LNG船运

摘要：受工业发展以及能源结构转型等因素影响，全球LNG船舶数量、运力规模不断扩大。尤其是欧美等化工产业起步早、发展速度快的地区，LNG船舶运载量以及交易量增长速度明显，在全球LNG船运事业中占有重要地位。截至2023年底，全球LNG运输船队增长至744艘，运力规模达到1.2亿立方米，同比增长4.7%。

一、定义及分类

LNG即液化天然气，是在一定的温度和压力条件下被液化了的以甲烷为主的天然气。LNG船运指将天然气液化后，通过LNG船运送至LNG接收终端，并在终端将LNG重新气化传送给用户的输送方式，广泛适用于中东、东南亚等的闲置天然气液化后输送至东亚等消费地区。按运输船体结构可将LNG船运分为自撑式和薄膜式两种，自撑有自持式棱柱型和球罐型。球罐型船运运营成本相对较低，但船体航行风阻较大。薄膜型因主屏壁薄、隔热性好、强度高、用材少、能耗低等优势，成为性能最好的LNG船运工具。自持式棱柱型LNG船设计自由度高，空间浪费小，结构牢固，可靠性高，但建造成本且技术工艺要求较高。

二、行业政策

1、主管部门和监管体制

LNG船运属于液货危险品水上运输服务，中华人民共和国交通运输部是航运业主要监管部门，承担规划协调运输体系、拟订监督行业规划、政策和标准、监管水路运输市场和建设市场等职能。交通运输部水运局、海事局、中国船级社作为交通运输部的部内司局或直属机构，承担航运监管功能。

交通运输部水运局主要负责水路建设和运输市场监管工作，拟订水路工程建设、维护、运营和水路运输、航政、港政相关政策、制度和技术标准并监督实施；负责港口、航道及设施、通航建筑物、引航管理工作；负责船舶代理、理货、港口设施保安、无船承运、船舶交易等管理工作等。交通运输部海事局主要负责拟订和组织实施国家水上交通安全监督管理、船舶及相关水上设施检验和登记、防治船舶污染和航海保障的方针、政策、法规和技术规范、标准；管理船舶及海上设施法定检验、发证工作；负责中国籍船舶登记、发证、检查和进出港（境）签证；负责船舶载运危险货物及其他货物的安全监督等。中国船级社主要负责国内外船舶、海上设施、集装箱及相关工业产品的入级检验、公正检验、鉴证检验和经中国政府、外国（地区）政府主管机关授权执行法定检验等具体检验业务等。

2、行业相关政策

随着我国经济水平迅速提高，能源消耗量也不断扩大，我国逐步推进能源结构清洁化进程，液化天然气作为绿色能源之一，对我国发展起着至关重要的作用。近年来，沿海省际LNG船运市场基本保持稳定，液化天然气船运力整体上供大于求，成为我国天然气产业物流供应链的重要环节。为大力发展LNG船运事业，我国各级政府及有关监管机构相继出台《“十四五”现代物流发展规划的通知》《中华人民共和国国际海运条例实施细则》等一系列法律和产业政策，从技术创新、智能融合、多式联运、规范管理等多维度引导行业健康有序发展，为我国LNG船运事业营造了积极良好的政策环境。

三、行业壁垒

1、准入壁垒

我国对LNG船运的市场准入、企业规模、运力增加等各方面施行较为严格的管控政策，从事LNG船运业务的企业，需要满足船舶资质、自有船舶运力、机海务管理人员数量及从业资历、高级船员比例、安全管理制度等一系列规定的要求，公司和营运船舶均需依照有关规定取得相应业务经营许可，行业准入壁垒较高。同时，外国的企业、其他经济组织和个人不得经营水路运输业务，也不得以租用中国籍船舶或者舱位等方式变相经营水路运输业务，国内水上运输公司必须由中方控股，极大提高行业进入门槛。

2、资金壁垒

LNG船运属于资本密集型行业，企业发展前期船舶生产或租用、港口维护等固定资产投入较大。同时，随着安全、环保等监管规范要求逐步提高，且航运业向信息化、智能化发展，LNG船运企业在安全、环保、技术研发等各方面都需要投入大量资金，才能保持足够的市场竞争力。因此，大量的资金需求构成了进入LNG船运行业的重要壁垒。

3、客户资源壁垒

LNG船运企业的市场竞争，集中体现在能否以专业、深入的服务成为客户长期稳定的合作伙伴。随着液化天然气运输对安全、环保的要求日益提高，客户对提供服务的企业会有更严格的要求，尤其是国内外大型化工企业，会高标准地审核企业资质和船舶资质，对其服务质量、安全管理、品牌声誉、运输效率、运营合规情况等均有很高的要求。此外，基于对供应商持着审慎的遴选态度，下游大型客户的粘性普遍较高，从而形成较高的客户资源壁垒。

