继B+轮融资后瑞幸咖啡正式提交美国IPO申请 2018年净亏损达16.2 亿元[图]

    在经历“赴港IPO”到“太年轻，不符合要求”，“6月赴美上市”等各种版本的传闻之后，美国时间4月22日，美国证券交易委员会（SEC）公布了瑞幸咖啡提交的招股书，后者将寻求在美国纳斯达克上市，并计划募资1亿美元。这意味着，这家仅面世1年多的咖啡品牌“赴美上市”一说落下实锤，文件信息显示，瑞幸咖啡申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票交易代码为“LK”，计划融资1亿美元，瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司等为其承销商。

    瑞幸咖啡由原神州优车集团COO钱治亚创建，其模式是通过旗舰店、悠享店、快取店和外卖厨房店的差异化门店布局，以及线上线下，堂食、自提和外送相结合，也就是所谓的咖啡新零售。自2018年年初在北京试运营以来，瑞幸咖啡获得资本的高度青睐，截至目前，瑞幸已经完成3轮累计5.5亿美元融资。

瑞幸咖啡融资历程

资料来源：公开资料整理

    瑞幸咖啡采用自营门店+配送模式，直营店分为四种：ELITE旗舰店、RELAX悠享店、 PICKUP快取店和KITCHEN外卖厨房店，目前瑞幸咖啡旗舰店还在筹备中，在全国范围内还没有一家旗舰店。不同店型在门店面积、店员配置、功能均有所区别，四种门店大定位大致如下：

瑞幸咖啡四种门店定位

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    瑞幸咖啡在2018年的营收为8.4亿元（约1.25亿美元），亏损为16亿元（约2.41亿美元），2019年第一季度营收为4.8亿元，较2018年第四季度增长3%，净亏损5.5亿元人民币，可以看出，自2018年第二季度以来，瑞幸咖啡的收入增长很快。

2018年Q1-2019年Q1瑞幸咖啡营业收入走势

资料来源：公司招股书

2018年Q1-2019年Q1瑞幸咖啡净亏损走势

资料来源：公司招股书

    自2018年年初在北京开出第一家门店，瑞幸咖啡始终保持高速扩张。仅仅18个月时间，瑞幸咖啡的门店网络就从北京的单家测试门店，一路飞速发展，2018年底已经开设了2073家门店，至2019年3月底已在全国28座城市铺设了2370家门店，其中快取店有2163家，悠享店有109家，外卖厨房店有98家。

2017-2019年3月底瑞幸咖啡累计门店数量

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    瑞幸咖啡2018年第一、二、三、四季度，瑞幸净增门店数量分别为281家、334家、 565家、 884家，而到了2019年第一季度，其净增门店数量仅为297家，其中快取店新增352家门店，悠享店新增23家门店，外卖厨房店关闭78家门店，瑞幸咖啡的开店速度已在下滑。

2018年Q1-2019年Q1瑞幸咖啡新增门店数量

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    从数据看，瑞幸咖啡主要是快取店，截止到2019年3月31日，快取店数量达到2193家，占比91.3%。快取店特点为座位数量较少且通常位于对咖啡需求量大的地区，比如办公楼、商业区和大学校园。这些特点使得瑞幸咖啡在贴近目标客户的同时，能够以较低的租金和装修成本迅速扩张。

2019年3月底瑞幸咖啡门店分布情况

资料来源：公司招股书

    2019年3月底瑞幸咖啡已经累积超过1680万交易客户，达到1687.23万人，2019年一季度较2018年4季度新增434.28万客户。

2017-2019年3月底瑞幸咖啡累计交易客户数量

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2018年Q1-2019年Q1瑞幸咖啡新增交易客户数量

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