光大证券计算机行业跟踪报告之一：AI应用百花齐放 信创或迎重要拐点

一、 AI：全球科技核心主线

1.1 英伟达公布未来3 年路线图，Blackwell 已开始投产

2024 年6 月2 日晚间，台北国际电脑展（COMPUTEX）开幕前夕，英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋在台湾大学综合体育馆发表主题演讲，分享了人工智能时代如何助推全球新产业革命。

黄仁勋公开展示英伟达目前最强性能产品GB200 主板。这块主板搭载两颗Blackwell B200 GPU 芯片、一颗Grauce CPU 芯片，通过其互联技术组合为一体。

该产品首次亮相是在今年3 月份的英伟达GTC 大会上。

据英伟达2024 年3 月宣称，训练一个1.8 万亿个参数的模型以前需要8000 个Hopper GPU 和15 兆瓦的电力。如今，2000 个Blackwell GPU 就能完成这项工作，耗电量仅为4 兆瓦。在具有1750 亿个参数的GPT-3 LLM 基准测试中，GB200 的性能是H100 的7 倍，而英伟达称其训练速度是H100 的4 倍。

Blackwell 全面投产，八年间算力增长1000 倍。黄仁勋认为，随着CPU 扩展速度放缓，最终会基本停止，然而需要处理的数据继续呈指数级增长，最终导致计算膨胀和计算成本的提升。而GPU 将是改变这一切的关键。

此外，黄仁勋还在这次演讲中介绍了英伟达一系列新产品服务的落地情况，包括帮助企业部署AI 大模型的NIM 云原生微服务、专为AI 打造的新型以太网Spectrum-X，以及英伟达开发的机器人技术平台Isaac 等等。

1.2 OpenAI 开始训练下一代前沿模型，并成立安全委员会

2024 年5 月28 日，OpenAI 宣布其正在训练新的旗舰级人工智能大模型，这款模型将接替目前广泛用于ChatGPT 的GPT-4 技术。作为全球领先的人工智能公司之一，OpenAI 期望新模型能够“迈向下一个层次的能力”，并致力于构建通用人工智能（AGI）——一种能够执行人类大脑所有功能的机器。新模型预期将成为推动各种AI 产品的核心，包括聊天机器人、类似于苹果Siri 的数字助理、搜索引擎及图像生成器。

此外，OpenAI 还宣布正在成立一个新的安全保障委员会，以探索如何处理新模型和未来技术可能带来的风险。

1.3 Mistral 推出首个开放编程大模型，引领代码生成AI 新潮流

2024 年5 月29 日，法国AI 初创公司Mistral 推出了首个“开放式”代码生成模型——Codestral。它可以共享指令和完成API 端点，帮助开发人员编写代码并与之交互，可用于为软件开发人员设计高级人工智能应用程序。此模型支持超  过80 种编程语言，包括但不限于Python、Java、C、C++、JavaScript、Bash等，能够执行多种编程任务，如编写特定功能的函数、编写测试、代码补全等。

Codestral 性能树立新标， 基准测试结果优秀。与CodeLlama70B 、DeepSeekCoder33B 和Llama370B 同类大模型对比，Codestral 的参数虽然只有22B，但上下文长度达到32K，在代码生成的远程评估 RepoBench 中优于所有其他模型。在Python 和SQL 的相关基础测试中，在Python、SQL 等多项基准测试中表现优异，虽然不及Llama 3 70B 和DeepSeek Coder 33B，但其结果仍然具有竞争力。此外，在Kotlin-HumanEval 基准中，Codestral 以73.75的高分，力压GPT-4-Turbo 和GPT-3.5-Turbo，凸显了其在特定语言上的优势。

1.4 腾讯混元再升级，发布大模型APP“腾讯元宝”2024 年5 月30 日，腾讯宣布旗下混元大模型全面升级，新推出的APP“腾讯元宝”正式上线。腾讯元宝是一个基于混元大模型及搜索引擎驱动的高效信息整合工具，具备AI 搜索、AI 总结、AI 写作等功能。元宝可解析多种文件格式，支持超长的上下文窗口。新增个人智能体创建功能，并结合腾讯生态优势，接入微信捜一搜、搜狗搜索等，提高搜索效能。AI 应用涵盖效率工具及更多有趣实用的选项，助力用户提升信息获取和内容创作效率。

1.5 快手自研文生图大模型“可图”正式开放，参数规模达十亿级

2024 年5 月30 日，快手自研文生图大模型“可图”（Kolors）已对外开放，支持文生图和图生图功能，可用于AI 创作图像及形象定制，用户可通过微信小程序和网页版使用。“可图”大模型参数规模达十亿级，包含强化学习和奖励模型技术，并明确应用于内容理解、AI 互动和商业场景等方面。

1.6 投资建议

1、 算力层：建议重点关注紫光股份、神州数码、中科曙光、浪潮信息、华孚时尚、创业黑马等，算力测试和检测厂商淳中科技，以及光模块厂商中际旭创、新易盛、天孚通信等。

2、应用层：建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如虹软科技、新国都、奥飞娱乐、万兴科技、当虹科技、福昕软件、同花顺、彩讯股份等；以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块。

3、 MaaS 层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4 并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒等。

二、信创：首批安全可靠测评结果出台，需求侧、供给侧共同推动下信创行业或迎来重要拐点

2024 年5 月20 日， 中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评工作指南（试行）》，公布了CPU、操作系统两大领域的入围厂商。CPU 领域入围厂商包括鲲鹏、华为麒麟、龙芯、海光、飞腾、申威、兆芯等。操作系统领域包括麒麟、方德、统信、阿里云、华为云、腾讯云、新支点、麒麟信安、凝思等。需求侧、供给侧共同推动下信创行业或将迎来重要拐点。