4、规模壁垒

目前，我国液化天然气主要应用于工业生产、城市燃气等领域。其中下游大型工业企业产品类型多、产量与运输需求均较大，且炼化基地分布在多个区域，运输航线多，因而对LNG船运企业的运力规模、船舶数量、运输效率、航线覆盖网络等均提出较高要求。只有具备一定的运力规模、合理的运力结构，以及完善的运输网络综合形成规模经济的业内企业方能满足其安全、多元、及时的运输要求与需求。同时，具备规模效应的企业具有更强的运力调度能力，能够提升市场覆盖率，对接更大规模的货运需求。行业新进入企业与小型企业受限于运力有限，且增长缓慢，缺乏迅速创造规模效益的基本条件，从而形成一定的规模壁垒。

四、产业链

1、行业产业链分析

LNG船运产业链上游为船舶生产、船舶修理、燃油供应、天然气开采等行业。其中，船舶设计生产商为业内企业提供运输服务所需的船舶设计、建造以及船舶维修服务；大宗油品尤其是船舶行驶所用燃油的价格波动对行业经营成本变动具有直接影响，市场上燃油价格与国际原油价格直接挂钩，价格透明。随着相关产业链持续完善，高端、大型船舶制造技术的突破创新，促进我国LNG船运营运效率、经营效益持续提升。

产业链下游包括天然气发电、城市燃气、工业锅炉、化工等应用领域。近年来，随着我国炼化一体化建设开启石化产业提质升级，国内千万吨级大型炼厂数量不断增加；叠加城市化进程不断加快，城市用气量进一步提升，我国LNG市场需求不断被释放，拉动LNG船运事业高速发展。

LNG船运行业产业链

船舶生产

中国船舶工业股份有限公司

中国船舶重工股份有限公司

中船海洋与防务装备股份有限公司

苏美达股份有限公司

船舶维修

中远海运重工有限公司

中国船舶集团有限公司

中船海洋与防务装备股份有限公司

上海振华重工(集团)股份有限公司

燃油供应

中国石油化工集团公司

龙岩卓越新能源股份有限公司

唐山金利海生物柴油股份有限公司

北方华锦化学工业股份有限公司

天然气开采

中国石油化工股份有限公司

广汇能源股份有限公司

洲际油气股份有限公司

中天能源股份有限公司

上游

招商局能源运输股份有限公司

中远海运能源运输股份有限公司

上海鼎衡航运科技有限公司

中国液化天然气运输(控股)有限公司

中游

天然气发电

城市燃气

工业锅炉

化工

下游

2、行业领先企业分析

（1）招商局能源运输股份有限公司

招商局能源运输股份有限公司成立于2004年，是一家集油轮运输、散货船运输和液化天然气运输等能源运输为主业的航运企业。招商轮船通过下属合营企业中国液化天然气运输（控股）有限公司参与液化天然气专用船运输业务，该合营企业目前是中国唯一的投资并经营管理的进口液化天然气业务的公司，收益相对稳定。2023年，招商轮船旗下船队共完成货运量为2.45亿吨，同比下降 1.6%，其中LNG船队完成货运量2201万吨，同比下降7%。

（2）中远海运能源运输股份有限公司

中远海运能源运输股份有限公司是中国远洋海运集团有限公司旗下从事油品、液化天然气等能源运输的专业化公司，由原中远集团、中国海运两大集团能源运输板块重组而成，2016年6月6日成立于上海。中远海能聚焦油轮运输和LNG运输两大核心主业，是世界LNG运输市场的重要参与者。2023年，中远海能外贸LNG运输业务收入为18.21亿元，同比增长38.1%；毛利率为47.2%。

五、行业现状

受工业发展以及能源结构转型等因素影响，全球LNG船舶数量、运力规模不断扩大。尤其是欧美等化工产业起步早、发展速度快的地区，LNG船舶运载量以及交易量增长速度明显，在全球LNG船运事业中占有重要地位。截至2023年底，全球LNG运输船队增长至744艘，运力规模达到1.2亿立方米，同比增长4.7%。中国是航运大国，航运业是国民经济、对外贸易、社会发展的重要支撑。与陆运和空运相比，航运凭借其覆盖范围广、航道投资小、运输能力强、占地少、成本低的优势，在现代货物运输中具有不可替代的地位。近年来，随着国民经济增长和政策支持，我国LNG船运市场收益整体处于高位，行业发展迅速。

