铁合金

摘要：铁合金行业是我国经济发展的重要支柱产业之一，但随着环保要求的提高和低碳经济的倡导，我国要在2025年前完成节能降碳技术改造或淘汰推进，在近两年的减排压力将较大。期间我国的产业结构，能源结构均面临着重塑。铁合金行业作为典型的高能耗行业，“双碳”背景下其供需曲线均将迎来趋势性的拐点。中长期来看，铁合金行业的供需结构将逐步由当前的供过于求过渡到供需紧平衡。根据国家统计局数据显示，2023年中国铁合金产量为3465万吨，同比增长1.61%。

一、定义及分类

铁合金是由一种或两种以上的金属或非金属元素与铁元素融合在一起的合金。它是炼钢和机械铸造业的主要原料之一，在炼钢和铸造时用作脱氧剂、脱硫剂和合金添加剂。铁合金按照碳的含量可以分为高碳铁合金、中碳铁合金、低碳铁合金、微碳铁合金、超微碳铁合金等；也可依据其主要组成元素分为铁铬合金、铁锰合金、铁钨合金、硅铁合金、钒铁合金等。

二、行业政策

近年来，随着国内钢铁产业的快速发展和环保要求的提高，铁合金行业面临着转型升级的压力。2023年7月，国家发改委等五部门印发《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，提出对能效低于基准水平的存量项目，各地要明确改造升级和淘汰时限，制定年度改造和淘汰计划，引导企业有序开展节能降碳技术改造或淘汰退出，在规定时限内将能效改造升级到基准水平以上，对于不能按期改造完毕的项目进行淘汰。铁合金冶炼等25个领域原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出。该政策有利于推动铁合金行业的节能降碳技术改造，促使企业加快技术改造步伐，提升能效水平。同时，该政策有利于优化铁合金行业的产业结构，通过淘汰落后产能和技术，推动行业向高效、环保、可持续的方向发展。这有助于提升整个行业的竞争力和可持续发展能力。

三、发展历程

中国铁合金行业发展主要经历了五个阶段。1949年至1978年的起步阶段。新中国成立后，为了满足钢铁工业的基本需求，铁合金行业开始起步。这一阶段主要特点是建设了一批基础铁合金生产企业，初步形成了铁合金的供应链。

1979年至1990年的稳步发展阶段。改革开放后，随着国家经济的逐步复苏和钢铁工业的快速发展，铁合金行业也进入了稳步发展期。这一时期，铁合金企业数量增加，生产规模逐渐扩大，技术水平有所提升。

1991年至2000年的结构调整与优化阶段。进入20世纪90年代，中国铁合金行业开始进行结构调整和优化。通过兼并重组、淘汰落后产能等方式，行业逐渐实现了规模化、专业化发展。同时，企业开始注重技术创新和产品升级，提高市场竞争力。

2001年至2010年的快速发展阶段。随着全球经济的繁荣和国内外市场的扩大，中国铁合金行业进入了快速发展期。这一时期，铁合金产量大幅增长，品种更加丰富，技术水平持续提高。同时，行业内的竞争也日趋激烈，企业开始寻求差异化发展。

2011年至今的转型升级与创新发展阶段。近年来，面对国内外市场的变化和环保要求的提高，中国铁合金行业开始进入转型升级和创新发展阶段。一方面，企业加大科技创新投入，推动产品升级换代；另一方面，行业加强环保治理，实现绿色生产。同时，政府也出台了一系列政策，引导铁合金行业向高效、环保、可持续的方向发展。

四、行业壁垒

1、技术壁垒

铁合金的生产涉及复杂的冶炼工艺和技术要求，包括原料选择、配料比例、熔炼温度、炉型设计等多个环节。企业需要具备专业的技术团队和研发能力，才能确保产品的质量和性能稳定。同时，随着环保要求的提高，铁合金企业还需要掌握先进的环保技术和设备，实现清洁生产，降低污染排放。因此，技术壁垒使得新进入者难以在短时间内掌握核心技术和生产经验，从而限制了行业的竞争。

2、资源壁垒

铁合金的主要原料包括铁矿石、锰矿石、铬矿石等，这些资源的储量和品质直接影响到铁合金的生产成本和产品质量。因此，拥有稳定、优质的原料供应渠道是铁合金企业的核心竞争力之一。然而，随着全球资源的日益紧张，原料价格的波动和供应不稳定成为铁合金企业面临的重要风险。对于新进入者来说，由于缺乏稳定的原料供应渠道和采购经验，很难在市场中立足。

