炭黑

摘要：据统计，2023年我国炭黑产量493万吨，同比增长4.71%，数据显示，从2020年至2023年，炭黑产量的增长率呈现出“之”型增长。在经历了疫情几年的波动后，至2023年炭黑产量保持了一个长态的增长率，预计未来几年炭黑产量均将保持微增长的状态。

一、定义及分类

炭黑是烃类化合物经不完全燃烧或裂解生成的物质，主要由碳元素组成，其基本粒子尺寸在10-100nm之间，因此具有良好的橡胶补强、着色、导电或抗静电以及紫外线吸收功能，广泛应用于塑料、化纤、油墨、涂料、电子元器件、皮革化工和干电池等领域。

按应用范围分类，炭黑可分为橡胶用炭黑、导电炭黑、色素炭黑等，其中橡胶炭黑约占炭黑消费总量的90%，根据填充炭黑胶料的补强性能，橡胶用炭黑又可分为硬质炭黑和软质炭黑，其中硬质炭黑原生粒子的粒径一般为15nm-45nm之间，可以和橡胶分子形成有效的化学键，能显著提高胎面胶的强度、抗撕裂性能和耐磨性能，主要用于轮胎的胎面；软质炭黑对橡胶补强作用较小，硬度较低，主要用于轮胎的胎体和各种橡胶制品。

二、行业政策

炭黑作为一种碳基功能材料，在许多应用领域发挥着关键作用，国家先后出台多项法律法规和产业政策规范、鼓励和引导行业持续稳定健康发展，主要政策包括《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，《石化化工行业稳增长工作方案》等。

三、发展历程

中国炭黑工业始于1950年，近年来，中国炭黑行业在技术进步和创新方面取得了显著成果，特别是在导电炭黑领域，国产化进程加快，逐步打破海外技术垄断，提升了国内炭黑企业的市场竞争力。经过几十年的发展，中国炭黑工业从无到有，从小到大，产能和产量均居世界第一，逐步向世界炭黑强国迈进。

四、行业壁垒

1、规模壁垒

近年来，国家政策对炭黑企业的生产规模提出了更高的进入门槛，形成了一定的规模壁垒。首先，《橡胶行业“十二五”发展规划指导纲要》中明确了炭黑行业的未来方向：不再新建5万吨以下炭黑厂、不再建设产能2万吨以下的炭黑生产装置；立即淘汰年产能在1.5万吨以下的干法造粒炭黑生产装置；限期淘汰总年产能在5万吨以下、技术装备落后、能耗高、排放超标以及作业环境不好的企业；培育5-7个规模在50万吨左右，可与跨国炭黑公司抗衡的炭黑集团。其次，国家发改委公布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》规定将干法造粒炭黑（特种炭黑和半补强炭黑除外）列为淘汰类项目。

2、环保壁垒

炭黑生产的工艺尾气不得直接向大气排放，须经过再次处理消除有毒有害成分，达标排放；炭黑生产企业必须配套建设污水处理装置，实行雨污分流，炭黑生产企业界区内所产生的污水，必须经处理达到国家、企业所在地排放标准方可对外排放；新建炭黑生产装置必须采用先进的工业废气污染防治技术对向大气排放的工业废气进行有效的脱硫、脱硝、除尘处理，并配套建设脱硫、脱硝、除尘装置，确保外排工业废气连续稳定达标排放；鼓励炭黑生产企业开发应用更高效的炭黑生产过程余热回收利用技术。日益严格的环保要求，对不达标的中小企业形成了一定环保壁垒。

3、技术壁垒

炭黑生产技术工艺及装置设备具有较高的联动性和协调性，很多装置及设备需要进行定制或改造才能符合要求，大型反应炉的设计、反应炉温度控制、高温空气预热器的使用、生产过程的全自动化控制、尾气发电、蒸汽再利用等环节对企业技术水平均有着较高的标准和要求，需要长时间的经验积累和较好的研发基础，从而对炭黑行业新进入的企业形成一定的技术壁垒。

4、市场壁垒

轮胎产业对炭黑的安全性及稳定性具有非常高的要求，产品的质量、品质的稳定性将直接关系到汽车的安全性及综合性能。因此，炭黑厂商除需达到行业标准外，必须通过客户的配方实验、试用及严格的供应商审核。而不同国家、不同地区、不同客户、不同产品的标准各异，同时验证周期较长，通常需要1至2年的时间，一般企业的产品很难短期内进入到轮胎市场；此外，为了保证产品的品质及供货稳定，轮胎生产企业通常不会轻易更换供应商，具备良好的经营记录以及商业信誉的炭黑生产企业具有较为明显的竞争优势，这对炭黑行业新进入者构成了较强的市场壁垒。

5、资金壁垒

炭黑产业属于资金投入规模较大的行业。首先，炭黑生产线及配套环保设施前期投入较大，需要进行大规模的土地、厂房建设。其次，在运营过程中，企业在向上游原料油供应商采购时，为保证原材料的按时供应，降低采购成本，通常采用预付款项的结算方式，而向下游销售时则通常具有一定账期，从而导致炭黑生产企业需要垫付较多的营运资金。因此，较高的固定资产和营运资金投入对于资金有限、融资能力较弱的中小企业进入炭黑行业构成一定的障碍。

