2022年中国电力电缆行业重点企业分析：汉缆股份VS中辰股份[图]

电力电缆王婷 2023-07-24 09:15

一、基本情况

电力电缆是在电力系统中传输或分配大功率电能用的电缆。由电站发出的电能通过架空输电线、电力电缆联结各种电压级别的变电配电站，而后送到各个用电单位。电力电缆同其它架空裸线相比，其优点是受外界气候干扰小、性能可靠、隐蔽、较少维护、经久耐用，可在各种场合下敷设。但电力电缆结构与生产工艺均较复杂、成本较高，因此一般用于发电厂、变电站、工矿企业的动力引入或引出线路中，以及跨越江河、铁路站场、城市地区的输配电线路和工矿企业内部的主干电力线路中。电力电缆的使用至今已有百余年历史。1879年，美国发明家爱迪生在铜棒上包绕黄麻并将其穿入铁管内，然后填充沥青混合物制成电缆。他将此电缆敷设于纽约，开创了地下输电。次年，英国人卡伦德发明沥青浸渍纸绝缘电力电缆。1889年，英国人S.Z.费兰梯在伦敦与德特福德之间敷设了10千伏油浸纸绝缘电缆。1908年，英国建成20千伏电缆网。电力电缆得到越来越广的应用。1911年，德国敷设成60千伏高压电缆，开始了高压电缆的发展。1913年，德国人M.霍希施泰特研制成分相屏蔽电缆，改善了电缆内部电场分布，消除了绝缘表面的正切应力，成为电力电缆发展中的里程碑。1952年，瑞典在北部发电厂敷设了380千伏超高压电缆，实现了超高压电缆的应用。到80年代已制成1100千伏、1200千伏的特高压电力电缆。我国电力电缆行业重点企业主要有汉缆股份和中辰股份。

基本情况

资料来源：智研咨询整理

二、经营情况

汉缆股份在2019年的资产总额为63.59亿，而中辰股份为18.93亿。到了2020年，汉缆股份的资产总额增加至75.13亿，中辰股份的资产总额也增加至22.3亿。在2021年，汉缆股份的资产总额进一步增加至93.12亿，而中辰股份的资产总额增加至28.69亿。到了2022年，汉缆股份的资产总额达到了98.55亿，中辰股份的资产总额增加至34.29亿。

2019-2022年两家企业资产总额情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

汉缆股份在2019年的营业收入为61.8亿，而中辰股份为20.94亿。到了2020年，汉缆股份的营业收入增加至69.52亿，中辰股份的营业收入也增加至20.54亿。在2021年，汉缆股份的营业收入进一步增加至89.81亿，而中辰股份的营业收入增加至25.31亿。到了2022年，汉缆股份的营业收入达到了98.42亿，中辰股份的营业收入增加至25.79亿。

2019-2022年两家企业营业收入情况（亿）

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汉缆股份在2019年的毛利率为19.43%，而中辰股份为16.61%。到了2020年，汉缆股份的毛利率增加至22.28%，中辰股份的毛利率略微下降至16.35%。在2021年，汉缆股份的毛利率下降至20.55%，而中辰股份的毛利率也下降至14.39%。到了2022年，汉缆股份的毛利率为20.24%，中辰股份的毛利率为14.94%。

2019-2022年两家企业毛利率情况（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国电力电缆行业运营现状及市场前景规划报告》

三、业务布局

汉缆股份在2020年的电力电缆业务收入为49.78亿元，而中辰股份为17.8亿元。到了2021年，汉缆股份的电力电缆业务收入增加至66.87亿元，中辰股份的电力电缆业务收入也增加至21.96亿元。在2022年，汉缆股份的电力电缆业务收入继续增加至68.62亿元，中辰股份的电力电缆业务收入也增加至23.57亿元。

2020-2022年两家企业电力电缆业务收入情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从电力电缆业务收入占总营收比重来看，汉缆股份在2020年的电力电缆业务占比为71.61%，而中辰股份为86.67%。到了2021年，汉缆股份的电力电缆业务占比增加至74.45%，中辰股份的电力电缆业务占比也略微增加至86.77%。在2022年，汉缆股份的电力电缆业务占比下降至69.72%，而中辰股份的电力电缆业务占比则增加至91.39%。

2020-2022年两家企业电力电缆业务占比情况（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

汉缆股份在2020年的电力电缆业务毛利率为22.84%，而中辰股份为16.3%。到了2021年，汉缆股份的电力电缆业务毛利率下降至20.42%，中辰股份的电力电缆业务毛利率也下降至14.79%。在2022年，汉缆股份的电力电缆业务毛利率继续下降至19.91%，而中辰股份的电力电缆业务毛利率则略微增加至15.62%。

2020-2022年两家企业电力电缆业务毛利率情况（%）