3、市场准入壁垒

铁合金行业还受到政策调控的影响。政府通过制定产业政策、环保标准等措施，对铁合金行业的发展进行引导和规范。这要求企业必须遵守相关法规和标准，否则将面临处罚和市场淘汰的风险。对于新进入者来说，了解和适应这些政策要求也是一项不小的挑战。

五、产业链

1、行业产业链分析

铁合金产业链上游主要包括原材料供应和冶炼设备，其中原材料包括铁矿石、焦炭、锰矿石、铬矿石等，冶炼设备包括电炉等。产业链中游为铁合金生产加工环节，主要经历冶炼、精炼、合金化等过程。产业链下游为钢铁、汽车、机械、航空航天、电子、建筑等产业。

铁合金行业产业链

铁矿石

紫金矿业集团股份有限公司

鞍钢集团矿业有限公司

山东金岭矿业股份有限公司

海南矿业股份有限公司

焦炭

山西美锦能源股份有限公司

山西安泰集团股份有限公司

云南云维股份有限公司

山西焦化股份有限公司

电炉

美国英特尔制钢技术公司

中冶赛迪工程技术股份有限公司

金雷科技股份公司

中国重型机械研究院股份公司

上游

河钢股份有限公司

鞍钢股份有限公司

内蒙古君正能源化工集团股份有限公司

吉林铁合金股份有限公司

中游

钢铁

汽车

机械

航空航天

电子

建筑

下游

2、行业领先企业分析

（1）内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司

内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司业务版图广阔，主要涵盖服装和电力冶金化工两大核心板块。在电力冶金化工领域，公司下属子公司电冶集团及其附属单位深耕煤炭等矿产资源的采选、电力（热能）供应，以及硅系铁合金、氯碱化工、多晶硅、合成氨、尿素等多元化产品的加工与销售。特别是在铁合金冶炼领域，公司拥有内蒙古和青海两大低碳硅基合金生产基地，作为铁合金行业率先加入全球低碳冶金创新联盟的成员，展现了其行业领导地位。公司的冶金产业产品线丰富，主要涵盖高纯硅铁、精炼硅铁、硅锰合金、中低碳锰铁等多种高品质铁合金，深受市场青睐。公司与国内钢铁行业的领军企业建立了长期稳定的战略合作关系，共同推动行业进步。2023年前三季度，鄂尔多斯营业收入为220.28亿元，同比下降21.23%；归母净利润为25.33亿元，同比下降44.01%。

（2）中钢国际工程技术股份有限公司

中钢国际工程技术股份有限公司是中国宝武钢铁集团有限公司的成员企业。公司下属中钢设备具备钢铁联合企业全流程工程总承包能力，业务以冶金为核心，成功延伸至矿业、煤焦化工、电力、节能环保等领域，具备支持绿色发展的全流程系统技术集成和服务能力，为各领域企业提供全生命周期服务和可持续的一体化解决方案。2021年公司公开发行可转换公司债券，所募得资金用于内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司年产120万吨镍铁合金EPC总承包项目中，扩大公司在铁合金行业的业务布局，为其在该行业的未来发展奠定坚实基础。2023年前三季度，中钢国际营业收入为171.59亿元，同比增长36.12%；归母净利润为4.91亿元，同比增长18.19%。

六、行业现状

铁合金行业是我国经济发展的重要支柱产业之一，但随着环保要求的提高和低碳经济的倡导，我国要在2025年前完成节能降碳技术改造或淘汰推进，在近两年的减排压力将较大。期间我国的产业结构，能源结构均面临着重塑。铁合金行业作为典型的高能耗行业，“双碳”背景下其供需曲线均将迎来趋势性的拐点。中长期来看，铁合金行业的供需结构将逐步由当前的供过于求过渡到供需紧平衡。根据国家统计局数据显示，2023年中国铁合金产量为3465万吨，同比增长1.61%。

七、发展因素

1、机遇

（1）市场需求增长带来的机遇

随着国内钢铁产业的快速发展和产业升级的推进，对铁合金产品的需求持续增长。特别是在高端装备制造、新能源汽车、航空航天等领域，对高品质、高性能的铁合金材料需求日益旺盛。这为铁合金行业提供了广阔的市场空间和发展机遇。同时，国内外基础设施建设的不断推进也为铁合金行业带来了巨大的市场需求。无论是国内的高速公路、铁路、桥梁等建设，还是国际上的“一带一路”倡议，都需要大量的钢铁材料作为支撑，进而带动铁合金行业的发展。

