2021年中国家纺行业上市公司经营现状、渠道建设经营及研发费用投入情况对比分析[图]

    一、9家家纺上市公司基本介绍

    家纺作为与人民生活息息相关的纺织产业，在满足人民美好生活中扮演着重要角色，上市公司是行业重要龙头企业，在引领行业发展中起到关键作用。我国家纺行业沪深主板上市公司有孚日、罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份、梦百合、众望布艺、西大门、真爱美家等等。

家纺行业沪深主板上市公司

资料来源：智研咨询整理

    二、9家家纺上市公司经营情况

    随着中国企业的设计和技术水平逐步提高,家纺市场巨大的消费潜能将被释放出来。2021年上半年，家纺上市公司（家纺行业沪深主板上市公司简称“家纺上市公司”）营业收入增势显著，2020年上半年，中国9家家纺上市公司实现营业收入合计257.42亿元，较2019年增长17.69亿元；2021年上半年，9家家纺上市公司合计实现营业收入136.54亿元，同比增长达34.43%，较2019年同期水平增长27.73%。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司实现营业收入合计

（注9家家纺行业沪深主板上市公司包括孚日、罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份、梦百合、众望布艺、西大门、真爱美家）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    智研咨询发布的《2021-2027年中国家纺行业竞争格局分析及发展趋势预测报告》显示：2021年上半年，在9家家纺上市公司中，孚日实现营业收入24.51亿元；罗莱生活实现营业收入25.26亿元；富安娜实现营业收入13.08亿元；水星家纺实现营业收入16.19亿元；梦洁股份实现营业收入10.16亿元；梦百合实现营业收入39.00亿元；众望布艺实现营业收入2.77亿元；真爱美家实现营业收入3.49亿元；西大门实现营业收入2.08亿元。可以看到，梦百合营业收入于2020年呈现飞速增长，2021年上半年仍在高基数上保持高位增长。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司实现营业收入对比（单位：亿元）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    从9家家纺上市公司营业成本来看，2017年以来，中国9家家纺上市公司营业成本呈逐年增长趋势，截止2020年底，中国9家家纺上市公司营业成本164.77亿元，较2017年增长32.68亿元；2021年上半年中国9家家纺上市公司营业成本89.04亿元。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司营业成本合计

（注9家家纺行业沪深主板上市公司包括孚日、罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份、梦百合、众望布艺、西大门、真爱美家）
资料来源：企业公告、智研咨询整理

    其中：孚日营业成本20.06亿元；罗莱生活营业成本14.16亿元；富安娜营业成本5.73亿元；水星家纺营业成本9.97亿元；梦洁股份营业成本5.61亿元；梦百合营业成本27.93亿元，可以看到梦百合营业成本从2020年出现大幅增长，是由于海外运输成本大幅增长导致；众望布艺营业成本1.71亿元；真爱美家营业成本2.58亿元；西大门营业成本1.29亿元。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司营业成本对比（单位：亿元）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    随着营业收入的增长，9家家纺上市公司的净利润也增势显著。2020年，全球疫情的蔓延，对家纺行业稍有影响，但影响不大，中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的净利润合计23.63亿元，较2019年增下降1.48亿元；2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的净利润合计10.42亿元，同比增长15.45%，较2019年同期水平下降6.78%。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的净利润合计

（注9家家纺行业沪深主板上市公司包括孚日、罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份、梦百合、众望布艺、西大门、真爱美家）
资料来源：企业公告、智研咨询整理

    其中：孚日归属于母公司所有者的净利润1.66亿元；罗莱生活归属于母公司所有者的净利润2.82亿元；富安娜归属于母公司所有者的净利润2.10亿元；水星家纺归属于母公司所有者的净利润1.64亿元；梦洁股份归属于母公司所有者的净利润0.47亿元；梦百合由于海外运输成本大幅增长，导致营业成本上涨90%以上，净利润呈现大幅下降局面，归属于母公司所有者的净利润仅为0.09亿元；众望布艺归属于母公司所有者的净利润0.76亿元；真爱美家归属于母公司所有者的净利润0.43亿元；西大门归属于母公司所有者的净利润0.45亿元。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的净利润对比（单位：亿元）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    从9家家纺上市公司归属于母公司所有者的综合收益总额来看，2020年，中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的综合收益总额23.37亿元，较2019年下降1.52亿元；2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的综合收益总额10.07亿元。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的综合收益总额合计

（注9家家纺行业沪深主板上市公司包括孚日、罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份、梦百合、众望布艺、西大门、真爱美家）
资料来源：企业公告、智研咨询整理

    其中：孚日归属于母公司所有者的综合收益总额1.66亿元；罗莱生活归属于母公司所有者的综合收益总额3.02亿元；富安娜归属于母公司所有者的综合收益总额2.10亿元；水星家纺归属于母公司所有者的综合收益总额1.64亿元；梦洁股份归属于母公司所有者的综合收益总额0.47亿元；梦百合归属于母公司所有者的综合收益总额为负0.46亿元；众望布艺归属于母公司所有者的综合收益总额0.76亿元；真爱美家归属于母公司所有者的综合收益总额0.43亿元；西大门归属于母公司所有者的综合收益总额0.45亿元。

