小额贷款

摘要：近年来，受到国家调整产业结构和推进城镇化建设的政策的影响，小额贷款行业获得了快速发展。据统计，截至2023年12月末，全国小额贷款公司贷款余额7628.65亿元，同比下降16.04%。从各省市贷款余额来看，排前五的分别是重庆市、广东省、江苏省、浙江省与山东省，贷款余额分别为1171.57亿元、1080.32亿元、745.01亿元、480.77亿元与401.3亿元。

一、定义及分类

小额贷款是指主要向中低收入人群和小微企业提供的融资服务，以增加此类群体的收入或就业机会的金融活动。小额贷款可从多个角度划分类别，常见划分有按贷款期限划分、按贷款属性划分、按贷款用途划分。按贷款期限的不同可分短期贷款、中短期贷款、中期贷款、长期贷款；按贷款属性的不同可分为信用贷款、抵押贷款；按贷款功能可分为个人消费贷款、经营性贷款。此外，小额贷款还可从贷款利率、贷款渠道、贷款主体等角度划分。

二、行业政策

小额贷款行业有助于小微企业、三农经济的发展，政府自2008年起，发布政策推动小贷公司在全国范围内的建设，并持续出台扶持政策和监管政策引导小额贷款行业的健康发展。政策扶持方面，2022年2月发改委等15部门发布《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》，鼓励银行业金融机构对旅游相关初创企业、中小微企业和主题民宿等个体工商户分类予以小额贷款支持。2022年10月发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》，将重庆市-“三农”、小微企业、个体工商户小额贷款金融服务列为中西部地区外商投资优势产业目录。近年来，我国政府出台优惠政策、鼓励政策推动扶贫小额贷款，小微企业小额贷款的发展，同时简化资产证券化流程，促进金融经济结构改革，为小额贷款行业发展创造良好基础。

三、行业历程

我国小额贷款公司相对起步较晚，在我国尚属新兴行业，主要业务为向包括个体工商户及农民专业合作社在内的中小微型企业提供资金融通服务。它是民间金融向正规金融过渡的一种形式，一方面它能够有力地支持“三农”，改善农村地区的金融服务；另一方面它帮助化解中小企业融资瓶颈，促进就业和社会稳定。从我国在1993年正式引入小额贷款以来，经历了引进试点、高速发展与调整三个阶段。

四、行业壁垒

1、政策性壁垒

小额贷款公司属于特许经营行业，其设立和运营主要依据《金融企业财务规则》《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发[2008]23号）及各省金融办作出的政策性规定。各省级金融办对小额贷款公司的设立进行行政许可审批。作为特许经营行业，小贷公司在董事、监事和高级管理人员任职资格和人员变更、经营范围、经营区域等方面受到监管部门的监管或审批。这些政策限制和监管成为进入小贷行业的壁垒。

2、资金壁垒

小额贷款公司资金来源主要为股东缴纳的资本金、捐赠资金、政府奖励资金、利息收入、银行业金融机构的融入资金等。不得以借款等方式向内外部集资，不得融入委托贷款，不得吸收或变相吸收公众存款。鉴于小额贷款公司的业务主要属于资本消耗类业务，因此，公司资金规模直接决定了其业务和收入规模，资金规模成为进入行业的重要门槛。

五、产业链

1、行业产业链分析

中国小额贷款行业产业链的上游参与者是资金的提供方，包括企业股东和金融机构等但受政策限制，小额贷款的资金的获取方式有限，主要为股东缴纳资本金和捐赠资金，银行等机构的融入资金等。产业链中游的主体是小额贷款公司，小额贷款公司的低风险、高利息的特点吸引了众多资金实力雄厚的上市企业、知名企业进入行业之中。产业链下游是小贷公司的客户，包括小微企业、中型企业、农户、个人等。

