FPC

摘要：随着电子技术的迅速发展，传统刚性电路板已经不能完全满足现代电子产品对柔性、轻薄和高性能的需求，FPC逐渐得到市场的广泛关注。作为一种灵活、轻便、易于加工的电路板，FPC被广泛应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、相机、汽车等领域。随着电子产品技术的不断进步和更新换代，FPC产品的市场需求量也在不断增加。数据显示，2022年中国FPC行业市场规模达到1290亿元，同比上涨12%。估计2023年行业市场规模同比上涨7%至1380亿元；2025年同比上涨12%至1680亿元。

一、定义及分类

FPC又称柔性电路板，是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳的可挠性印刷电路板。具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。相对于其他类型电路板，更加符合下游行业电子产品智能化、便携化的发展趋势，被广泛应用于现代电子产品中。目前，FPC主要包括单面柔性板、双面柔性板、多层柔性板以及刚柔性板四种。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

FPC行业行政主管部门是中华人民共和国工业和信息化部，其主要职责包括：研究提出工业发展战略，拟订工业行业规划和产业政策并组织实施，指导工业行业技术法规和行业标准的拟订等。此外，行业还受到中华人民共和国国家发展和改革委员会等部门的监管。在生产中产生的废气和废水排放还需要符合相应的环保标准，受到中华人民共和国自然资源部的监督。

行业自律组织是中国印制电路行业协会（CPCA）。中国印制电路行业协会是隶属工业和信息化部、经民政部批准成立的具有独立法人资格的国家一级行业协会。其主要负责向政府部门反映行业、会员发展状况及诉求，协助政府部门对印制电路行业进行行业管理。积极向政府部门提出行业发展和立法等方面的建议，参与制修订行业发展规划的前期调研和中期评估及行业标准制订。围绕规范市场秩序，大力推进行业诚信建设，规范会员行为，协调会员关系，维护公平竞争的市场环境等。

2、行业相关政策

随着时代高速发展，FPC产业早已成为我国的半导体支柱主导产业，目前柔性电子产业已初具规模，相关企业数量不断增加，以柔性电子为核心的关键核心技术与战略性新兴产业，被视为有望成为我国在颠覆性科技领域实现弯道超车的重要赛道。近年来，为促进本土产业发展，国家陆续出台相关政策支持FPC，如《产业关键共性技术发展指南（2017年）》中指出在印刷电路领域重点发展刚挠结合印制电路板制造技术等；在平板显示领域重点发展柔性显示器技术、量子点电视机技术、印刷显示技术。在《新产业标准化领航工程实施方案（2023-2035年）》中提出开展量子点显示、全息显示、视网膜显示等先进技术标准预研。研制Micro-LED显示、激光显示、印刷显示等关键技术标准，新一代显示材料、专用设备、工艺器件等关键产品标准。

三、发展历程

从发展历程来看，中国FPC行业发展历程可分起步阶段、快速发展阶段、稳步发展阶段。相较于国外发达国家，我国FPC行业起步较晚，20世纪80年代末才开始出现FPC工艺研发，且产业发展迟缓。自21世纪起，国内FPC企业生产技术不断突破，且电子产品工业不断向中国大陆地区转移，FPC行业处于快速发展阶段。2017年至今，国内FPC生产产能不断扩大，在满足国内市场需求同时还大量出口国外，FPC行业处于稳步发展阶段。

四、行业壁垒

1、技术壁垒

近年来，下游消费类电子产品不断进行技术升级，朝更轻、更薄、更智能化的应用方向发展，从而对显示技术、数据传送及处理能力提出了更高要求，迫使FPC在有限的面积内布置更多导线，不断向线宽细、布线密、工艺精等超精细化方向发展。这就需要FPC生产企业具备较高的产品设计能力、工艺研发能力和生产工艺水平，对新进入者具有较高的技术壁垒。

2、资金壁垒

FPC行业作为资金密集型行业，生产设备、生产车间、流动资金、技术研发均需投入大量资金形成行业准入门槛。由于生产工序繁多，从原材料投放到成品出库经历数十道工序，需运用多种大型设备和生产线，FPC生产前期设备投入较大。同时，企业必须对产品生产过程中的各个环节进行把控和检测，均需投入相应的检测设备以保证产品的良率。另外，由于FPC制造中电路板蚀刻等工艺使用盐酸、硫酸等化工产品，还需要投入相应的环保设备进行回收和处理。可见，新进入者需要具备足够的资金才能在行业中生存。

3、规模壁垒

当前电子产品市场不断呈现集中化趋势，市场反响良好的电子产品往往会在短期内大幅追加生产。由于电子产品销售周期短的特点，产品交货排期十分紧凑。为了保证FPC能够稳定供应，下游电子产品制造商选择FPC供应商的首要考察条件是对市场的应变速度及生产规模。因此，缺乏足够的产能不但影响企业对商机的把握能力，也影响了企业与大型电子产品生产企业的合作紧密度。

