产线建设以及日常运营成本等多个方面。硅钢生产也需要大规模的设备投入，包括轧机、退火设备、涂层设备等，这些都是高价值的固定资产。此外，为了保持产品的竞争力，企业需要不断进行技术研发和创新，这也需要大量的资金投入。同时，硅钢行业的生产规模较大，对资金的需求也相对较高。因此，新进入硅钢行业的企业需要具备雄厚的资金实力，以应对行业的资金壁垒。

3、品牌和市场壁垒

硅钢行业的品牌和市场壁垒主要体现在市场认知度、客户忠诚度以及销售渠道的建立和维护上。知名品牌在行业中拥有广泛的认知度和影响力，使得新进入者在品牌宣传和市场推广上面临挑战。同时，客户忠诚度也是一大壁垒，长期合作的客户关系需要时间和优质服务来建立，新进入者通常需要付出更多努力来赢得客户信任。此外，硅钢产品的销售渠道也需要投入大量资源进行建立和维护，包括与经销商的合作、线上平台的运营等，这对于新进入者来说也是不小的挑战。

四、产业链

1、行业产业链分析

硅钢产业链上游主要包括钢材和硅矿石等原材料。原材料经过提炼和处理后，制成硅钢。此外，上游还包括一些辅助材料的供应商，如还原剂、合金元素等，这些材料在硅钢生产过程中起到关键的作用。中游是硅钢的生产制造环节，包括冶炼、轧制、热处理等工艺过程。下游是硅钢的应用领域，主要用于变压器、电动机、发电机及发电机组的制造，涉及电力、电子、通信、交通等行业。下游行业的需求变化直接影响着硅钢的市场需求和产业发展。

硅钢行业产业链

钢材

宝山钢铁股份有限公司

首钢集团有限公司

鞍钢集团有限公司

本溪钢铁（集团）有限责任公司

硅矿石

神农架三新矿业有限公司

平顺天顺达矿山有限公司

盐津县新安矿业有限公司

禄劝顺达有限责任公司

上游

宝山钢铁股份有限公司

首钢集团有限公司

鞍钢集团有限公司

重庆望变电气（集团）股份有限公司

中游

变压器

电动机

发电机及发电机组

下游

2、行业领先企业分析

（1）宝山钢铁股份有限公司

宝钢股份聚焦核心战略产品群与独有领先产品发展，优化产品结构，推进多基地产线分工，持续保持市场领先地位，从制造、研发、营销、服务四大维度，形成汽车用钢、硅钢、能源及重大工程用钢、高等级薄板、镀锡板、长材等六大战略产品。目前，宝钢股份自主研发的取向硅钢高端产品已处于国际先进水平。2023年上半年，宝钢股份面向新能源汽车行业的高等级无取向硅钢专业生产线实现全线投产，其宝山基地和青山基地的多个硅钢拟建项目也均已立项，未来合计新增硅钢产能超过100万吨。2023年宝钢股份的营收规模增势有所放缓，前三季度营业收入为2550.17亿元，同比下降8.35%。宝钢股份是我国硅钢行业的龙头企业，其经营规模大，抗风险能力也相对较强，未来发展势头可观。

（2）重庆望变电气（集团）股份有限公司

望变电气专注于取向硅钢和输配电及控制设备的研发、生产与销售，其内部输配电控制设备业务和取向硅钢业务相互促进，协同发展，形成产业链优势。在取向硅钢领域，望变电气研发并掌握了硅钢片缝合装置、硅钢冷轧用厚壁套筒等多项核心专利技术。同时，望变电气结合中国西部大开发的重要战略支点、“一带一路”倡议和长江经济带的联结点优势，不仅在西南、华东、华南等地区取得了优质订单，同时与海外客户也建立了良好的合作基础，深得海外客户的高度认可。2019年至2022年，望变电气的硅钢产量持续上涨。2023年受八万吨高端磁性新材料项目碰电停产的影响，上半年产量同比减少0.33万吨，产量为5.22万吨。望变电气的取向硅钢包括一般取向硅钢（CGO）和高磁感取向硅钢（HiB），主要用于变压器的制造，还可应用于大型电机（水电、风电）等领域，市场发展前景良好。

五、行业现状

随着国家“双碳”战略的推进，硅钢作为节能减碳的重要功能材料，在发电设备、输变电产品、电驱动产品中发挥了重要作用，我国硅钢行业迎来发展新阶段。截至2023年底，我国硅钢生产企业有46家，无取向硅钢27家、取向硅钢26家，其中同时具备生产无取向和取向硅钢企业7家。2023年我国硅钢动态产能约为1667万吨，无取向硅钢为1371万吨，取向硅钢为296万吨，无取向硅钢产能占据主导地位。2023年，我国共生产硅钢1527.52万吨。其中，无取向硅钢产量为1204.07万吨，同比增长8.13%，占硅钢产量的75%以上；取向硅钢产量为265.02万吨，同比增长22.13%，取向硅钢产量增速明显较无取向硅钢快。无取向硅钢中，高牌号无取向硅钢产量为369.94万吨，占无取向硅钢产量的31%。而高牌号无取向硅钢中，新能源汽车用高牌号无取向硅钢为90.95万吨，同比增长43.64%，是产量增速最快的硅钢细分类别。

