超级电容器

摘要：中国对超级电容器开发较晚，但发展迅速，随着市场需求的迅速扩大和国家新能源政策的牵引，特别是伴随着中国新能源汽车产业的高速发展，中国超级电容器行业整体上进入了迅速发展的快车道，2022年中国超级电容器行业市场规模达31.42亿元，其中，能源及其他领域15.78亿元，工业领域5.97亿元，交通领域9.67亿元。

一、定义及分类

超级电容器，也被称为超级电容或电化学电容器，是一种电子元件，具有比传统电容器更高的电能存储密度和更大的电流放电能力。与传统电容器不同，超级电容器的能量存储机制涉及电荷的分离和电化学反应，而不是简单地在两个电极之间存储电荷。根据不同的储能机理，可将超级电容器分为双电层电容器和法拉第准电容器两大类；根据电解液种类可分为水系超级电容器和有机系超级电容器两大类；根据活性材料的类型是否相同，可分为对称超级电容器和非对称超级电容器；根据电解液的状态形式，可将超级电容器分为固体电解质超级电容器和液体电解质超级电容器两大类。

二、商业模式

1、采购模式

超级电容器行业内企业主要采取“以产定购”的采购模式，采购部根据物控的物料需求计划进行采购，具体采购工作由采购部会同制造中心、仓储部、品质部等部门执行，企业建立完善的采购管理制度，对采购管理关键环节进行风险控制。

2、生产模式

超级电容器产品主要是高度定制化的智能制造装备，需要按照客户的要求进行设计和生产，企业对这类产品采取“以销定产”的方式组织生产。另外，对部分较成熟产品，为缩短订单的交付周期，企业会先做出标准模组，再根据不同客户的订单要求，设计和生产定制化模组，满足客户的需求。企业产品的生产交付由多部门协作完成，市场营销中心负责与客户确定订单需求；技术研发中心负责设计输出图纸和物料清单；制造中心根据订单需求和物料清单排定生产主计划、计算物料需求进而生成采购请求；采购部根据采购请求生成采购订单并输出回料计划；制造中心按照主计划、回料计划排产，并按照工程图纸和作业指导书组装调试；调试完毕后进行内部预验收，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户验证后最终验收。

3、销售模式

超级电容器企业采取的主要销售模式为直销模式。超级电容器企业市场营销中心主导客户服务事宜，负责制定销售计划，跟踪客户动态，挖掘客户需求。在明确客户需求后，市场营销中心联合技术研发中心和制造中心，由三部门共同与客户对接，讨论项目技术方案可行性，根据项目节点安排与客户确定技术方案，在订单确定后由市场营销中心持续跟进项目的交付与服务。企业通常在签订订单时先向客户收取一定比例的预付款；客户收到产品完工通知后，组织预验收或直接支付一定比例提货款并要求公司发货；产品在客户现场安装调试并经客户验收后的一定期限内，客户支付验收款；在质保期过后，客户支付剩余所有货款。

4、研发模式

超级电容器行业内企业设立技术研发中心，一方面积极响应客户的需求，进行新项目研发，不断进行技术更新迭代；另一方面洞察行业发展动态和市场需求变化，对市场前沿保持敏锐嗅觉，形成以“行业预研和客户需求双轮驱动”的研发模式。

三、行业政策

1、行业管理体制

国家发改委对超级电容器行业投资进行指导性监督管理，促进产业结构调整，并通过产业政策引导和提高超级电容器行业的产品与技术发展。

工业和信息化部承担超级电容器行业管理工作；组织协调重大系统装备、微电子等基础产品的开发与生产，组织协调国家有关重大工程项目所需配套装备、元器件、仪器和材料的国产化；促进电子信息技术推广应用。

国家能源局研究提出超级电容器行业发展战略的建议，拟订能源发展规划、产业政策并组织实施，起草有关能源法律法规草案和规章，推进能源体制改革，拟订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题。

