2021年北新建材实现营收210.9亿,石膏板再提市占率[图]

北新集团建材股份有限公司(简称北新建材)是世界500强中央企业中国建材集团所属绿色建筑新材料产业平台,1979年在小平同志亲切关怀下成立,1997年在深交所上市(000786.SZ),目前已发展成为中国最大的绿色建筑新材料集团、全球最大的石膏板产业集团。

 

近日公司发布2021年报:全年实现营收210.9亿,同比+25.5%,归母净利35.10亿,同比+22.7%(预告中值为35.77亿),扣非净利34.14亿(预告中值34.82亿),同比+23.0%。其中,单四季度营收51.63亿,同比+9.3%,归母净利7.87亿,同比-7.9%,扣非净利7.48亿元,同比-7.4%。全年净利率16.65%,同比-0.37pct。收入结构上,石膏板占比65.35%,同比基本持平,龙骨占比13.07%,同比+1.5pct,防水占比18.36%。

2014-2021年北新建材营业总收入统计

2014-2021年北新建材营业总收入统计

资料来源:企业公告、智研咨询整理

 

石膏板量价齐升,市占率明显推进:市占率持续提升,公司拥有74个国内+5个海外亚非欧石膏板生产基地,报告期末产能33.58亿平,在建+已规划产能4.8亿平,产能、销量口径市占率均在68%左右,同比+8pct左右。2021年公司石膏板销量23.78亿平,同比+18%,实现营收137.8亿元,同比+25.9%。多轮提价抵御煤炭、护面纸上涨,叠加持续降本,单价盈利双升。我们推算,2021年公司石膏板单价5.79元/平(同比+0.36元/平,2016-2020年分别为4.43、5.43、5.85、5.60、5.43元/平),单位成本3.64元/平(同比+0.16元/平),石膏板毛利率37.26%(同比+1.36pct)。我们测算石膏板单平归母净利(含龙骨,扣除防水)约1.37元,同比提高约0.13元。泰山石膏营收109.12亿(含龙骨),净利润20.17亿,净利率18.48%,同比+2.89pct。

 

加速配套龙骨,收入占比约13%:全年龙骨实现营收27.55亿,同比+40.3%,其中,为顺导成本提价贡献营收明显。龙骨毛利率18.43%,同比-6.25pct,主因原材料压力较大。报告期内轻钢龙骨产能合计48.8万吨,跃居全球最大的轻钢龙骨产业集团。

 

防水利润承压,现金流明显改善,收入占比约18%:全年防水实现营收38.71亿(未包括上海台安2021年1-4月、天津澳泰2021全年、成都赛特2021全年收入),同比+17.8%,其中下半年微增,合计布局15个防水材料生产基地,同比增加5个。防水卷材毛利率27.35%,同比-9.33pct,主因原材料涨价。防水实现净利润2.45亿(全口径),同比-52%(归母口径约-30%),对应净利率6.3%,同比下降9个百分点。下半年重视收入质量、主抓回款,因此收入微增,但经营性现金流大幅改善,本期为4.63亿,去年同期为-1.61亿(已扣除归集至母公司资金影响)。

 

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2024-2030年中国石膏板行业市场竞争态势及发展前景规划报告
2024-2030年中国石膏板行业市场竞争态势及发展前景规划报告

《2024-2030年中国石膏板行业市场竞争态势及发展前景规划报告 》共十二章,包含中国建筑装饰产业运行走势分析,2024-2030年中国石膏板产业运行前景预测分析,2024-2030年中国石膏板产业投资机会与风险分析等内容。

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