（2）技术创新与产业升级带来的机遇

当前，全球正处于新一轮科技革命和产业变革的交汇期，技术创新和产业升级成为推动经济发展的重要动力。对于铁合金行业而言，技术创新和产业升级同样带来了巨大的机遇。一方面，通过引进先进的生产技术和设备，铁合金企业可以提高生产效率和产品质量，降低生产成本，增强市场竞争力。另一方面，通过加强研发和创新，铁合金企业可以开发出更多具有自主知识产权的新产品，满足市场的多样化需求。

（3）国际化战略拓展带来的机遇

随着全球化的深入发展，铁合金行业的国际化战略拓展也面临着重要的机遇。通过参与国际市场竞争，铁合金企业可以拓宽销售渠道，提高品牌知名度，实现更大规模的发展。同时，国际化战略拓展还可以帮助铁合金企业获取更多的国际资源和先进技术，提升自身的技术水平和创新能力。此外，通过与国外企业的合作和交流，铁合金企业还可以学习借鉴先进的管理经验和市场运作模式，提高自身的管理水平和市场竞争力。

2、挑战

（1）过剩产能

中国铁合金行业面临着严重的过剩产能挑战。长期以来，由于不合理的产能扩张和技术落后，导致了部分铁合金生产企业产能过剩，市场竞争激烈，价格低迷。过剩产能不仅影响了行业整体效益，还加剧了资源浪费和环境压力。此外，过剩产能还会导致行业价格战，降低产品质量，对行业长期发展造成不利影响。

（2）环保压力增大的挑战

近年来，随着环保意识的提高和环保法规的日益严格，铁合金行业面临着越来越大的环保压力。铁合金生产过程中产生的废气、废水和固体废弃物等污染物对环境造成了严重的影响。政府加强了对铁合金企业的环保监管，要求企业加大环保投入，采用先进的环保技术和设备，实现清洁生产。然而，环保投入的增加无疑加大了企业的运营成本，同时也对企业的技术创新和产业升级提出了更高的要求。

（3）原材料供应波动的挑战

铁合金的主要原材料包括铁矿石、锰矿石、铬矿石等，这些原材料的供应稳定性直接影响到铁合金企业的生产运营。然而，由于国内外矿产资源分布不均、开采难度加大以及地缘政治风险等因素的影响，原材料供应市场波动频繁。价格波动、供应短缺等问题时常出现，给铁合金企业的生产经营带来了很大的不确定性。

八、竞争格局

目前，我国铁合金行业呈现出一种多元而复杂的竞争格局。多数企业规模相对较小，市场布局广泛，但产品同质化现象较为显著。在这样的背景下，少数具备规模优势的大型企业，如君正集团、河钢股份、鞍钢股份等，凭借规范化的市场运作脱颖而出。其中，河钢股份和鞍钢股份通过不断拓展产品范围，成功实现了黑色系产品的全方位发展，进一步巩固了其在行业内的领先地位。这些头部企业的成功，不仅推动了铁合金行业的整体进步，也为整个黑色产业链的健康发展注入了强劲动力。

九、发展趋势

1、绿色可持续发展成为行业主旋律

随着全球环保意识的日益加强，中国铁合金行业未来将更加注重绿色可持续发展。政府对于环保法规的严格执行，将推动行业加快淘汰落后产能，引进环保设备和技术，降低能耗和污染物排放。同时，企业也将积极探索循环经济的模式，提高资源利用效率，实现废物的减量化、资源化和无害化。这将有助于提升中国铁合金行业的国际竞争力，实现行业的可持续发展。

2、智能化生产

未来，中国铁合金行业将逐步向智能化生产迈进。随着人工智能、大数据、物联网等技术的不断发展和应用，铁合金企业将借助智能化技术提升生产效率、降低成本、优化生产流程。通过智能化生产，可以实现生产过程的自动化、数字化管理，提高产品质量和生产能力，同时减少资源浪费和环境污染。智能化生产还可以提升企业的竞争力，适应市场需求变化，为行业可持续发展奠定基础。

3、市场需求与供应结构的优化

随着国内经济的稳步发展和全球经济的逐渐复苏，中国铁合金行业的市场需求将持续增长。一方面，国内基础设施建设、制造业升级以及新能源、新材料等新兴产业的快速发展，将带动铁合金需求的稳步增长。另一方面，随着全球贸易环境的改善，中国铁合金产品在国际市场上的竞争力也将进一步提升。在供应结构方面，中国铁合金行业将加快转型升级，推动产业结构优化。通过加大科技投入，提升产品质量和附加值，推动铁合金产品向高端化、差异化发展。