2022年中国航空物流行业重点企业对比分析：东航物流vs华贸物流vs国货航 [图]

一、基本情况对比

航空物流是以机场为主体，依托机场航线网络及航空运输优势，借助现代信息技术，整合多种运输方式及相关资源，连接供给主体和需求主体，使原材料、产成品及相关信息从起点至终点有效流动的过程。

航空物流行业中，上市企业公司东方航空物流股份有限公司是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。东航物流于2021年6月在上海证券交易所主板挂牌上市,成为“航空物流第一股”。东航物流旗下拥有中国货运航空、东航快递、东航运输、东航供应链等子公司及境内外多个站点及分支机构。依托东航股份700多架客机腹舱以及中货航10余架全货机,借助天合联盟网络,东航物流构建了遍布全国、辐射全球的航线网络,通达全球170个国家和地区的1036个目的地。公司在上海虹桥和浦东机场设有运营基地,拥有6个近机坪货站、1个货运中转站及海关监管仓,总面积达125万平方米。在北京、昆明、西安、武汉等东航主要枢纽机场还设有10个异地货站。

中旅华贸国际物流股份有限公司成立于1984年12月,并于2012年5月在上海证券交易所挂牌上市,是中国诚通控股集团有限公司控股的二级子公司。华贸物流旗下分支机构已发展至90余家,遍布中国主要港口、内陆经济发达城市以及中国香港、美国、新加坡、卢森堡、德国、英国、越南等地区,拥有国际空运、国际海运、工程物流、铁路运输、仓储第三方物流、跨境电商物流、航材物流、报关报检等核心业务,实现了跨境物流产品的全覆盖。

中国国际货运航空有限公司于2003年12月正式成立，由中国国际航空股份有限公司控股，总部设在北京。依托国航股份的航线网络，国货航在全球的通航点达到124个，开通航线250多条，并有90条国内卡车航线、557条国际卡车航线作为延伸服务，形成了空地结合、方便快捷的空中、地面运输网络；并且拥有覆盖全球的营销网络和设施完备的地面保障体系。

东航物流vs华贸物流vs国货航基本情况对比

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况对比

航空货运物流运输与其他运输方式不同，这一运输方式本身对科技和信息技术的要求极高、依赖性极大，从运输设备到运输网络，每一个运输环节都高度依赖于科学技术的支持，这导航空货运物流的成本较大，为了满足发展需要，航空公司要尽可能地扩展服务范围，拓展发展领域，不断整合供应链，形成更加完善的一站式服务，让更多商家选择航空货运物流进行运输；作为我国航空物流重点企业的东航物流、华贸物流、国货航在2021年分别实现总营收222.3亿元、246.7亿元以及239.6亿元。2022年上半年各自的营收为116.1亿元、124.1亿元以及135.4亿元。

2019-2022年上半年中国航空物流行业重点企业总营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

从三家企业营业成本来看，三家企业的营业成本也不断上涨；2021年东航物流、华贸物流、国货航各自的营业成本分别为：160亿元、221.9以及177.4亿元。2022年上半年各自的营业收入分别为79.8亿元、111.5亿元以及104.7亿元。

2019-2022年上半年中国航空物流行业重点企业总营业成本(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

当前我国已进入由传统航空物流向现代航空物流转型发展的关键时期。一方面，随着经济全球化与一体化趋势逐渐增强，产品制造与商品采购全球化特征凸显，推动我国航空货运市场需求日益增长；另一方面，随着近年来制造业与零售业的持续转型升级，带来电商、快递、冷链等现代物流业态的高速发展，使得航空货运市场发生结构性变化；从2019-2021年三家企业的航空物流营业收入来看，三家企业的航空物流业务营业收入逐年增加，2021年东航物流、华贸物流以及国货航的航空物流营收分别为221.1亿元、68.5亿元以及186.8亿元。

2019-2021年中国重点企业航空物流营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

随着业务规模的扩张，营业成本也随之上涨。2021年东航物流、华贸物流以及国货航的航空物流营业成本分别为160.5亿元、59.7亿元以及136.0亿元。

2019-2021年中国重点企业航空物流营业成本（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

对比三家企业的航空物流毛利率情况，东航物流和国贸航该业务的毛利率一直呈现上涨的趋势，且两家公司在2021年的毛利率相近，而华贸物流2021年该业务的毛利率为12.8%。

2019-2021年中国重点企业航空物流毛利率

资料来源：企业年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国航空物流行业市场需求分析及发展前景分析报告》

三、研发投入情况对比

从研发投入金额情况来看，2021年东航物流、华贸物流以及国货航各自的研发投入金额为0.14亿元、0.52亿元以及0.02亿元，国货航的研发投入金额远远低于其他两家企业；从研发投入占比来看，2021年各自的研发投入占比为0.06%、0.21%以及0.01%。

2019-2021年中国航空物流行业重点企业研发投入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2019-2021年中国航空物流行业重点企业研发投入占比

资料来源：企业年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国航空物流行业市场需求分析及发展前景分析报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。