通信行业动态报告:持续推荐算力板块 关注二季报业绩

核心观点


2024 MWC 上海召开,人工智能、5G-A、低空经济、数智制造等为热议重点。百度发布文心大模型4.0 Turbo,科大讯飞发布星火大模型4.0,钉钉宣布对所有大模型开放,国产算力芯片及大模型、AI应用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大会将召开。


建议持续关注算力产业链,包括海外光通信和国产算力板块。


此外,建议关注二季度绩优板块和相关个股。算力,头部光模块厂商有望持续较好增长;运营商,预计持续稳健增长; 海缆,受审批影响停工的江苏海风项目有望近期重启,后续海风行业有望逐季改善;控制器,收入预计持续恢复,利润增速受到由于去年Q2 较大汇兑收益影响;模组,行业Q1 呈现复苏,有望保持恢复趋势;军工通信,上半年需求仍承压,下半年开始有望逐步恢复。


行情回顾


本期通信板块表现一般。通信(申万)指数下跌1.72%, 跑输沪深300 指数0.75pcts,在申万31 个一级行业中排名第12。二级子行业(申万)中,通信服务上涨1.52%,通信设备下跌3.22%。


推荐组合


本期推荐:新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、中国移动、华测导航、广和通、亨通光电、拓邦股份。


上期回顾:投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、中天科技、亨通光电”,相同权重测算平均下跌4.15%,跑输通信(申万)指数2.43pcts,跑输沪深300 指数3.18pcts。


持续关注:云计算(中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等);运营商(中国移动、中国电信、中国联通);工业互联网(宝信软件、三旺通信、映翰通等);军工通信与卫星(盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等);智能网联车(广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能);新能源(中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等);光纤光缆(长飞光纤、亨通光电、中天科技) ;千兆/VR(创维数字、腾景科技);云通信(亿联网络); 液冷(英维克等)。


风险提示:国际环境变化;人工智能发展不及预期; 市场竞争加剧;汇率波动;数字中国发展不及预期;下游资本开支和需求不及预期。


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转自中信建投证券股份有限公司 研究员:刘永旭/阎贵成/武超则/汪洁

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2024-2030年中国内蒙古自治区5G行业市场运营态势及未来趋势研判报告
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《2024-2030年中国内蒙古自治区5G行业市场运营态势及未来趋势研判报告》共十二章,包含内蒙古自治区5G产业发展潜力评估及市场前景预判,内蒙古自治区5G产业投资特性及投资机会分析,内蒙古自治区5G产业投资策略与可持续发展建议等内容。

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