电流感测精密电阻

摘要：电流感测精密电阻作为下游电子产品的关键元器件，属于国家重点鼓励发展的产品，政策扶持力度将持续加大。良好的政策环境将持续推动精密电阻产业稳定发展。据统计，2019年至2022年，全球电流感测精密电阻市场规模从36.31亿元增长至42.16亿元，2023年全球电流感测精密电阻市场规模约为46.7亿元，未来，行业将保持稳定增长态势。

一、定义及分类

电流感测精密电阻，又称电流感测电阻、取样电阻、采样电阻等，是指用于检测电路通过电流值的一种电阻。电流感测精密电阻属于电阻细分产品的一种，但电阻值较低，通常低于1欧姆，主要起到检测电路通过电流值的作用。电流感测精密电阻相较于一般电阻产品具有低阻值、高精度、低温度系数、抗浪涌电流、高功率等特点。根据电流感测精密电阻的特性和用途，可以将其分类为几种不同类型。

二、行业政策

1、主管部门及监管体制

根据国家统计局《2017年国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），电流感测精密电阻产品所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业——C3981-电阻电容电感元件制造”。电流感测精密电阻行业的主管部门是国家发改委和国家工信部。电流感测精密电阻行业的自律组织为中国电子元件行业协会。

2、相关政策

电流感测精密电阻作为核心电子元器件符合国家产业政策，属于国家鼓励性产业。近年来，国家出台了一系列鼓励和支持电阻及其下游应用市场的发展政策。

三、发展历程

中国电流感测精密电阻行业在过去几十年中经历了快速发展，从起步阶段到现在成为全球领先的生产和研发中心之一。中国电流感测精密电阻行业发展历程具体如下：

四、行业壁垒

1、客户认证壁垒

电阻品质的稳定性和可靠性对消费电子、家用电器、电力设施、汽车等下游产品的品质具有重要影响。一方面，电阻生产商不仅要严格按照各国/地区制定的产品标准为客户提供标准产品，而且需要为客户提供产品选型、品质跟踪等全过程的服务。企业需要获得下游客户各项严格的体系认证并满足客户的特殊标准和产品生产要求，下游中高端市场终端用户多为各行业知名厂商，该等厂商均建立了严格的供应商筛选体系，这一过程往往需要耗费双方巨大的时间成本和前期投入。成为合格供应商的过程通常需要经过样品认证、现场审厂、小批试产认证、批量生产阶段，认证程序复杂，新进入企业没有前期的经验积累，通过审核难度较大。

但一旦双方确立合作关系，未来关系一般比较稳定。下游客户通常倾向于和已有的合格供应商保持紧密的合作关系，在供应商产能、品质满足需求的情况下不会轻易更换供应商。另一方面，客户对产品品质的稳定性和可靠性等要求均较高，一般会选择本行业具有长期市场应用经验的产品品牌合作，以确保产品品质和运用的可靠性，防止安全事故的发生。严格的供应商资质认证形成了较高的市场进入壁垒。

2、技术和工艺壁垒

电流感测精密电阻行业具有较高的技术和工艺壁垒，主要体现在生产制造工艺、材料和制程的选择、产品精度、产品的更新速度等方面。电流感测精密电阻的研发、生产需要长时间的工艺积累，在生产过程中企业需要不断调试生产制造工艺，以确保产品品质和提高产品良率，新进入企业没有前期的技术积累，可能会导致产品良率较低，从而影响企业的利润水平和下游客户的拓展。电流感测精密电阻制造需要使用先进的制造和测试设备、设置黄光区进行蚀刻，以及一批具有设计、生产经验的工程师和生产人员。新进入企业缺少相应的生产制造条件，生产出高性能、高规格、高精度的产品难度较大。

3、生产规模壁垒

一般品牌客户除了对产品的稳定性和可靠性要求较高以外，对产品的生产能力、型号品种也有较高要求。一般规模化企业拥有上千种规格的电阻等电子元器件，规格不全或者综合配套能力差的生产厂商难以产生规模效益，生产成本较高，并且可能存在难以满足下游客户大规模需求的产能的情况，因此新进入企业可能面临生产规模壁垒。大型客户对产品的需求量大、品质要求高因此大型客户在选择合作供应商时一般不会考虑小型的生产企业。生产规模低于客户的基础采购量或者规格较少、成本管控能力不强的企业也难以产生规模效益。因此，新进入该行业的企业可能面临生产规模壁垒的考验。

4、品牌影响力壁垒

电阻产品注重安全性和可靠性，因此下游客户选择产品供应商时注重该企业在行业内的品牌和声誉。品牌影响力是行业内对企业综合能力和长期业绩积累的认定，是企业核心竞争力的集中体现。具有长期、良好品牌影响力的企业通常较易获得客户的认可，可以在众多的竞争对手中处于优势地位，从而具有持续经营能力。对于新进入的企业而言，能否迅速建立自身的品牌形象，是其进入行业的壁垒之一。

