光伏行业周报：6月逆变器出口额延续环增 新兴市场需求爆发

24 年6 月国内新增光伏装机同环比高增。据国家能源局，2024 年1-6 月，国内新增光伏装机102.48GW，同比增长31%；其中6 月新增光伏装机23.33GW，同比+36%，环比+23%。随着消纳红线放宽至90%，集中式项目并网进度有望加快。由于电价波动以及政策调整预期，户用端需求相对疲软，增速有所放缓；工商业项目表现较好，支撑分布式装机。展望2024 全年，产业链价格低位运行，终端装机成本改善，项目收益率提升刺激下游装机需求，下半年国内地面电站传统季节性装机旺季来临，国内新增光伏装机有望实现快速增长。

 6 月我国电池组件出口环比略增，亚洲区域环增明显。据我们测算，2024 年1-6 月电池组件出口量约166.7GW，同比增长32%。其中6 月电池组件出口量约28.5GW，同比增长30%，环比增长4%。2024 年1-6 月，我国电池组件累计出口金额1253.8 亿元，同比减少31%。出口额同比下滑，主要系电池组件价格较去年同期大幅下降所致。（1）欧洲：据测算，24 年6 月出口至欧洲的电池组件约10.1GW，同比-5%，环比-13%；1-6 月累计出口约59.3GW，同比-6%。

（2）亚洲：24 年6 月出口至亚洲的电池组件约12.9GW，同比+75%，环比+17%；1-6 月累计出口约79.1GW，同比+96%。

6 月逆变器出口延续环增，新兴市场需求爆发。据我们测算，2024 年1-6 月逆变器出口量约126GW，同比减少11%。其中6 月逆变器出口量约29.0GW，同比增长17%，环比增长21%。1-6 月我国逆变器出口额为284.9 亿元，同比减少33%；其中6 月我国逆变器出口额为65.2 亿元，同比减少2%，环比增长18%。（1）分大洲来看，欧洲区域持续去库出口环比略增，新兴市场需求爆发亚洲出口环比明显改善。1-6 月出口至欧洲的逆变器金额114.6 亿元，同比-56%；其中6 月出口额24.7 亿元，同比-36%；环比+3%。欧洲库存持续去化，2024 年6 月逆变器出口额环比小幅修复，达到2023 年9 月以来最高水平，拐点已显现，下半年欧洲降息有望刺激需求持续改善。巴基斯坦、印度、泰国等新兴市场需求爆发。1-6 月出口至亚洲的逆变器金额94.6 亿元，同比+66%；其中6 月出口额23.4 亿元，同比+68%，环比+40%。（2）四个重点省份中，浙江、江苏、安徽6 月逆变器出口额环比实现较高增长。6 月广东、江苏、浙江、安徽逆变器出口额分别为23.9/7.8/18.0/9.9 亿元，同比-11%/-5%/+67%/-32%，环比+4%/+36%/+28%/+24%。

光伏产业链价格：主材环节：据PVInfoLink，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价39/36 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.25/1.70 元/片，环比上周持平/持平；182-183.75mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.10/1.60 元/片，环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.29/0.29 元/W ， 环比上周-3.3%/-3.3 。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.80/0.82 元/W，环比上周持平/持平。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.84 元/W，环比上周-1.2%；210mm HJT 双玻组件价格报0.98 元/W，环比上周-2.0%。辅材环节：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格报23.75 元/m3，环比上周-2.1%；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报14.75 元/m3，环比上周-3.3%。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报6.37 元/m3，环比上周持平；白色EVA 胶膜价格报6.37 元/ m3，环比上周-8.2%；POE 胶膜价格报11.22 元/m3，环比上周持平。

投资建议：（1）库存持续去化，新兴市场向好，需求预期向好的逆变器环节。

建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。（2）龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福莱特、信义光能、福斯特、中信博、意华股份、聚和材料、帝科股份等。

风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。

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转自华创证券有限责任公司 研究员：黄麟/盛炜