五、产业链

1、行业产业链分析

炭黑生产的主要原材料为煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油。煤焦油为炼焦生成的副产品；乙烯焦油为石油精炼生成乙烯的副产品。国内炭黑原料油中煤焦油和蒽油占比较高，是最主要的原料油。因此，国内炭黑行业受煤化工行业的影响较大。上游行业对炭黑行业的影响主要表现为原料油的价格。由于蒽油是煤焦油的下游产品，其价格主要取决于煤焦油的价格，因此，煤焦油的价格在很大程度上决定了炭黑的生产成本，对炭黑生产的影响最为明显。炭黑下游应用领域广泛，主要品类包括橡胶用炭黑，色素炭黑、导电炭黑、塑料用炭黑和各类专用炭黑等，应用领域包括轮胎、塑料、颜料和涂料等。

炭黑行业产业链

煤焦油

广汇能源股份有限公司

山西焦化股份有限公司

神木富油能源科技有限公司

宁夏宝丰能源集团股份有限公司

山西安泰集团股份有限公司

乙烯焦油

中海壳牌石油化工有限公司

中国石油天然气股份有限公司独山子石化分公司

中国石油大庆石化公司

上海赛科石油化工有限责任公司

中韩（武汉）石油化工有限公司

新疆天利石化股份有限公司

蒽油

马钢奥瑟亚化工有限公司

考伯斯(江苏)炭素化工有限公司

乌海宝化万辰煤化工有限责任公司

内蒙古亿正化工有限公司

上游

江西黑猫炭黑股份有限公司

金能科技股份有限公司

龙星化工股份有限公司

山西永东化工股份有限公司

中游

轮胎

塑料

颜料

涂料

下游

2、行业领先企业分析

（1）江西黑猫炭黑股份有限公司

江西黑猫炭黑股份有限公司自2004年以来产销量一直保持国内炭黑行业领先地位，并于2013年基本完成国内产能布局，产能规模目前已跻身世界炭黑企业前列。目前黑猫股份已分别在景德镇、韩城、朝阳、乌海、邯郸、太原、唐山、济宁建有炭黑生产基地（部分厂区配套焦油深加工产能），并在青岛建有碳基材料研究机构、合肥特种炭黑后处理基地，是目前国内炭黑行业内产能规模突出、产能布局合理、综合利用水平较高的领军企业。据统计，截至2023年黑猫股份营业收入为94.51亿元，同比下降4.47%，其中炭黑业务收入为80.44亿元，同比下降5.75%。

（2）金能科技股份有限公司

金能科技股份有限公司是一家资源综合利用型、经济循环式的综合性化工企业，目前在齐河和青岛建有两大生产基地，业务涉及石油化工、煤化工、精细化工三大板块，主要产品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸（钾）、对甲基苯酚等。从金能科技的生产运营情况来看，金能科技作为技术创新型和循环发展的优势企业，始终处于行业领先地位，经济效益和环保效益较为突出。目前，金能科技拥有炭黑产能规模72万吨/年，居国内行业第二位，总体盈利能力继续保持业内数一数二的领先地位。据统计，截至2023年金能科技营业收入为145.8亿元，同比下降13.2%，其中炭黑业务收入为48.31亿元，同比下降6.61%。

六、行业现状

我国是全球炭黑产量最多的国家，全球有将近一半的炭黑产自我国。我国炭黑行业存在一定的结构性产能过剩的情况，同质化竞争较为严重。在低端炭黑产品市场，市场竞争激烈，产品价格调整难度较大，行业利润空间有限，而在中高端产品市场，如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等产品，仍有很大的需求缺口，保持着较高的利润水平。据统计，2023年我国炭黑产量493万吨，同比增长4.71%，数据显示，从2020年至2023年，炭黑产量的增长率呈现出“之”型增长。在经历了疫情几年的波动后，至2023年炭黑产量保持了一个长态的增长率，预计未来几年炭黑产量均将保持微增长的状态。

七、发展因素

1、有利因素

（1）政策支持

炭黑作为高性能子午线轮胎、农用子午胎及配套专用材料和煤焦油深加工产业链中的重要一环，得到国家及地方的有力政策支撑，具有良好的政策环境，2023年6月，发改委等6部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，鼓励新建现代煤化工项目承担相应的技术创新示范升级任务，实施重大技术装备攻关工程，加快产业技术优化升级，推进原始创新和集成创新。同时加快绿色低碳技术装备推广应用，引导现有现代煤化工企业实施节能、降碳、节水、减污改造升级，加强全过程精细化管理，提高资源能源利用效率。2023年8月，工信部等7部门发布《石化化工行业稳增长工作方案》，2023-2024年，石化化工行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，年均工业增加值增速5%左右。方案提出实施产业链强基行动。