五、产业链

1、行业产业链分析

从FPC行业产业链来看，上游主要包括FCCL、绝缘基膜、粘接剂组成；中游是指FPC的制造；下游是指FPC主要应用领域，包括汽车电子、消费电子、通信设备、军工、航空航天、工业自动化等。FPC行业产业链如下图所示：

FPC行业产业链

FCCL

广东生益科技股份有限公司

江苏长春化工有限公司

山东金鼎实业股份有限公司

九江福莱克斯有限公司

绝缘基膜（聚酰亚胺）

宁波博雅聚力新材料科技有限公司

株洲时代新材料科技股份有限公司

深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司

安徽国风新材料股份有限公司

粘接剂

上海康达化工新材料集团股份有限公司

湖北回天新材料股份有限公司

上海晶华胶粘新材料股份有限公司

江苏斯迪克新材料科技股份有限公司

上游

苏州东山精密制造股份有限公司

鹏鼎控股（深圳）股份有限公司

合力泰科技股份有限公司

厦门弘信电子科技集团股份有限公司

中游

汽车电子

消费电子

通信设备

军工

航空航天

工业自动化

下游

从上游来看，上游原材料的性能和价格对中游FPC制造企业的生产成本和产品质量有重要影响。如果上游原材料的性能不佳，那么中游FPC制造企业的生产成本将会增加，产品质量也会受到影响。如果上游原材料的价格上涨，那么中游FPC制造企业的生产成本也会相应增加，这可能会对企业的盈利能力造成影响。

从下游来看，下游应用领域的需求变化会直接影响中游FPC的市场需求。此外，下游应用领域对FPC产品的要求不断提高，这将推动中游FPC制造企业需要不断提高自身的技术水平和研发能力，以生产出更高性能、更复杂的FPC产品。

2、行业领先企业分析

（1）鹏鼎控股（深圳）股份有限公司

鹏鼎控股（深圳）股份有限公司成立于1999年，主要从事各类印制电路板的研发、设计、制造、销售与服务为一体的专业大型厂商，专注于为行业领先客户提供全方位PCB产品及服务，根据下游不同终端产品对于PCB的定制化要求，为客户提供涵盖PCB产品研发、设计、制造与销售服务各个环节的整体解决方案。经过多年的发展，公司已拥有优质多样的PCB 产品线，主要产品包括FPC、SMA、SLP、HDI、Mini LED、RPCB、Rigid Flex等多类产品，并广泛应用于通讯电子产品、消费电子及计算机类产品以及汽车、服务器、高速计算机等产品。2023年以来，宏观经济恢复不及预期，导致智能手机及以平板电脑等为代表的消费电子行业陷入低迷，同时，宅经济退潮后，行业整体去库存压力较大，公司前三季度业绩低迷。2023年前三季度，公司实现营业收入204.56亿元，同比下降17.49%；归母净利润18.44亿元，同比下降43.50%。

（2）厦门弘信电子科技集团股份有限公司

厦门弘信电子科技集团股份有限公司成立于2003年，是一家专业从事FPC研发、设计、制造和销售的高新技术企业。经营范围包括新型仪表元器件、材料（挠性印制电路板）和其它电子产品的设计、生产和进出口、批发。一直以来，公司就专注于FPC产业，是FPC业界最具成长性的企业之一。经过近20年的成长和运营，公司在FPC业内形成了深厚的技术积累，整体技术实力处于国内领先地位。此外，公司还注重引进先进设备及设备研发与消化，通过不断引进国际先进自动化设备，实现产品关键部件加工、产品装配、在线自动检测、完工检测、仓储等制造流程的一体化，形成了国内最先进的FPC生产线之一。从企业经营业绩来看，2023年前三季度，公司实现营业收入24.57亿元，同比增长12.68%；归母净利润亏损2.42亿元，与2022年同期相比亏损幅度有所扩大。

2019-2023年前三季度弘信电子营业收入及归母净利润

六、行业现状

随着电子技术的迅速发展，传统刚性电路板已经不能完全满足现代电子产品对柔性、轻薄和高性能的需求，FPC逐渐得到市场的广泛关注。作为一种灵活、轻便、易于加工的电路板，FPC被广泛应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、相机、汽车等领域。随着电子产品技术的不断进步和更新换代，FPC产品的市场需求量也在不断增加。数据显示，2022年中国FPC行业市场规模达到1290亿元，同比上涨12%。估计2023年行业市场规模同比上涨7%至1380亿元；2025年同比上涨12%至1680亿元。

