金融科技

摘要：近年来，尽管面临多重复杂因素的叠加冲击，中国金融科技产业主体新增数量呈现稳定地下滑态势。截至2023年，尽管产业主体新增数量减少至483家。但其中大部分企业却展现出令人瞩目的发展韧性和强大的风险抵御能力。这些企业在逆境中持续为金融业赋能，有效服务实体经济，充分证明了金融科技行业在挑战中的成长潜力和对整体经济的深远贡献。这一趋势不仅彰显了金融科技行业的韧性，也进一步凸显了其在推动经济发展、优化金融服务方面的重要地位。

一、定义及分类

金融科技是指利用技术手段，尤其是新兴技术，来提供金融服务或改善金融产品和流程的创新。这些技术包括但不限于大数据、云计算、人工智能、区块链等。金融科技的目的是消除或减少金融中介成本，提高金融体系的效率，并通过技术的力量降低交易成本。金融科技按业务模式分类可以分为支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理、市场设施等。

二、行业政策

中国金融科技行业近年来受到了国家层面的高度重视，政策环境不断优化，以促进行业的健康发展。2024年5月，国家金融监督管理总局印发《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，提出充分发挥全国性商业银行主力军作用。大型商业银行要做优做强，走内涵式发展道路，增强金融科技核心竞争力，发挥网络渠道、业务功能协同等优势，提升“五篇大文章”综合金融服务能力。这一指导意见明确了金融科技在银行业保险业发展中的核心地位。金融科技作为推动银行业保险业转型升级的重要力量，其核心竞争力的提升对于整个行业的健康发展至关重要。大型商业银行作为行业的主力军，通过做优做强、走内涵式发展道路，将有力推动金融科技在银行业保险业的应用和普及。同时，指导意见强调了金融科技在提升综合金融服务能力方面的作用。金融科技通过应用人工智能、大数据、区块链等先进技术，可以优化金融服务流程、提高服务效率、降低运营成本，从而提升银行业保险业的综合金融服务能力。大型商业银行发挥网络渠道、业务功能协同等优势，将能够更好地满足客户需求，提供更加便捷、高效、安全的金融服务。此外，指导意见还强调了金融科技在风险防范和监管中的作用。随着金融科技的不断发展，传统的金融风险和监管挑战也在不断增加。大型商业银行通过加强金融科技应用，可以建立更加完善的风险管理体系，提高风险防范和监管水平，保障银行业保险业的稳健发展。

三、发展历程

中国金融科技行业发展主要经历了三个阶段。2004年至2009年的萌芽期，互联网技术的进步使得“金融+互联网”的概念得以快速落地，支付宝、拍拍贷等机构促进了金融科技的普及，让金融科技由虚拟概念转变为现实产品与服务。2010年至2015年的启动期，余额宝平台1元起购的超低门槛使其成为普惠金融的代表，让金融科技的普及率快速上升。金融科技快速进入智能投研、理财销售、理财售后等环节。2016年至今的高速发展期这一时期，人工智能、大数据、云服务、区块链等技术快速发展，为金融科技的高速发展奠基底层技术基础。同时，中国金融科技行业收获诸多的政策性利好，这类政策利好包括促进保险科技应用与成果转化，鼓励金融创新与数字化转型，推进个性化与差异化金融产品及服务，推行普惠金融与供应链金融等。

四、行业壁垒

1、技术实力与创新能力壁垒

中国金融科技行业面临着技术实力与创新能力的高壁垒。金融科技的本质是科技与金融的深度融合，因此需要强大的技术实力和持续的创新能力作为支撑。在这个领域，企业需要掌握先进的大数据、云计算、人工智能、区块链等前沿技术，并具备将这些技术应用于金融产品和服务的能力。

2、数据壁垒

数据是金融科技行业的核心资源之一，企业需要通过大量的数据来优化自己的产品和服务，提高用户体验和满足客户需求。然而，数据的获取和使用并不是一件容易的事情，需要企业具备强大的数据处理能力和数据分析能力。在中国，金融机构的数据壁垒尤为明显。由于金融机构对数据的安全性和隐私性要求非常高，因此很难将数据共享给外部企业使用。这就使得金融科技企业在获取金融机构数据时面临很大的困难，难以获得足够的数据来支持自己的业务发展。同时，金融机构对数据的严格管控也限制了金融科技企业在数据使用方面的创新空间。