5、人才壁垒

中高端电阻行业专业性较强，需要企业拥有具备电子、电力、材料、化工、机械制造等专业知识的人才。技术和研发人员不仅需要对产品应用、工艺流程、设备改进等具有深刻的理解，还时常需要根据客户提出的技术指标、外形尺寸、接口方式、指定物料等，对产品进行定制化开发，所以要求企业组建经验丰富、稳定可靠的人才力量。人才的培养往往需要较长的时间，新进入电阻的企业难以在短时间内培养高素质的人才队伍，由此构成了生产和管理人才壁垒。

五、产业链

1、行业产业链分析

电流感测精密电阻产业链上游主要包括金属类、塑胶类、陶瓷类、基材类、油墨类材料等原材料供应商；其中，金属类材料主要包括铜、锡、金属复合材料等。金属类原材料属于大宗商品，其价格易受国际经济形势和供需环境的影响。电流感测精密电阻生产厂商位于中游，主要企业有国巨、乾坤、大毅、钧崴电子、光颉等。电流感测精密电阻作为电子元器件行业的基础性元器件，下游应用场景广泛，既存在于消费电子产品中，在光伏、汽车、通信、医疗等各个领域也需要使用，各个行业的技术升级和产品更新换代都将为电流感测精密电阻市场带来新的上升空间。

电流感测精密电阻行业产业链

铜材

江西铜业集团有限公司

云南铜业股份有限公司

紫金矿业集团股份有限公司

洛阳栾川钼业集团股份有限公司

上海五星铜业股份有限公司

浙江康盛股份有限公司

绍兴圆盛铜业制造有限公司

浙江八达铜业有限公司

浙江天河铜业股份有限公司

锡材

云南锡业郴州锡材高新材料有限公司

佛山市创善金属制品有限公司

河北钛涞金属制品有限公司

佛山市三水顺达永丰锡材有限公司

金属复合材料

深圳烯创先进材料研究院有限公司

江苏天工爱和科技有限公司

威海泓方金属复合材料股份有限公司

天津市辰泰新材料集团有限公司

威海泓方金属复合材料股份有限公司

陶瓷材料

广东风华高新科技股份有限公司

山东国瓷功能材料股份有限公司

广东道氏技术股份有限公司

昆山万丰电子有限公司　

上游

中国台湾国巨电子

乾坤科技股份有限公司

大毅科技股份有限公司

光颉科技股份有限公司

中游

消费电子

光伏

汽车

通信

下游

广大消费者

终端

2、行业领先企业分析

钧崴电子科技股份有限公司主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、PD快充、电源、工业等多个领域的企业。

目前，钧崴电子现已成长为中国电流感测精密电阻行业领先企业。2022年钧崴电子在全球电流感测精密电阻市场排名第四，市场份额达到7.72%；钧崴电子能够提供微型至0201尺寸（英寸）、薄至0.33毫米、精度高至5‰、阻值小于1毫欧姆的电流感测精密电阻。企业公告显示，2022年钧崴电子流感测精密电阻营业收入3.25亿元，占总营收的60.01%；2023年上半年，钧崴电子流感测精密电阻营业收入1.42亿元，占总营收的58.46%。

六、行业现状

电流感测精密电阻作为下游电子产品的关键元器件，属于国家重点鼓励发展的产品，政策扶持力度将持续加大。良好的政策环境将持续推动中国精密电阻产业稳定发展。据统计，2019年至2022年，全球电流感测精密电阻市场规模从36.31亿元增长至42.16亿元，2023年全球电流感测精密电阻市场规模约为46.7亿元，未来，电流感测精密电阻行业将保持稳定增长态势。

七、发展因素

1、机遇

（1）向新兴终端市场拓展

消费电子是电子元器件最重要的市场之一，其中智能手机、笔记本电脑等产品是消费电子中占比最高的终端产品，但近年来智能手机、笔记本电脑的出货量增速逐渐放缓，电子元器件下游的智能手机、笔记本电脑客户进入存量博弈时代，对于成本控制也更加看重。下游消费电子客户的竞争压力传导至了上游部分产品附加值较低的电子元器件企业，导致部分电子元器件企业盈利能力也随之降低。

新能源汽车、新能源发电、智能电网、物联网、轨道交通、通信、数字技术等产业快速发展，下游终端产品出货量不断增长，也推动了电子电路技术的变革。随着电子电力技术的不断发展，电路保护器件应用领域不断深化，例如电子产品小型化、轻量化、薄型化的发展趋势，要求电阻在制造精密度提升的同时，能够实现适用更高的电压、更大的功率的工作环境、对小电压大电流电路的保护；新能源汽车的车用状态不确定性（快速充电、急加速、急减速等）将导致电流频繁波动，对电阻的耐受能力、复杂工况适应能力提出了更高要求。

