2021年全球石油行业发展回顾及2022年国际石油市场走势预测分析[图]

一、2021年全球石油行业发展回顾

2020年4月OPEC+达成史上规模最大减产协议,初期减产量970万桶/日,此后一直保持超高减产执行率,开通过部分国家额外减产、加快政策调整频率等措施,有效调整市场供需平衡。2021年底,世界石油供应9540万桶/日,较2020年减少150万桶/日。

2019-2021年世界石油供应情况

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

全球石油需求较快恢复,但供给增长较缓,石油市场持续产小于需,库存水平持续下降,国际油价震荡冲高,临近年底有所回落。2021年底,全球石油供需差:万桶/日,较2020年减少390万桶/日,布伦特均价70.5美元/桶,较2020年增长27.5美元/桶。

2010-2021年世界石油市场产需差与布伦特年均价(单位:万桶/日、美元/桶)

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

相关报告:智研咨询发布的《2022-2028年中国石油行业发展策略分析及投资前景研究报告

得益于供应控制,2020年下半年石油市场产小于需150万桶/日,2021年前三个季度产小于需分别达100万桶/日、100万桶/日、130万桶/日,估计四季度为30万桶/日,市场再平衡迚程稳步推进,布伦特均价增长至79美元/桶,较三季度增长6美元/桶。

2020-2021年各季度世界石油产需差及布伦特油价(单位:万桶/日、美元/桶)

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

2020年4月世界石油需求降幅最高达22%,随后开始修复,7月达疫情前的90%,年底达疫情前的94%,2021年一、二、三季度分别达疫情前95%、96%、97%,12月需求恢复至9850万桶/日,达2019年同期98.3%,接近疫情前水平,需求恢复对油价的边际支撑作用显著减小。

2021年国际石油分地区石油需求恢复程度

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

分油品需求恢复程度来看,柴油需求恢复程度为97%;汽油需求恢复程度为96%;LPG+石脑油需求恢复程度为106%;航空煤油需求恢复程度为66%;燃料油需求恢复程度为98%;其它石油需求恢复程度为103%。

2021年国际石油分油品需求恢复程度

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

2021年底,OPEC+减产19国剩余产能为557万桶/日,占全球石油需求总量近6%。若再考虑豁免于减产但受美国制裁的伊朗133万桶/日闲置产能,则剩余产能达689万桶/日。OPEC+最具增产潜力的国家依次是沙特(232万桶/日)、阿联酋(98万桶/日)、伊拉克(72万桶/日),以及俄罗斯(43万桶/日)。

2021年底全球OPEC+最具增产潜力的国家石油产能

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

二、2022年国际石油市场走势预测分析

1、石油需求复苏进程不会逆转,2022年将恢复至疫情前水平

新型变异病毒对世界石油需求的影响还不足以扭转需求复苏迚程,出现2020年4月塌斱式下降可能性不大,世界石油需求复苏迚程不会因此逆转。预计2022年世界石油需求同比迚一步提高330万桶/日,达到9950万桶/日,与疫情前水平基本相当,石油需求恢复程度达到100%。

分地区石油需求恢复程度来看,北美石油需求恢复程度98%;欧洲石油需求恢复程度94%;亚洲发展中国家石油需求恢复程度108%;亚太发国家石油需求恢复程度95%;中东石油需求恢复程度98%;拉美石油需求恢复程度97%;非洲石油需求恢复程度96%;前苏联石油需求恢复程度104%。

2022年分地区石油需求恢复程度

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

从分油品需求恢复程度来看,预计柴油需求恢复程度100%;汽油需求恢复程度98%;LPG+石脑油需求恢复程度109%;航空煤油需求恢复程度81%;燃料油需求恢复程度100%;其它油品需求恢复程度103%。

2022年分油品需求恢复程度

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

2、产油国较高的油价诉求为市场提供底线支撑

近几年沙特不断削减支出以降低对油价的依赖,但2022年其财政收支平衡油价仍达到72美元/桶(IMF数据),控产保价是其基本诉求,这也是前期未响应拜登政府增产要求的根本原因。除沙特外,其他OPEC主要成员国财政收支平衡油价均在64美元/桶以上,伊朗财政收支平衡油价高达389美元/桶。

2022年国际部分OPEC+成员国财政收支平衡油价

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

从财政收支平衡油价同比变化来看,沙特阿拉伯财政收支平衡油价同比减少10美元/桶;阿联酋财政收支平衡油价同比减少2美元/桶;科威特、伊拉克财政收支平衡油价基本持平美元/桶;伊朗财政收支平衡油价同比增长27美元/桶;利比亚财政收支平衡油价同比减少6美元/桶;阿尔及利亚 财政收支平衡油价同比减少25美元/桶;阿曼财政收支平衡油价同比减少10美元/桶;哈萨克斯坦财政收支平衡油价同比减少24美元/桶;阿塞拜疆财政收支平衡油价同比减少10美元/桶;巴林财政收支平衡油价同比增长2美元/桶;

部分国家2022年财政收支平衡油价同比变化(单位:美元/桶)

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

3、世界石油市场将进入补库阶段,下半年库存压力将显著增大

在OPEC+维持现有增产策略的情况下,预计2022年四个季度世界石油市场产大于需将分别达到170万桶/日、210万桶/日、190万桶/日、290万桶/日。预期OECD商业石油库存触底回升,7月重回五年区间中段,10月将突破五年区间上限。下半年石油市场基本面压力将显著增大,预计2022年底世界石油库存220万桶/日。

2022年世界石油市场产需平衡预测(库存变化:万桶/日)

资料来源:中国石油经济技术研究院、智研咨询整理

4、美联储货币政策收紧对油价的影响将全面显现

美联储收紧货币政策,对风险资产定价将产生重大影响。根据上一轮美联储货币政策正常化迚程经验,按美联储Taper于2022年3月结束,Taper结束后加息窗口开启,2022年上半年国际大宗商品价栺将面临巨大下行压力。

以上数据及信息可参考智研咨询(www.chyxx.com)发布的《2022-2028年中国石油行业发展策略分析及投资前景研究报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构,提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号,每天及时掌握更多行业动态。

本文采编:CY315
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2024-2030年中国石油行业发展策略分析及投资前景研究报告
2024-2030年中国石油行业发展策略分析及投资前景研究报告

《2024-2030年中国石油行业发展策略分析及投资前景研究报告》共十六章,包含2024-2030年中国石油市场发展走势预测分析,2024-2030年中国石油企业投融资分析,2024-2030年中国石油行业投资规划分析等内容。

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