交通运输行业：南航成立货运公司疫情致海运费上涨

交通运输 2021-08-16 09:05

投资要点

行业：本周（20210809-20210813），沪深300 上涨0.50%，创业板下跌4.05%，交通运输行业上涨2.72%，在中信一级30 个行业中排名第14 位，9 个子行业（中信三级）全部收涨，其中，航运板块以5.98%的涨幅领涨。

个股：交通运输行业（中信）本周108 只个股实现正收益，12 只个股收跌。其中，密尔克卫以17.73%的涨幅领涨，申通地铁以5.24%的跌幅领跌。

估值：截至2021 年8 月13 日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为63.51，沪深300 的PE(TTM)为13.86。

行业要闻

青岛胶东国际机场正式投运；

鄂州花湖机场三字码获国际航协批复；

海运费再次涨价，“一箱难求”加重；

混改完成后，南航剥离货运成立新公司。

投资建议

建议关注：1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场及新零售持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是监管政策强化，行业价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块:虽然短期国内疫情反复冲击暑运旺季，但长期民航客流量复苏态势确定性较强，随着疫苗接种进度持续推进，国际航线有望逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空；3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩颇具稳健性，二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平，客运规模稳步修复，且疫苗接种进度持续推进，营业性客运量有望持续修复，建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。

风险提示：

宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。