近年来，智能驾驶、新能源汽车、光伏等新兴行业发展迅速，且该等客户对于上游供应商拥有更为严格的认证门槛，对于供应商产品的技术参数、稳定性、一致性的要求都更高，价格敏感性相对较低。上游电子元器件通过该等客户的认证并实现规模出货之后，被替代的可能性也相对较低。为进一步增强企业的竞争力及盈利水平，诸多电子元器件行业龙头企业均战略性的转向了车用、工业用高端产品新兴市场。

（2）通过横向并购持续扩充产品类型

被动元件、电路保护器件产品种类广阔，全球电阻行业龙头企业产品规格众多，能够为下游客户提供多类产品，除自主研发新产品外，多家同行业企业均通过横向并购的方式扩充产品种类。电阻龙头企业国巨设立时主要从事电阻业务，后续通过并购基美、普思电子等企业将产品拓展至高阶变压器、整合式连接器模组、钽电容器等高阶产品。

（3）行业集中度将进一步提升

电流感测精密电阻行业作为资本与技术密集型行业，规模效应明显。企业在前期需要投入较高的资金进行产能建设与产品研发，高昂的资金需求使得中小企业难以负担；稳定的高良品率是行业内企业的核心竞争力，在生产过程中，企业需要不断投入资金进行工艺的改进，以提高生产效率和产品良品率，而中小企业普遍因为投入不够导致良品率较低；同时，下游智能手机、家电、电源客户集中度较高，且具有需求量大及弹性高的特点，中小型厂商无法及时交付大批量、高精度、高品质的产品，无法匹配下游客户的需求，而大型电流感测精密电阻厂商生产能力、订单交付能力较强，获得下游客户订单的可能性更高。

同时大型电流感测精密电阻将有能力更多地在开发新技术、开发新材料、改善产品工艺、生产更小尺寸的产品、扩大产品应用领域等方面投入资源，进一步扩充产品种类、提供更高规格产品，降低生产成本，提高利润水平，不断巩固自己的龙头地位。

（4）中国大陆电阻产业链快速崛起

随着中国经济的快速发展，中国已经成为全球最大的消费电子、家电、汽车市场，各类电子产品均需要使用电阻以保证电路的正常工作，庞大的市场需求将会进一步带动电阻的快速发展和更新迭代，进一步加快技术和工艺创新，中国电阻企业迎来了快速崛起的发展机遇。

2、挑战

中国电流感测精密电阻行业经历了从起步阶段到现在的飞速发展，通过技术进步、自主研发和国际竞争，已经成为全球电阻器市场的重要参与者和领先者之一。未来，中国电流感测精密电阻行业将面临着宏观经济形势的变化、市场竞争激烈、行业快速发展等多方面的挑战。

八、竞争格局

目前，全球电流感测精密电阻市场份额主要集中在中国地区，中国企业已占据全球电流感测电阻市场主要份额，但集中度还比较低，未来行业仍有巨大提升空间。全球范围内布局电流感测精密电阻市场的企业主要有国巨股份、乾坤科技、大毅科技、光颉科技等中国台湾企业，这些企业在行业占据较强的优势地位。中国大陆企业主要有江门钧崴电子科技、广东风华高新科技、永康好利科技、西安中熔电气等。近年来，部分具有较强研发设计能力和技术积累的中国大陆企业通过提升产品质量、改进生产工艺和产品创新等措施，在产品制造和品牌提升方面取得了相应的竞争优势。美国企业主要有Littelfuse（力特）、IETLabs、Eaton（伊顿）等。

九、发展趋势

电流感测精密电阻具有阻值准确、精度高、低电阻温度系数（TCR）、稳定性强的特点，相较于一般电阻产品具有单价高、定制化程度高、技术难度高、市场规模增长较快等特点。作为一类精密电子元器件，电流感测精密电阻生产企业立足市场需要较高的资金进行产能投建与技术研发，促进产品更新迭代速度不断加快。同时还需要持续改进生产工艺来保持稳定的高良品率，以促使企业竞争实力不断提升。

总体来看，电流感测精密电阻属于技术、资金密集型行业，随着经济的发展和技术进步，电流感测精密电阻持续向超高精度化、低阻化及微型化发展。未来，电流感测精密电阻市场份额将朝技术水平较高、资金充足的龙头企业不断靠拢，行业集中度有望不断提升。随着下游市场快速发展，电流感测精密电阻需求正不断增加、规模正不断扩大，行业发展前景未来可期。