投资建议：

1、基础硬件：建议关注中国长城、神州数码、中科曙光等。

2、基础软件：国产操作系统建议关注中国软件、麒麟信安、软通动力、润和软件，数据库关注太极股份、海量数据等。

3、应用软件：建议关注金山办公、顶点软件等。

三、华为产业链：华为面向北部非洲发布星河AI 网络，携手共建数智非洲

2024 年5 月29 日，华为数据通信创新峰会2024 第三站在马拉喀什成功举办，面向北部非洲发布星河AI 网络产品及解决方案。华为此次发布的星河AI 网络涵盖园区、广域、数据中心和网络安全等多个场景的十余款创新产品及解决方案，包括全场景Wi-Fi 7，业界最高密640*400GE 框式数据中心交换机、业界独家GE 到400GE 全速率灵活插卡交换机、业界首款220mm 深400GE 路由器、多合一智能融合网关及网络大模型应用Net Master。同时针对商业市场和中小企业，华为数据通信还发布了面向政府、金融、电力、教育等客户的九大行业解决方案以及分销明星产品。2024 年底，华为数据通信将面向海外提供73 款分销产品，携手伙伴，助力万千企业轻松数字化。

2024 年6 月5 日，华为在HiFS 金融前沿论坛2024 上发布FPGGP 加速行动计划，旨在联合行业伙伴支持全球金融行业数字化转型。该计划将全周期支撑金融行业客户的转型升级，实现全球合作共赢。华为副总裁、数字金融军团CEO 曹冲表示，华为致力于构建全球的数字金融生态系统，已与伙伴打造多个创新场景化解决方案，满足日益增长的数字化转型需求。

投资建议：

1、昇腾+鲲鹏：建议关注神州数码、拓维信息、烽火通信、四川长虹、中国软件国际（H）等。2、鸿蒙：建议关注润和软件、新大陆、九联科技、软通动力、诚迈科技等。3、欧拉：建议关注中国软件、麒麟信安、东土科技、创意信息、诚迈科技、太极股份等。4、高斯：建议关注海量数据。5、Meta-X：建议关注能科科技、赛意信息、用友网络、金蝶国际等。6、华为汽车产业链建议关注赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、长安汽车、中科创达、德赛西威等。

四、数据要素：“中国数据要素50 人论坛”在京举办，推进数据要素市场发展

2024 年6 月5 日，以“释放数据要素价值 助力新质生产力发展”为主题的“2024全球数字经济大会数据要素创新发展论坛暨第四届中国数据要素50 人论坛”在北京国家会议中心举行。

本次论坛汇集数据管理与数字经济领域的杰出专家学者、行业领袖、优秀企业代表，旨在为探索和构建数据要素生态市场，提供一个交流平台，聚焦数据产权、交易流通、收益分配、安全治理的基本规律，统筹数据要素市场的发展和安全，探索和激发数据资源的要素价值，助力新质生产力发展。

投资建议：建议关注人民网(数据确权）、久远银海（医疗数据）、银之杰（金融数据）、广电运通（参股广州数据交易所）等。

五、中国企业加速出海，关注相关投资机会

1、轮胎行业景气度回升，出口大幅增长：2023 年轮胎行业国内外需求稳步复苏，国外经销商去库存，叠加原材料价格和海运费回落，轮胎行业迎来较好的发展机遇。据国家统计局数据，2023 年中国橡胶轮胎外胎产量为9.88 亿条，同比增长15%。基于海外企业降本和消费降级需求的推动，中国轮胎出口性价比优势凸显，给中国轮胎带来新的出口机会。根据海关总署数据，2023 年我国出口新的充气橡胶轮胎6.16 亿条，同比增长11.8%。

2、全球技术不断进步，作为数字化转型的重要组成部分，电子支付设备行业在全球范围内呈现蓬勃发展的态势。根据2023 年尼尔森发布的报告显示，2022年度全球POS 终端出货量近1.5 亿台，近5 年全球出货量复合增长率超过9%，发展中国家的非现金支付和移动支付渗透率仍然处在快速提升阶段，支付受理终端的市场规模进一步扩大，其中中东非地区成为增速最快的地区，区域出货量达1076 万台，同比增长 21.34%。此外，欧美等发达国家伴随终端智能化的升级，增速较为明显，2022 年度出货量达到 2278.91 万台，同比增长 13.26%。在供给方面，全球线下消费经济的热度提升，国内越来越多硬件厂商走向海外市场，在推动移动支付普及的同时进一步拓宽海外市场需求，海外业务发展也逐步由基础的外贸销售转向产品、技术、服务的全球本地化发展。在此背景下，产品及技术的迭代进程加快具备更强综合实力、较强产品研发及技术创新能力、较早本地化部署的企业将有更大机会在全球市场竞争中脱颖而出。

投资建议：建议关注软控股份（全球轮胎智能制造整体解决方案供应商，全球橡胶机械领域龙头企业），及支付硬件设备出海厂商新大陆、新国都。

六、风险分析

宏观经济波动带来IT 投资下滑的风险。IT 支出作为企业的成本支出，宏观经济波动或将降低企业支出的意愿。

产业进展不达预期的风险。产业互联网、人工智能等产业还在发展中，应用端的落地受到数据、接受度等因素有可能进展不达预期。

市场整体的系统性风险。外围扰动等因素导致市场系统性调整，计算机板块受情绪影响较明显，存在同步调整风险。

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转自光大证券股份有限公司 研究员：刘凯/颜燕妮