（2）下游市场前景广阔

炭黑产品应用领域广泛，汽车轮胎等下游产业的持续发展，带动了炭黑市场需求的不断增长，除橡胶制品外，炭黑作为紫外光屏蔽剂、抗静电剂或导电剂，还被广泛用于众多领域，如色素炭黑主要用作涂料、油墨、塑料、化纤和皮革化工的着色剂；导电炭黑由于具有较低的电阻率，能够使橡胶或塑料具有一定的导电性能，可用于电缆、导电橡胶，以及输油胶管、输送胶带等抗静电橡胶；电极材料专用炭黑，凭借高电阻率，低导电的特性，可在电解铝行业作为石墨炉的负极材料，起到抗热、防静电的作用；塑料用炭黑则主要包括色母料、护套料、屏蔽料等多种专用炭黑。随着炭黑在各个领域市场应用的不断开发和深入，市场空间将更加广阔。

（3）炭黑行业准入标准提高，持续淘汰落后产能

随着我国对于炭黑行业的准入条件、环保要求都逐步提高，加速了炭黑行业的落后产能出清，因此一些规模较小、环保标准不达标的炭黑企业面临一定的经营压力与退出风险。随着供给侧改革的不断深化，炭黑行业产能将逐渐向优势企业集中，龙头企业在未来产业链中的议价能力、盈利能力有望得到提升。

（4）行业环保治理水平明显提升

近年来，我国炭黑产业环保治理水平明显提升，煤焦油、炭黑产品的贮存转运密闭等设施基本完善，尾气脱硫脱硝措施基本建成投运，污染物治理效果持续改进，节能环保技术及配套装备在改进提升中也有新突破，实现了安全发展、绿色发展。

（5）炭黑企业装备水平不断提升

多年来，在消化吸收引进技术的基础上，我国炭黑企业通过自主创新不断提高装备水平，成功将单台反应炉的年产能由1.5万吨至2.0万吨提高到3万吨至5万吨，同时对煤系原料油的使用越来越成熟，余热和尾气的综合利用技术更加可靠和高效，炭黑生产的综合能源消耗显著降低。炭黑生产中涉及的反应炉、空气预热器、袋滤器、湿法造粒机、干燥机、微米粉碎机、尾气锅炉等关键专用设备的技术水平不断提升，部分设备的质量已经接近甚至超过了国外先进水平，不仅能满足国内发展需求，并已开始向国外出口。冷风输送系统、急冷锅炉、余热锅炉系统、在线油加工系统等新工艺和新装备技术日趋成熟，能够进一步最大限度地利用炭黑反应余热，综合效益提升显著。

2、不利因素

（1）煤焦油价格的上涨和短期波动

煤焦油是炭黑的重要原材料，其价格的波动会直接影响到炭黑行业的原材料采购成本。如果炭黑生产企业的原材料采购风险不能顺利传导至下游，则会挤压行业内企业的利润空间；同时，原材料价格的持续上涨也会给炭黑生产企业带来了更大的资金周转压力。

（2）单厂规模和产品结构较国外大型先进企业仍存在一定差距

尽管我国炭黑产业发展速度较快，已成为全球最主要的炭黑生产国之一，但与国外大型先进企业相比，我国炭黑企业单厂生产规模较小，市场分散，从而导致与上下游的议价能力不强，也在一定程度上影响了行业的盈利水平。同时，我国炭黑企业在部分具有高补强、高耐磨性、低滚动阻力、高纯净度的橡胶用炭黑品种，以及导电炭黑、色素炭黑和部分专用炭黑品种的产能和技术仍有所欠缺。未来我国炭黑生产将进一步向生产集约化、产品专用化、资源利用效率高效化的方向发展。国内厂商需不断加大科研投入，开展炭黑生产理论、应用、新品开发、先进装备等多方面的研究，才能不断缩小与国外先进企业产品的差距。

八、竞争格局

中国炭黑行业内部竞争强度异常激烈，有时候为了减少橡胶炭黑的库存，很多国内本土的橡胶炭黑甚至到了亏本甩卖的程度，这样的局势，是由于之前中国市场炭黑工厂无序扩张造成橡胶炭黑产能供过于求。由于炭黑是高能耗、有污染的产业，国家环保管控越来越严格。大型炭黑企业由于各方面都严格按照国家要求来操作，开工率不会受到太大影响，小型的炭黑企业由于环保各类指标不达标，随时都有限产甚至关停的风险。从竞争态势来分析，国家环保管控和淘汰落后产能都有利于大型炭黑厂。国家也是通过环保管控来倒逼炭黑落后产能关停，让更多有实力的中国炭黑企业良性发展，提高中国炭黑企业的集中度，提高中国本土炭黑企业的国际竞争力。中国炭黑生产企业大部分集中在山东和山西。

九、行业趋势

长期以来，我国炭黑行业存在一定的结构性产能过剩问题，同质化竞争较为严重。近年来，随着国家供给侧改革和环保趋严因素的持续影响，落后产能加速整合和出清，炭黑市场集中度进一步提升，大型炭黑企业获得了更多的市场份额。另外，在低端炭黑产品市场，产品价格调整难度较大，市场竞争激烈，行业利润空间有限，而在中高端产品市场，如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等产品，仍有很大的需求缺口，保持着较高的利润水平。未来，我国炭黑行业发展趋势主要体现在市场集中度提升与产品结构和技术水平提升两个方面。