2021-2025年中国FPC行业市场规模及增速

七、发展因素

1、有利因素

（1）全球产业转移为中国FPC行业发展带来机遇

中国投资环境良好，具有明显的人力成本优势及资源优势。国际知名的日本企业NOK、日东电工以及中国台湾地区的臻鼎、嘉联益、台郡等全球主要FPC制造商均在中国大陆设立了生产基地。虽然国内企业在技术能力和管理能力上与国际大型企业有一定差距，但行业的紧密交流将有效带动国内企业迅速提升。国内企业借助于产业转移，通过加强与国外厂商的合作、引进先进生产设备，提升自身管理能力，积累研发经验，提高国际市场份额，增强市场竞争力。

（2）下游市场增长带动FPC产业增长

下游电子产品市场需求主导FPC的市场需求，近年来，FPC行业受经济复苏以及其在智能手机及平板电脑渗透率提升等因素的影响，保持增长。手机功能的不断完善以及液晶显示和触摸屏技术的发展，推动了FPC需求上升。车载智能系统、可穿戴智能设备、智能家居、无人机等新兴电子产品市场的快速崛起，成为FPC未来需求增长亮点。

（3）国家产业政策的大力支持

FPC是印制电路板的重要类型，是PCB行业未来重要的发展方向之一，发展FPC行业对促进我国信息化与工业化结合、提升综合国力和高新技术水平具有非常重要的意义。近年来，我国发布了一系列政策和措施来推动FPC行业，如《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》《产业结构调整指导目录(2024年本)》等，这些政策的发布将有利于推动技术创新和产业升级，提高产品质量和技术水平，满足市场对高精度、高密度、高集成和高可靠性FPC产品的需求。有利于促进本土FPC产业的发展，提高本土企业的竞争力，同时吸引更多的外资进入中国市场，推动FPC行业的快速发展。

2、不利因素

（1）技术更新风险

FPC产品是电子产品的重要组件，技术革新以电子产品发展需求为导向。当前移动电子产品市场蓬勃兴起，对FPC的简单数据连接需求提升为对信息传导和图像显示等功能的新需求，同时也对FPC线宽和布线密度提出了新要求。众多未能及时进行技术提升的FPC企业均由于无法适应产业格局变化纷纷退出市场。在目前激烈的竞争环境中，能及时适应市场变化，符合产业技术发展方向的FPC企业才能得到迅速成长的机会。

（2）上游原材料供应限制

随着技术的不断发展，市场对FPC的技术要求越来越高，使得FPC对原材料质量提出新的标准。目前，FPC最主要原材料FCCL和覆盖膜的生产主要集中在日本、韩国和中国台湾。此外，越来越多的元器件被贴装在FPC中，而芯片等高端元器件仍是由日本等国外厂商提供，这就导致行业生产在一定程度上受到上游原材料供应的限制。虽然已有部分国内厂商开始寻求与国外企业合作解决技术难题，但优质原材料在一定程度上依赖国外厂商的格局短期内无法改变。

（3）环保政策趋严

FPC在生产过程中会伴随着多种废水、废气以及固废的排放，如果处理不当，会对生态环境造成污染。随着环保意识的增强和环保政策的日趋严格，FPC行业需要积极采取有效措施减少污染物的排放，这将会导致企业成本增加。此外，若行业内相关企业未采取有效措施，将可能会面临罚款、停产整顿甚至法律诉讼等后果，对企业品牌形象带来不利影响。

八、竞争格局

从全球FPC市场竞争来看，仍然是由日资、美资、韩资企业占据主导地位，这些企业在技术研发、生产规模、市场渠道等方面都具备强大的竞争力，主要服务于高端市场。而国内FPC企业发展时间较短，受到资金、规模、技术储备、上下游的限制，综合竞争力与国际领先企业仍然存在一定差距，主要服务于中低端市场。目前，国内FPC行业相关企业包括深圳市精诚达电路科技股份有限公司、厦门弘信电子科技集团股份有限公司、合力泰科技股份有限公司、深圳市景旺电子股份有限公司、奈电软性科技电子（珠海）有限公司、鹏鼎控股（深圳）股份有限公司、苏州东山精密制造股份有限公司。

九、发展趋势

FPC作为连接和传输信号的关键组件，在消费电子产品中发挥着不可替代的作用。未来消费电子产品会向小型化、便携化及多功能化方向发展，对FPC精细化程度要求提高，FPC企业将不断加强研发和生产能力，以提高产品精细化程度。同时，为提高FPC生产效率及良品率，降低生产成本以及满足产品精细化发展趋势，FPC企业逐渐调整和改进生产工艺，卷对卷FPC生产工艺和加成法FPC线路制备工艺成为行业主流生产工艺。此外，随着环保意识的提高，FPC企业将不断加强回收利用水平，以实现绿色发展。