2024年中国货币供应量、各项存款余额及贷款余额分析：人民币贷款新增高于存款，市场需求回暖但居民仍偏谨慎[图]

内容概况：2024年7月底，中国M0余额为11.88万亿元，同比增长11.98%。前七个月净投放现金5396亿元。M1余额为63.23万亿元，同比下降6.63%，增速已是连续四个月呈现负数。M1的增长速度在放缓，反映出企事业单位活期存款的增长动力不足。中国M2余额为303.31万亿元，同比增长6.27%。从增长速度来看，2024年整体增长速度有放缓趋势。整体来看，M1和M2剪刀差在不断扩大，意味着资金供给相对过剩，居民倾向储蓄，企业融资需求疲弱，消费及投资减弱。

关键词：货币供应量、M0、M1、M2

一、货币供应量整体情况

货币供应量亦称货币存量、货币供应，指某一时点流通中的现金量和存款量之和。它是指一个国家内工商企业和个人所拥有的可供支付之用的货币总额，反映了经济体系中可用于各种交易的货币总存量。货币供应量的多少，与社会最终总需求有正相关的关系，因此，它是中央银行货币政策的重要调控对象。中国根据货币流动性的强弱将货币供应量分为M0、M1、M2。

1、M0

M0，即流通中现金，包括银行体系之外流通的现金，是货币供应量中流动性最强的部分。M0主要投放途径涉及中央银行的货币政策操作和商业银行的现金管理活动。其中，央行主要通过货币发行、公开市场操作等途径影响M0的投放；而商业银行通过现金存取业务、ATM机取款、柜台取现等途径投放M0。根据中国人民银行发布的2024年7月金融统计数据报告，2024年7月底，中国M0余额为11.88万亿元，同比增长11.98%。前七个月净投放现金5396亿元。

2、M1

M1，即狭义货币供应量，主要由M0（流通中的现金）加上企事业单位的活期存款构成。因此，M1的投放途径与这两个组成部分紧密相关。一是M0的投放间接影响M1；二是企事业单位活期存款的增减，其主要涉及商业银行向企事业单位的信贷投放，以及企事业单位的经营收入。2024年7月底，中国M1余额为63.23万亿元，同比下降6.63%，增速已是连续四个月呈现负数。M1的增长速度在放缓，反映出企事业单位活期存款的增长动力不足。

上半年，中国人民银行积极引领金融机构强化信贷的均衡投放策略，同时携手国家统计局，对季度金融业增加值的核算方式进行了优化，旨在有效治理并防范资金在金融系统内的无效循环与空转现象。这一系列政策举措的实施，成功揭露并剔除了部分以往可能存在的存贷款虚增情况，使得金融数据回归更加真实、稳健的轨道。然而，这一过程的必然结果便是金融数据出现了一定程度的回落，进而对M1（狭义货币供应量）的增速产生了直接的负面影响。

同时，M1增速的持续放缓，深刻反映了当前经济环境下企业经营活动的活跃度有所降低。面对市场需求不足、行业竞争加剧以及盈利能力普遍下滑等挑战，许多企业不得不采取更为谨慎的财务策略，将有限的资金更多地用于偿还既有债务或维持必要的流动性水平，带动M0不断增长，而非积极地进行投资扩张或生产规模的增加。这种资金配置的变化，不仅限制了企业的成长潜力，也进一步制约了M1的增长动力。

相关报告：智研咨询发布的《中国数字货币行业市场现状调查及投资前景研判报告》

3、M2

M2，即广义货币供应量，是货币供应量的重要指标之一，主要包括流通中的现金（M0）、企事业单位的活期存款、居民储蓄存款、其他存款（如信托存款、委托存款等）以及非银行金融机构在存款类金融机构的存款。M2的投放途径多样，主要受到中央银行货币政策、商业银行信贷投放、金融市场活动以及居民和企业储蓄行为等因素的影响。根据央行数据显示，2024年7月底，中国M2余额为303.31万亿元，同比增长6.27%。从增长速度来看，2024年整体增长速度有放缓趋势。整体来看，M1和M2剪刀差在不断扩大，意味着资金供给相对过剩，居民倾向储蓄，企业融资需求疲弱，消费及投资减弱。

二、货币供应量细分领域

作为M2的重要组成部分，2024年7月底，中国本外币存款余额300.88万亿元，同比增长6.18%；人民币存款余额294.92万亿元，同比增长6.28%；外汇存款余额8323亿美元，同比下降2.3%。1-7月，人民币存款累计新增10.66万亿元，其中，住户存款增加8.94万亿元，非金融企业存款减少3.23万亿元，财政性存款增加4019亿元，非银行业金融机构存款增加2.86万亿元。这反映出在当前经济环境下，居民更倾向于将资金存入银行以保障资金安全。

2024年7月底，中国本外币贷款余额255.43万亿元，同比增长8.27%；人民币贷款余额251.11万亿元，同比增长8.74%；外汇存款余额6046.71亿美元，同比下降13.80%，前七个月外汇贷款减少517亿美元。1-7月，人民币贷款新增13.53万亿元，住户贷款增加1.25万亿元，其中短期贷款增加608亿元，中长期贷款增加1.19万亿元；企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，其中短期贷款增加2.56万亿元，中长期贷款增加8.21万亿元，票据融资增加2146亿元；非银行业金融机构贷款增加5946亿元。2024年1-7月，中国人民币贷款整体新增高于存款，市场对资金需求回暖。居民新增存款仍高于贷款，其对市场仍偏谨慎。企事业单位是贷款新增的主要部分，显示出企业对资金的长期需求较为强烈，对市场环境偏乐观。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国数字货币行业市场现状调查及投资前景研判报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。