2、行业相关政策

近年来，中国政府发布一系列政策，支持、鼓励和规范超级电容器行业的发展，2021年，工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023）》：到2023年，电子元器件销售总额达到21000亿元；突破一批电子元器件关键技术，行业总体创新投入进一步提升，射频滤波器、高速连接器、片式多层陶瓷电容器、光通信器件等重点产品专利布局更加完善；重点发展小型化、低功耗、集成化、高灵敏度的敏感元件，温度、气体、位移、速度、光电、生化等类别的高端传感器，新型MEMS传感器和智能传感器，微型化、智能化的电声器件；把握传统汽车向电动化、智能化、网联化的新能源汽车和智能网联汽车转型的市场机遇，重点推动车规级传感器等电子元器件应用。2022年，国务院办公厅发布关于深化电子电器行业管理制度改革的意见，指出：深化电器行业管理制度改革，进一步破除制约行业高质量发展的体制机制障碍，提高政府监管效能，进一步优化电子电器行业管理制度，促进电子电器行业高质量发展。

四、发展历程

20世纪90年代，超级电容器技术在中国开始引起关注，但行业规模较小，2005年至2010年，中国在超级电容器技术领域进行了广泛的研究与开发，积累了一定的技术实力。2010年至2015年，随着技术的不断进步和市场需求的增加，中国的超级电容器产业开始迎来爆发期。2015年至2020年，中国政府出台的支持政策鼓励行业的快速发展。近年来，中国的超级电容器行业在技术上取得了一些突破，应用领域也在不断拓展。总体来看，中国超级电容器行业在过去几十年里取得了显著的进展，不仅在国内市场上有所发展，而且在国际市场上也逐渐崭露头角，但仍然面临一些挑战，包括技术创新、成本控制和市场开发等方面的问题。

五、行业壁垒

1、技术壁垒

超级电容器设备制造是技术密集型行业，一方面集机械、电气、信息、自动控制等技术于一体，具有高度的复杂性和系统性，需要设备制造企业充分掌握上述技术，并具备综合应用的能力。另一方面，电容器设备制造具有非标准化的特点，不同品种的电容器制造工艺具有一定差异，即使同一品种的电容器也需要根据客户需求独立开发产品。制造企业必须透彻理解电容器产品的生产工艺，并同时具备新机型开发、方案设计、精密零部件加工以及整机装配和检测等综合能力，以满足不同客户的个性化需求。电容器设备行业领先企业一般具备更高的技术水平和工艺水平，因此高技术水平、高工艺标准、多年经验积累等技术壁垒是新进入者的主要壁垒之一。

2、人才壁垒

超级电容器设备制造行业所涉及的非标设计和技术升级需要一大批具有较强的研发设计能力和丰富的行业经验的高端技术人才。此外，企业还需要对客户需求、产品特征以及行业动向有深入了解的市场营销人才。优秀的营销人才同样需要专业的技术知识和对工艺理解的经验，才能起到联结客户需求和企业产品开发的桥梁作用，以保证产品质量、交货期以及价格等方较强的持续性和竞争力。对于新进入企业来说，人才资源也是进入行业的主要瓶颈。

3、客户资源壁垒

超级电容器制造厂商在前期选择设备供应商时较为谨慎，不仅对设备性能高标准严要求，还对设备制造商的售后服务能力、产品质量一致性、历史业绩等较为挑剔。此外，电容器制造设备需在用户现场操作、安装调试以及样机试用，同样需要丰富的客户服务经验。综上，下游电容器制造厂家不会轻易更换设备供应商，这种基于长期合作形成的稳定的客户关系和行业品牌效应对于行业新进入者构成了重大壁垒。

4、资金壁垒

超级电容器行业属于资金密集型行业。电容设备行业定制化设备较多，设备的价值相对较高，新进入者接到客户订单后，多需要根据客户的需求开发产品、进行定制化生产；产线制造也需要一定的生产周期；产品发货到客户处后，客户也需要设备厂商协助进行安装、调试、验收等步骤，服务周期较长。开发、生产、服务、回款周期相对较长。因此，资金实力和后续融资能力是新进入设备商的主要壁垒之一。

