投资要点：
3 月锂电池板块指数走势弱于沪深300 指数。2024 年3 月，锂电池指数下跌0.05%，新能源汽车指数上涨3.90%，而同期沪深300指数下跌0.01%，锂电池指数走势弱于沪深300 指数。
3 月我国新能源汽车销售恢复增长。2024 年3 月，我国新能源汽车销售83.30 万辆，同比增长35.28%，环比增长85.12%，3 月月度销量占比32.78%，主要系新能源整车总体降价。2024 年2 月，我国动力电池装机18.0GWh，同比下降17.94%，其中三元材料占比37.78%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。
上游原材料价格短期总体上涨。截止2024 年4 月10 日，电池级碳酸锂价格为11.35 万元/吨，较2024 年3 月初上涨14.07%；氢氧化锂价格为10.13 万元/吨，较3 月初上涨8.00%，预计二者价格短期震荡为主但长期仍承压。电解钴价格22.60 万元/吨，较3 月初上涨2.03%，短期预计震荡为主；钴酸锂价格17.50 万元/吨，较3月上涨1.16%；三元523 正极材料价格13.10 万元/吨，较3 月初价格持平；磷酸铁锂价格4.39 万元/吨，较3 月初上涨5.53%，长期预计仍将承压。六氟磷酸锂价格为7.20 万元/吨，较3 月初上涨12.50%，短期震荡为主；电解液为2.13 万元/吨，较3 月初上涨1.43%，短期预计总体震荡为主。
维持行业“强于大市”投资评级。截止2024 年4 月10 日：锂电池和创业板估值分别为18.75 倍和28.44 倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。3 月锂电池板块走势弱于沪深300 指数，主要系板块个股相继公布年度报告，部分细分领域及相关标的业绩大幅下滑。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势和月度销量。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议适度关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。
知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。
转自中原证券股份有限公司 研究员：牟国洪
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国消费类锂电池行业市场全景评估及未来趋势研判报告
《2024-2030年中国消费类锂电池行业市场全景评估及未来趋势研判报告》共十一章，包含中国消费类锂电池重点企业布局案例研究，中国消费类锂电池行业市场前景预测及发展趋势预判，中国消费类锂电池行业投资战略规划策略及建议等内容。
版权提示：智研咨询倡导尊重与保护知识产权，对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题，烦请联系我们，我们将及时与您沟通处理。联系方式：gaojian@chyxx.com、010-60343812。