六、发展因素

1、机遇

（1）产业政策支持

钢铁工业是我国国民经济的重要基础产业，随着我国钢铁工业调整升级，对传统钢铁制造业产能进一步的收缩，对于特殊用途钢铁产业的发展加大扶持力度。2022年6月，工业和信息化部等发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，提出加快高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级。近年来，国家也出台了一系列宏观调控政策，以产业升级和节能环保为重心，确保取向硅钢行业的健康、有序发展。

（2）进口硅钢国产替代

由于国内取向硅钢生产技术的不断完善，进口取向硅钢逐渐被国内产品替代。2023年全国非取向硅钢和取向硅钢的产量分别同比增长8.13%、22.13%；而硅钢进口数量为28.06万吨，同比下滑6.97%。国内硅钢产品产能和质量同步提升，国内市场的硅钢需求得到进一步激发。随着国内硅钢需求加速释放，硅钢企业将迎来需求增长的市场机遇，同时推动国内硅钢行业持续向好发展。

（3）电机技术变革带来新增长点

各类产品电机一般采用无取向硅钢制作，目前我国风电、火电所使用的大型电机尝试以无底层取向硅钢为原料制作电机，未来有望实现技术突破，为取向硅钢提供新的增长空间。此外，新能源汽车驱动电机中的定子及转子目前可搭配使用取向硅钢及无取向硅钢，降低能耗的同时提升性能。新能源汽车的大力发展及推进有望为取向硅钢提供潜在的增长空间。

2、挑战

（1）结构性产能过剩

由于过去几年行业投资过热和盲目扩张，我国硅钢行业出现结构性产能过剩的问题。随着经济增长放缓和市场需求变化，硅钢行业的产能增长超过了实际需求增长，导致部分产能无法得到有效利用。产能过剩将导致市场竞争激烈，企业为争夺市场份额不得不进行价格战，利润空间被大幅压缩。同时，行业内的不良竞争也会破坏市场秩序，损害行业健康发展。

（2）原材料价格波动

硅钢生产的主要原材料包括铁矿石、焦炭等，这些原材料的价格受市场供需关系、国际政治经济形势、环保政策等多重因素影响，具有较大的波动性。当原材料价格上涨时，硅钢企业的生产成本会相应增加，导致产品成本上升，市场竞争力下降；反之，当原材料价格下跌时，虽然成本降低，但可能引发产能过剩问题，加剧市场竞争。这种原材料价格波动风险给硅钢企业的稳定经营和盈利能力带来挑战。

（3）技术水平不足

硅钢行业的技术水平不足风险主要体现在产品质量、生产效率和环保要求等方面。技术水平不足可能导致产品质量不稳定，无法满足高端市场需求，从而限制了企业的市场竞争力。生产效率低下会增加生产成本，降低企业的盈利能力。随着环保要求的日益严格，技术水平不足也可能使企业难以达到国家和地方的环保标准，面临环保处罚和市场准入难题。

七、竞争格局

我国硅钢生产以无取向硅钢和取向硅钢为主。从企业的营收规模来看，宝钢股份的规模优势突出，2023年前三季度营业收入为2550.17亿元，远超其他企业，占据龙头地位。首钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、马钢股份的营收规模位居第二梯队，均达到百万亿元级别，除马钢股份外，其他企业的2023年前三季度营业收入均超过800亿元。望变电气位于第三梯队，2023年前三季度营收为19.69亿元。但从营业收入增速来看，望变电气的发展势头最好，2023年前三季度营业收入同比增速为12.9%，高于其他企业。

八、发展趋势

随着科技的不断进步和环保要求的提高，我国硅钢行业迎来技术创新、产业升级和绿色发展的三大趋势。技术创新是硅钢行业发展的核心驱动力，通过加大研发投入、引入新技术和新工艺，不断提升产品质量和生产效率，以满足市场对高品质硅钢产品的需求。产业升级则通过兼并重组、优化产业布局和提升产业集聚度，推动硅钢行业向高端化、智能化和绿色化方向发展。同时，绿色发展已成为硅钢行业的重要发展方向，企业积极采用清洁生产技术，减少污染物排放，提高资源利用效率，推动行业可持续发展。这三大趋势将共同推动我国硅钢行业实现更加健康、稳定和可持续的发展。