2017-2021年上半年中国9家家纺上市公司归属于母公司所有者的综合收益总额对比（单位：亿元）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    2021年上半年中国家纺行业沪深上市公司孚日的毛利率为18.16%；罗莱生活的毛利率为43.93%；富安娜的毛利率为56.22%；水星家纺的毛利率为38.44%；梦洁股份的毛利率为44.77%；梦百合的毛利率为28.39%；众望布艺的毛利率为38.30%；真爱美家的毛利率为25.92%；西大门的毛利率为38.14%。可以看出，在疫情反复、国际经济贸易环境复杂多变、原料人工成本上涨、市场需求不确定性增加等因素的影响下，家纺上市公司毛利率整体来看稍有波动，只有少数几家毛利率高于去年同期水平，行业增长之路面临巨大挑战。

2019-2021年上半年家纺行业沪深上市公司毛利率

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    三、家纺行业渠道建设情况分析

    2021年上半年罗莱生活线下渠道实体店增长至2274家，其中：直营销售250家，加盟销售2024家；门店面积达到380461平方米，其中：直营销售33901平方米，加盟销售346560平方米。富安娜线下渠道实体店增长至1533家，其中：直营销494家，加盟销售1039家；门店面积达到278466平方米，其中：直营销售75735平方米，加盟销售202731方米。梦洁股份线下渠道实体店增长至1878家，其中：直营销售483家，加盟销售1395家；门店面积达到352117平方米，其中：直营销售55936平方米，加盟销售296181方米。

2021年上半年家纺行业沪深上市公司各销售渠道情况

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    家纺行业作为与消费者生活密切相关的行业，随着消费者购物习惯的改变和消费能力的提升，家纺行业不断创新销售模式，积极探索线上线下融合发展之路。高端赛道、年轻消费群体赛道成风口，多家企业在这两方面多举措布局。家纺上市企业作为行业标杆，积极发挥引领作用，以罗莱生活、富安娜、水星家纺、梦洁股份为代表的终端品牌更是显示出行业多元渠道探索的决心和信心，在不断扩张线上渠道规模和提升产品品质的同时，加速线下布局，积极升级店铺形象，强化消费体验，为打通线上线下联动发展打下基础。

    2021年上半年，罗莱生活线上营业收入同比增长21.81%，营业收入占比达27.17%，线上销售毛利率达45.33%；富安娜线上营业收入同比增长23%，营业收入占比42.89%，线上销售毛利率0.5%；梦洁股份线上营业收入同比增长14.16%，营业收入占比18.76%，线上销售毛利率37.27%；水星家纺线上营业收入同比增长46.27%，营业收入占比49.78%，线上销售毛利率36.10%。

2020年上半年、2021年上半年家纺行业沪深上市公司各销售渠道营业收入情况对比

资料来源：企业公告、智研咨询整理

2021年上半年家纺行业沪深上市公司各销售渠道毛利率及占比情况

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    四、家纺行业沪深上市公司家纺行业研发费用持续加大

    从中国家纺行业沪深上市公司研发投入情况来看，2021年上半年，中国家纺行业沪深上市公司研发投入合计24443万元，其中：孚日研发投入907万元；罗莱生活研发投入5023万元；富安娜研发投入2645万元；水星家纺研发投入2996万元；梦洁股份研发投入3550万元；梦百合研发投入6026万元；众望布艺研发投入883万元；西大门研发投入786万元；真爱美家研发投入1627万元。可以看出，中国家纺行业沪深上市公司研发创新力度加大，且研发费用投入普遍逐年增加，展现出强大的发展决心和韧性。

2018-2021年上半年家纺行业沪深上市公司研发投入情况（单位：万元）

资料来源：企业公告、智研咨询整理

    家纺行业即是传统民生产业，又是科技与艺术融合的创意产业、创造美好生活的时尚产业，自2020年以来，新冠肺炎疫情的爆发，使消费者更加注重家居用品的健康使用，同时，家纺行业正在朝着“科技、绿色、环保”的方向发展，家纺上市公司围绕产品与服务，从审美、性能、质量等多角度加强研发，提升创新能力，为消费者提供更加舒适健康、表达个性的生活方式。

    家纺是所有家庭所必需的日用品，整个行业的发展较稳定。其地区分布和各地区家庭数量、家庭的消费能力有较大关联。随着城镇化进程的加快，国内适婚人口的持续增长，同时随着国家三胎政策的出台将继续带动家纺行业持续增长。还随着国家收入倍增计划的逐步实现，使得国内居民人均可支配收入的增长，消费升级需求也会随之陆续出现，这将有力的支持家纺的置换需求，中国家纺行业未来前景广阔。