六、产业链

1、行业产业链分析

超级电容器上游原材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，超级电容器作为一种新型的电化学能量存储设备，具有很高的功率密度和长循环寿命等优点，在交通运输、工业、新能源等领域广泛应用。超级电容器行业产业链如下图所示：

超级电容器行业产业链

正极材料

宁波容百新能源科技股份有限公司

天津巴莫科技有限责任公司

北京当升材料科技股份有限公司

湖南长远锂科股份有限公司

南通瑞翔新材料有限公司

负极材料

贝特瑞新材料集团股份有限公司

宁波杉杉股份有限公司

上海璞泰来新能源科技股份有限公司

广东凯金新能源科技股份有限公司

石家庄尚太科技股份有限公司

湖南中科电气股份有限公司

隔膜

云南恩捷新材料股份有限公司

深圳市星源材质科技股份有限公司

中材科技股份有限公司

深圳中兴新材技术股份有限公司

电解液

广州天赐高新材料股份有限公司

深圳新宙邦科技股份有限公司

比亚迪股份有限公司

张家港市国泰华荣化工新材料有限公司

香河昆仑新能源材料股份有限公司

上游

Maxwell

宁波中车新能源科技有限公司

上海奥威科技开发有限公司

南通江海电容器股份有限公司

中游

交通运输

工业

能源

下游

从行业成本构成来看，原材料成本是超级电容器行业最为主要的成本，近年来中国正极材料、负极材料、电解液、隔膜行业发展迅速，供给充足，为超级电容器行业发展打下扎实的基础，而制造费用随着生产线的迭代，产品认为放量，占比也有明显的提升。

从下游应用来看，2022年中国超级电容器下游应用领域主要包括交通运输、工业、能源等，其中，交通运输领域占30.78%，工业领域占19.00%，能源及其他领域占50.22%，近年来中国超级电容器下游行业均保持平稳增长趋势，为超级电容器行业发展带来广阔的增长空间。

2、行业领先企业分析

（1）宁波中车新能源科技有限公司

中车新能源（CRRCNEWENERGY）成立于2012年，是一家全球性的功率型储能技术产品和解决方案供应商。中车新能源长期致力于为交通运输、电力能源、工程机械和智慧物流等行业提供先进的功率型储能器件及储能系统解决方案服务。中车新能源总部位于宁波，在北京、常州设有分公司，在国内多地及德国设有办事处和客户服务站，超级电容的产能和出货量均达到全球领先水平。

（2）南通江海电容器股份有限公司

南通江海电容器股份有限公司所属行业为电子元器件制造业,细分行业为电容器制造业,公司是从事电容器及其材料、仪器的研究开发、生产和销售的高新技术企业。公司已成为国内唯一、全球少数几家在铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大类电容器同时研发、生产、销售的公司，而且是品种最齐全、产业链最完整的企业；各类产品在智能家电、5G 通讯、光伏和风电、储能和调频、轨道交通、数据和图像处理、工业自动化和机器人等领域获得广泛应用。

通过国际合作形成战略联盟，江海牌产品已快速进入汽车特别是电动汽车领域。特别是近几年的努力，公司的超级电容器特别是锂离子超级电容器获得国内外多个领域的著名企业的认可，在车辆、医疗仪器、新能源、电网、智能三表、AGV、港口机械已进入批量应用阶段，营业收入快速成长，在发电侧和用户侧调频以及大型装备功率补偿进入实质性试运行，更多的应用领域前景可期。2023年上半年南通江海电容器股份有限公司营业总收入已完成24.73亿元，其中，超级电容业务收入完成2亿元，占营业总收入的7.95%。

七、行业现状

中国对超级电容器开发较晚，但发展迅速，随着市场需求的迅速扩大和国家新能源政策的牵引，特别是伴随着中国新能源汽车产业的高速发展，中国超级电容器行业整体上进入了迅速发展的快车道，2022年中国超级电容器行业市场规模达31.42亿元，其中，能源及其他领域15.78亿元，工业领域5.97亿元，交通领域9.67亿元。