小额贷款行业产业链

企业股东

金融机构

上游

琼中黎族苗族自治县农村信用合作联社股份有限公司

浙江海博小额贷款股份有限公司

海宁宏达小额贷款股份有限公司

苏州市姑苏区鑫鑫农村小额贷款股份有限公司

中游

企业

农户

个人

下游

2、行业领先企业分析

（1）浙江海博小额贷款股份有限公司

浙江海博小额贷款股份有限公司的行业分类归属于金融业中的其他非货币银行服务行业，主营抵（质）押、保证方式的贷款业务。商业模式为公司将自有资金、银行融入资金、股东定向借款资金向农户、个体工商户、城乡居民、小微企业等客户发放贷款，并收取相应的利息。除部分弱势群体贷款业务外，公司不进行无担保的信用贷款业务。据统计，截至2023年海博小贷营业收入为1.74亿元，同比增长15.87%，其中利息收入为1.6亿元，同比增长18.43%。

（2）海宁宏达小额贷款股份有限公司

海宁宏达小额贷款股份有限公司属于货币金融服务业，是浙江省第一家小额贷款公司，为浙江省小额贷款协会会长单位。公司经营管理团队利用股东缴纳的资本金、银行业金融机构借款、股东借款等融入的资金，向各个行业中小微企业及“三农”等提供小额贷款业务，并收取相应利息。公司成立15年周年来，秉承“为三农经济和中小微企业服务”的经营宗旨，实行“人才为本，客户至上”的经营理念，规范运作，稳健经营，实现了持续、稳定、健康发展。公司收入来源主要是提供贷款资金的利息收入。据统计，截至2023年宏达小贷营业收入为1.42亿元，同比下降2.39%，其中利息收入为1.5亿元，同比下降6.62%。

六、行业现状

小额贷款公司在我国尚属新兴行业，产生时间较短，主要业务为向包括个体工商户及农民专业合作社在内的小微型企业及组织提供资金融通服务。近年来，受到国家调整产业结构和推进城镇化建设的政策的影响，小额贷款行业获得了快速发展。据统计，截至2023年12月末，全国小额贷款公司贷款余额7628.65亿元，同比下降16.04%。从各省市贷款余额来看，排前五的分别是重庆市、广东省、江苏省、浙江省与山东省，贷款余额分别为1171.57亿元、1080.32亿元、745.01亿元、480.77亿元与401.3亿元。

七、发展因素

1、有利因素

（1）互联网快速普及，技术持续进步

随着中国互联网基础建设的不断完善，中国网民规模持续扩大，根据中国互联网络信息中心的数据，中国互联网的用户规模从2014年的6.5亿人增长到2023年的10.92亿人，年复合增长率达到5.93%，互联网渗透率从2014年的47.9%增长到2023年的77.5%。互联网的普及为小贷公司带来了更多的潜在客户，小贷公司也通过互联网扩大覆盖范围，小额贷款行业的渗透率得以不断上升。

（2）填补传统金融服务不足

小额贷款在引进国内之初，便是用于解决小微企业、农户融资困难的问题，尽管小额贷款行业发展到现在，其服务对象已不局限于小微企业、农户，但小微企业、农户一直是小贷公司主要的客户类型。小微企业、农户往往难以从商业银行等传统金融机构中获取贷款，小贷公司的出现有效的填补了传统金融服务的不足。

（3）居民消费意愿提升，贷款需求上升

2008年金融危机之后，拉动中国经济发展的“三驾马车”中，投资和出口增速放缓中国经济对消费的依赖越来越重。政府也在不断鼓励居民消费以拉动经济增长，提升居民的消费意愿。作为满足个人客户经营、消费借贷的重要渠道，中国小额贷款行业得以发展迅速，如今小贷公司数量为5500家。小贷公司既能满足中国居民的基本借贷需求，也能进一步满足消费升级下的居民消费的借贷需求。

（4）传统金融格局给小额贷款公司预留了充足的发展空间

根据国家有关规定，小额贷款公司的服务对象主要为中小微企业、个体工商户和“三农”客户。由于我国商业银行等传统金融机构的体制限制，对中小微企业、个体工商户和“三农”客户的资金支持有限，小额贷款公司的出现，可以有效弥补商业银行等传统金融机构服务的不足。小额贷款公司的资金主要来源于民间资本，小贷公司拓宽了相关企业的融资渠道，弥补了很多达不到商业银行贷款标准的中小企业、微型企业、个体工商户和“三农”客户的资金缺口。而且小额贷款公司坚持“小额、分散”和“只贷不存”的原则，股东在出资份额内承担有限责任，所以不会导致较大的金融系统性风险和社会风险，发展前景十分可观。