3、监管与合规壁垒

金融科技行业的监管和合规要求非常严格，企业需要遵守众多的法律法规和监管政策。在中国，金融科技的监管政策不断完善和加强，对企业的合规要求也越来越高。企业需要花费大量的时间和精力来了解和遵守这些监管政策，以确保自己的业务合规。同时，监管政策的变化也会给企业带来很大的不确定性，需要企业不断适应和调整自己的业务模式。这种监管与合规的壁垒，使得新进入者需要付出更多的成本和精力来适应行业的要求，增加了行业的门槛。

五、产业链

1、行业产业链分析

金融科技产业链上游主要包括数据信息提供商、核心硬件制造商、软件集成商等，其中数据信息包括业务数据、商务数据、用户数据、设备信息等，核心硬件包括服务器、芯片、存储设备、UPS设备等，软件服务包括操作系统、数据库、安全软件、中间件等。产业链中游主要由传统的金融领域如银行、保险等和新兴金融业态如互联网金融领域以及相关科技公司组成。产业链下游主要包括金融机构和金融消费者。

金融科技行业产业链

服务器

浪潮集团有限公司

超聚变数字技术有限公司

戴尔(中国)有限公司

新华三技术有限公司

芯片

英特尔(中国)有限公司

三星(中国)投资有限公司

高通无线通信技术(中国)有限公司

英伟达半导体科技(上海)有限公司

操作系统

微软(中国)有限公司

Alphabet

苹果公司

普华基础软件股份有限公司

数据库

甲骨文(中国)软件系统有限公司

美国PostgreSQL公司

微软(中国)有限公司

武汉达梦数据库股份有限公司

上游

中国工商银行股份有限公司

中国建设银行股份有限公司

中国农业银行股份有限公司

腾讯控股有限公司

中游

金融机构

金融消费者

下游

2、行业领先企业分析

（1）中国工商银行股份有限公司

中国工商银行股份有限公司是中国最大的商业银行之一，也是世界领先的金融机构。它成立于1984年，总部位于北京，提供广泛的金融服务，包括个人银行、公司银行、国际业务、资产管理等。在金融科技领域，首先，工商银行积极推进数字化转型，通过金融科技手段提升服务效率和客户体验。它利用大数据、云计算、人工智能等技术，优化风险管理、信贷审批、投资顾问等服务。其次，工商银行推出了一系列智能银行服务，包括智能客服、智能投顾等。这些服务通过自然语言处理和机器学习技术，为客户提供个性化的金融咨询和解决方案。第三，工商银行在移动支付领域取得了显著成就，推出了工银e支付等移动支付产品，为客户提供便捷的支付体验。第四，工商银行拥有先进的在线银行平台，客户可以通过网上银行、手机银行等渠道，进行账户管理、转账汇款、投资理财等操作。最后，工商银行积极探索区块链技术在金融领域的应用，如在供应链金融、跨境支付等方面，提高交易透明度和安全性。2024年一季度，工商银行营业收入为2198.43亿元，同比下降3.41%；归母净利润为876.53亿元，同比下降2.78%。

（2）腾讯控股有限公司

腾讯控股有限公司（Tencent Holdings Limited）是一家领先的中国互联网公司，成立于1998年，总部位于深圳，其业务涵盖了社交、娱乐、金融等多个领域。腾讯以其强大的技术实力和创新能力，在全球互联网行业中占据重要地位。腾讯的金融科技业务涵盖了多个方面，包括支付、理财、证券、大数据服务、金融云服务、区块链服务以及人工智能服务等。2024年一季度，腾讯控股金融科技及企业服务收入为523.02亿元，同比增长7.39%。这一增长主要得益于理财服务收入的增加以及企业服务业务中云服务收入和视频号商家技术服务费的增长。此外，腾讯的金融科技服务还获得了多个奖项和认可，证明了其在金融科技领域的领先地位和创新能力。