八、发展因素

1、有利因素

（1）政策利好驱动超级电容器产业链快速发展

中国相继出台了《基础电子元器件产业发展行动计划（2021—2023年）》《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》等多项产业支持政策，大力支持电容器（含超级电容器）等产业链的发展，为行业的健康发展奠定了良好的政策环境和市场基础。随着中国产业升级，新能源汽车、5G通讯、风力发电、光伏发电等一批新兴产业不断涌现，对超级电容器产生了大量需求，随着更多政策利好释放，中国超级电容器产业链在整体上将持续受益。

（2）新兴领域需求为超级电容器产业发展提供持续动能

由于超级电容可以广泛应用于峰值功率辅助、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同的应用场景，且近年来新兴应用领域还在不在拓展，上述国家鼓励发展的众多领域同样具备非常广阔的发展前景，未来新兴领域需求持续扩容，为超级电容器产业发展提供了充足的动力。

（3）电容器行业标准进一步完善，设备行业发展迎来全新机遇

近年来随着新能源产业的飞速发展，应用于光伏逆变、风电逆变、电动汽车驱动电机等新能源系统的电力电子电容器产品的质量技术要求越来越高，新版标准GB/T17702-2021《电力电子电容器》已于2021年12月1日起正式实施，对促进新能源快速发展形势下中国电力电子电容器产品质量提升和电容器行业高质量发展提供重要的技术支撑。新版标准对于产品质量提出新的要求，同时也对设备的技术性能提出更高要求。

2、不利因素

（1）全球宏观经济波动，如若需求疲软，超级电容器厂商设备投资可能放缓

受到宏观经济波动影响，若超级电容器下游需求疲软，超级电容器厂商设备投资信心不足，可能导致电容器设备厂商收入下滑或设备毛利率下降，给超级电容器生产厂商带来经营压力。

（2）部分关键零部件仍依赖进口

电容器设备和锂电池设备制造业涉及部件众多，尽管目前国内国产化力度较大，但行业部分关键零部件需要依赖进口或国外品牌，上游供应的稳定性和价格的波动性会在一定程度上影响了国内设备企业的竞争力。同时，关键零部件仍依赖进口或国外品牌也不利于国内企业对设备的升级开发。

（3）行业人才竞争加剧

电容器设备产品制造涉及多门学科，对关键岗位的人才的要求较高。近年来随着新能源产业日益受到国家的重视，设备行业也逐步加大了人才方面的竞争，技术人才和核心技术已成为电容器设备企业的核心竞争力所在，一旦核心技术人员离开，将导致企业研发能力下降，或技术失密，从而削弱公司的竞争能力。

（4）对产品要求持续提升

未来动力和储能电池将进一步向高性价比、低成本、高能量密度、高集成化方向发展，电芯将往长薄化、大型化发展，行业从原材料到工艺到设备都在持续进行迭代。超级电容设备供应商需要持续进行研发、加大研发投入、进行产品迭代，配合下游厂商提升生产效率和精度。

九、竞争格局

目前，中国超级电容市场集中度较高，前四大市场参与者合计市场规模占比高达68%，其中，美国公司Maxwell由于在风电变桨领域的垄断性地位，成为市场占比最大的公司，为27.0%，其次为宁波中车和奥威科技，占比分别为20.9%和10.6%，江海位列第四，拥有9.0%的市场份额。虽然中国超级电容市场集中度较高，但是各个公司营收体量仍然较小，新兴需求领域不断涌现，行业格局未定，尤其是掌握了混合超级电容技术的厂商，有望迎来份额提升的机遇。

十、发展趋势

超级电容器作为一种高性能的电能存储设备，在过去几年里呈现稳步增长态势，未来，随着可再生能源发展的推进，超级电容器作为能够有效储存和释放能量的技术，将在可再生能源系统中发挥更为重要的作用，未来中国超级电容器市场前景十分可观，此外，随着科技的不断发展，超级电容器技术可能会经历进一步的创新，包括新的电极材料、电解质、设计和制造技术，以提高能量密度、降低成本和提高性能。另外，随着规模化生产、技术改进和竞争的加剧，预计超级电容器的制造成本将逐渐下降，这将提高其在各种应用中的竞争力。