区块链：从OPENSEA的挑战者看NFT交易平台的演进

OpenSea 作为行业第一的NFT 交易平台，成交额最高接近50 亿美元/月，单月手续费收入超1.2 亿美元，估值达130 亿美元，是Web3 领域名副其实的独角兽。在去年OpenSea 的成交额占比一度超过95%，而今年年初最低跌倒了不足50%，发生了什么？我们归纳了五类“OpenSea 的挑战者”，以展示NFT 交易这个激烈竞争、快速发展的赛道全貌。

代币激励NFT 平台，将平台利润返还社区。OpenSea 并未发行自己的项目代币，这给了其它项目运用代币机制抢占市场空间的机会。这些项目通常会对OpenSea 的交易用户进行奖励空投，吸引流量以实现交易平台的冷启动，以平台手续费支撑比价，并通过代币激励用户行为。最典型的包括代币奖励用户交易的LooksRare，以及奖励用户挂单的X2Y2。LooksRare上线之初的成交额一度超过OpenSea，上线当日成交额就突破3 亿美元，代币经济带来的网络效应是值得关注的项目竞争力。

高性能链NFT 平台，“下沉市场”的专业服务商。Layer2、高性能链NFT生态的快速发展，使得这些生态中的原生服务商成为OpenSea 有力的竞争对手。SolanaNFT 生态逆势上涨，体量已经是以太坊的1/5，在各公链的NFT 生态中排名第二，Solana 以更快速便宜的交互吸引一众NFT 爱好者。

MagicEden 之于Solana 如同OpenSea 之于以太坊，成交额占比超95%。

OpenSea 在两个月前进军Solana，支持该公链NFT，但完全没有影响到MagicEden 的地位。

聚合器，用交互体验占领流量入口。用户在NFT 聚合器上可以浏览与购买多个平台的NFT，同时聚合器还会提供多币种交易、地板价、跨平台比价等多种功能。聚合器龙头Gem 上线的短短半年，其用户数已达OpenSea的十分之一。严格来说，NFT 聚合器并不是OpenSea 等交易平台直接的竞争者，随不影响平台手续费收入，但对平台的产品入口造成了流量威胁。

Gem 在上线的半年内累计成交额已超过12 亿美元。

垂直化NFT 平台，提供差异化的产品和运营能力。OpenSea 的在NFT 交易市场的垄断地位，很大程度上取决于目前NFT 的玩法创新和用户成交集中于PFP NFT。而在游戏装备、音乐、艺术品这些NFT 的细分赛道，都有深耕于此的竞争者，NFT 生态的演进也将可能影响OpenSea 的霸主地位。

例如加密艺术平台ArtBlocks、游戏AxieInfinity，这些垂直化市场都需要平台具备差异化的产品、运营能力。

中心化NFT 平台，品牌信任的优势。中心化NFT 交易平台在用户流量、粘性、品牌信任的优势，使得在交易等金融服务上更具优势。尽管从市场表现上尚未展现出足够的竞争力，但中心化NFT 交易平台依旧值得关注。

风险提示：代码漏洞风险；区块链政策监管风险。

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转自国盛证券有限责任公司 研究员：宋嘉吉