六、发展因素

1、有利因素

（1）船运优势明显

工业作为我国LNG主要的应用领域，产业基本布局在沿海重点开发地区，且LNG具有挥发性、易燃易爆等特点，对运输过程中的温度、压力等环境因素较高。产业布局和运输货品的特征使得船运相比其他运输方式具有不可替代的优势。此外，我国LNG需求量较大，市场供需不均衡，因此国内LNG供给高度依赖进口。我国LNG进口主要来源于澳大利亚、美国、卡塔尔、马来西亚等国家，运输距离相对较远，在安全、环保、运输量、周转效率等方面，水路运输要优于陆地、管道等其他方式，且物流费用低、性价比高，从而推动我国LNG船运的发展。

（2）市场需求扩大驱动行业发展

目前，我国LNG下游市场需求不断扩大，驱动LNG船运发展。一方面，随着化工产业规模化、集群化的迅速发展，我国逐步由化工大国向强国跨越，产业结构绿色化升级趋势明显，液化天然气逐步成为行业发展的主要能源供应。另一方面，温室气体减排政策推动天然气消费需求激增。顺应绿色环保的发展要求，近几年各地“煤改气”“油改气”项目不断深入，LNG需求迅速增加；叠加风电、光伏等可再生能源间歇性、波动性特点，LNG短时期内仍难以被替代。

（3）国家政策推动行业稳定发展

LNG是我国化工产业、工业等行业发展的重要基础原料和能源，同时涉及居民日常生活的方方面面，积极发展LNG船运对我国国民经济发展、生活质量提升具有重要意义。近年来，我国政府有关部门相继出台一系列政策，从加强建设交通强国、运输安全与环保等方面给予LNG船运行业强有力的引导支持。国家政策的重视和支持，能够规范市场竞争，促进市场供需平衡，维护LNG船运稳定发展。

2、不利因素

（1）运营成本上升

LNG船运所需运输工具是一种设计建造难度大的高技术、高附加值船型，设计该类船舶既要满足船舶结构安全建造要求，又要防止LNG泄漏污染，因此相较于普通船舶建造成本更高。另外，随着监管政策和下游客户对安全、环保要求的不断提升，LNG船运污染物排放要求趋严，促使行业整体燃油成本不断增加，进而推高行业整体运营成本。

（2）港口配套设施有待完善

目前，我国各大港口的液货危险品专用泊位数量不断增长，但仍较难满足日益增长的运输船舶的靠泊需求，LNG运输船舶往往需要原地抛锚、排队靠港装卸货，在一定程度上影响了船舶的运输效率与企业的营运效率。另外，码头信息网络建设滞后，码头方与运输方之间的信息不对称问题也降低了靠泊效率，进而影响企业经营效益。

（3）专业人才储备不足

LNG船运具有危险性高且专业性强的特点，行业发展发展需要具备综合能力的专业人才的指导和推动。但相对于我国市场需求而言，受技术人员培育和积累不足的影响，我国仍面临复合型运输人才相对匮乏的发展瓶颈。同时，上游船舶建造以及修理的专业性人才储备不足对我国高质量LNG船舶供应产生一定影响，从而对LNG船运发展形成制约。

七、竞争格局

目前，我国LNG船运正处于快速成长期，受我国对本行业实行严格的准入限制与运力管控的影响，业内企业数量较少，且在当前市场运力供需相对均衡状态下，市场表现出健康、有序的良性竞争态势。目前，行业内形成了大型国有企业、中小型民营企业并存的市场竞争格局。具体来看，中远海能、招商轮船等大型国有企业，一般以油品运输为主、其他液体化学品和液化气运输为辅，内外贸兼营且外贸业务比重较高，具有运力规模较大、航线布局广泛、承运货物种类较多等综合性竞争优势。中小型民营企业如南京盛航海运股份有限公司、上海鼎衡航运科技有限公司、中国液化天然气运输(控股)有限公司等在主要运输品类、区域、航线等方面具有差异化竞争。此外，业内小型企业数量相对较多，基本活跃于国内市场，但总体运力规模偏小，服务能力与市场竞争力有限。

八、发展趋势

目前，国内采取运力宏观调控政策，通过提高资质准入门槛、保证市场有序竞争的方式，为行业内企业提供优质发展环境。同时，国内化工产业正经历着优质产能扩张、落后产能淘汰所带来的新一轮供给侧改革，行业规模化、集中化发展趋势明显。未来，头部企业将不断扩大规模，加速推动行业集中化发展。此外，随着国家对安全、环保要求以及下游客户对运输效率要求不断提高，我国传统LNG船运事业将与物联网、5G通信等新兴技术日益融合，推动行业智能化发展。