2、不利因素

（1）小额贷款公司的性质界定不清晰

小贷公司的性质界定一直处于不清晰的境况，小贷公司是由中国人民银行批准、在工商部门登记的企业法人，从事借贷金融业务，但没有银监会颁发的特许金融机构经营金融业务许可证，无法归类于金融机构，不适用《商业银行法》等法律法规，因此小贷公司在同业拆借、税收优惠、财政补贴、法律诉讼等方面难以享受与金融机构的相同待遇，也不能享受国家对农村金融和小企业金融的一系列优惠政策，小贷公司的界定一直游走于民间与银行的中间地带，缺乏相关规范性的法律法规等文件指引。

（2）小额贷款公司的资金来源有限

按照现行法律法规规定，小额贷款公司不能吸收存款，资金来源主要来源于自有资金、银行融资和捐赠资金。由于公司股东的资金实力有限，公司贷款业务扩张具有局限性；根据当前法律规定，小额贷款公司来自银行的融资额只能占其资本净额的50%以内，并伴随严格的融资条件，小贷公司通过银行融资较为困难；大多数小额贷款公司获得捐赠资金有限。在不能吸收存款的严格约束下，小额贷款公司只有收回前期贷款和利息才能继续放贷，运营规模的扩张受到了极大的约束。

（3）小额贷款公司开展业务的财税负担较重

由于小额贷款公司的性质界定不清晰，其目前非金融的身份造成其很少享受金融业的优惠政策，一方面缺少税收优惠政策的支持，从而影响了社会资本的增资扩股的积极性；另一方面小贷公司所获政府财政补贴的支持力度有限，目前村镇银行、农村资金互助社等小型金融机构可以享受其贷款余额的2%的财政补助，但小额贷款公司被定性为经地方政府批准成立的非银行金融企业，不在享受补助之列。

（4）小额贷款公司受区域经济发展的影响较大

由于小额贷款与企业的融资需求联系紧密，其业务受到严格的地域限制。通常经济发达地区，其中小企业对资金的需求更强烈，小贷公司的业务活动也较活跃。另外相关法律法规，对小贷公司设立分支机构有严格的审查限制，通常只允许在注册地开展业务，限制了小贷公司的活动范围，造成小额贷款公司的发展只能适应当地经济发展情况和金融环境。

八、竞争格局

小贷公司的主要竞争对手主要包括区域内经营传统信贷业务的商业银行和同一区域的其他小贷公司。小额贷款公司与传统商业银行相比，在规模上仍存在非常大的差距。小额贷款公司与银行进行竞争时，主要受限于两个要素。第一个要素是小贷公司的资金来源较少。由于政策限制，小贷公司无法向公众吸收存款，资金来源主要为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。第二个要素是贷款利率过高。由于小贷公司无法像银行一样获取大量的低成本的资金，导致自身的资金成本较高。因此，在与银行法人竞争中，由于价格原因而使得小贷公司失去部分客户。我国小额贷款公司数量在2015年达到顶峰的8910家之后逐年减少，到2023年时，小贷公司数量减少至5500家，较2015年减少了3410家；小额贷款行业从业人员数量也从2015年的117344人减少至2023年的48061人，减少了约6.9万人。

九、行业趋势

随着小额贷款的不断发展，其未来走向逐渐显现。首先，低收入客户不仅需要传统的小额贷款，对全面的金融服务也有很大需求，这意味着小额贷款将逐渐过渡到微型金融。其次，传统的小额贷款被称为“福利主义小额信贷”，因其首先关注社会发展，并通过员工激励和严格财务制度等手段来实现“可持续发展”的目标，而将会被以商业可持续性为首要目标的“制度主义小额信贷”所取代。第三，关于小额信贷行业监管原则的一致意见将会形成，不断建立和完善小额信贷的监管制度，但对于其的利率管制将会逐步放松。最后，小额贷款通过帮助贫困人口和中低收入人口增加收入，将会发挥越来越多的社会和经济作用。未来我国小额贷款行业发展趋势主要体现在数字化和科技创新推动行业智能化、社交金融和金融教育建设加快与金融监管系统完善，企业合规性提升三个方面。