海天味业2021年一季报顺利开局，新品类与新市场表现靓丽[图]

    佛山市海天调味食品股份有限公司,1955年,佛山25家实力卓著、美味悠远、享誉港澳的古酱园谋略合并重组。“海天(古)酱园”以其产品的高质量、特色显著深受顾客青睐,因此一致同意将新组建的厂命名为“海天酱油厂”。1994年底,海天把原来单一的国有经济重组为职工个人出资和国家出资的有限责任公司。股份制公司的创立,标志着企业随着所有制的变革,向产权明晰、权责分明、政企分离、科学管理的现代化企业迈进,由此驶上发展的快车道,并快速成长为中国具有重大影响力的酱油产销、出口企业。2007年的二次改制,公司成为一个员工持股的全民营公司,国有资产获得了良好的回报;海天发展的步伐更加快速,品牌知名度日益增强,与行业内的众多小企业拉开了距离。2014年对海天来说又将是一个新的启程,海天于2014年2月正式登陆上交所。

    4月29日海天味业发布2021年一季报，报告期内实现营收71.58亿元，同比+21.65%；实现归母净利润19.53亿元，同比+21.13%，基本EPS为0.6元。

2014-2021年一季度海天味业营业总收入及归属净利润统计（亿元）

资料来源：公司公告、智研咨询整理

    预计2021年稳健增长，长期成长性与确定性兼备展望2021年，收入端：我们认为公司将持续推进渠道下沉与裂变，同时三大品类稳健增长叠加复合调味品等新品放量，全年收入同增16%的目标有望完成。利润端：虽然公司此前公告不提价，但我们判断其仍可能执行减搭赠、降费用等间接提价措施，以及通过加强精益生产来对冲成本压力，最终推动净利率边际改善。长期看，品类与渠道双轮驱动，坚定看好公司业绩持续释放。产品：持续聚焦酱油、蚝油、调味酱三大核心品类，同时加快醋、料酒等新品类研发和培育，并持续加强对于腐乳、醋、芝麻油（并购安徽燕庄）、火锅底料、中式复调、食用油等小品类的重视程度；渠道：公司未来将继续推进渠道下沉裂变，通过销售人员及经销商数量的扩张实现对镇村渠道的深入开发。