六、行业现状

近年来，尽管面临多重复杂因素的叠加冲击，中国金融科技产业主体新增数量呈现稳定地下滑态势。截至2023年，尽管产业主体新增数量减少至483家。但其中大部分企业却展现出令人瞩目的发展韧性和强大的风险抵御能力。这些企业在逆境中持续为金融业赋能，有效服务实体经济，充分证明了金融科技行业在挑战中的成长潜力和对整体经济的深远贡献。这一趋势不仅彰显了金融科技行业的韧性，也进一步凸显了其在推动经济发展、优化金融服务方面的重要地位。

七、发展因素

1、机遇

（1）政策环境优化与市场需求增长

近年来，中国政府高度重视金融科技行业的发展，出台了一系列政策来优化金融科技的发展环境。这些政策不仅为金融科技行业提供了更多的创新空间，还鼓励金融机构与科技企业加强合作，共同推动金融科技的创新发展。同时，随着数字化、智能化等技术的普及，金融消费者的需求也在不断变化，对金融科技产品和服务的需求不断增长。这为金融科技行业提供了广阔的市场空间和发展机遇。

（2）技术创新与产业升级

金融科技行业是技术创新的前沿领域，大数据、人工智能、区块链等新技术的不断涌现，为金融科技行业带来了更多的创新机遇。这些技术的应用不仅可以提高金融服务的效率和安全性，还可以推动金融行业的产业升级和转型。例如，区块链技术可以提高金融交易的透明度和可追溯性，降低交易成本；人工智能可以优化金融服务流程，提高用户体验。这些技术创新将促进金融科技行业的快速发展，并推动金融行业向更加智能化、个性化的方向发展。

（3）全球化与国际化发展

随着全球化的深入发展，金融科技行业也面临着更加广阔的国际市场。中国的金融科技企业在国际市场上具有一定的竞争力，可以通过国际化战略来拓展自己的业务版图。同时，全球范围内的金融科技交流和合作也将为中国的金融科技企业提供更多的机遇和挑战。通过与国际先进企业的合作和交流，中国的金融科技企业可以学习到更多的先进技术和经验，提高自己的创新能力和竞争力。这将有助于推动中国金融科技行业的全球化发展，并为中国金融行业走向国际市场提供更多的支持。

2、挑战

（1）监管合规性挑战

中国金融科技行业面临的首要挑战是监管合规性问题。随着行业的快速发展，监管政策也在不断地更新和完善，以适应新兴的金融产品和服务。金融科技公司需要密切关注监管动态，确保其业务模式和产品符合最新的法律法规要求。这不仅涉及到金融牌照的获取、客户资金的安全、数据隐私保护等方面，还包括反洗钱、消费者权益保护等合规要求。

（2）技术创新与应用落地难度

金融科技行业的核心驱动力是技术创新，但技术创新本身也带来了一系列挑战。技术的持续创新需要大量的研发投入，这对于许多初创企业和中小企业来说是一个巨大的负担。金融科技公司需要不断地投入资源进行技术研发，以保持其在激烈的市场竞争中的领先地位。同时，技术的落地应用也面临着诸多困难。金融科技产品和服务需要与现有的金融体系和业务流程相融合，这涉及到复杂的系统集成和业务调整。在这个过程中，企业可能会遇到技术兼容性、业务流程再造、用户接受度等方面的问题。

（3）技术创新与人才短缺挑战

金融科技行业是技术创新的前沿领域，需要不断引进和培养高素质的人才来支持行业的发展。然而，目前中国金融科技行业面临着人才短缺的问题。一方面，金融科技领域需要具备跨学科知识和技能的复合型人才，而这类人才相对较少；另一方面，金融科技行业的快速发展也导致了对人才的需求量不断增加。为了应对人才短缺的挑战，金融科技企业需要加强人才培养和引进，提高员工的综合素质和专业技能，为行业的发展提供有力的人才保障。

八、竞争格局

中国金融科技行业的竞争格局清晰可见，总体形成了两大梯队。一方面，传统金融机构梯队以工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等为代表，他们凭借深厚的银行业经验和资源，致力于通过金融科技领域的战略布局，巩固并拓展其在行业内的市场地位。另一方面，科技企业梯队则由腾讯、阿里、百度等领军企业构成，这些公司凭借其在互联网技术方面的优势，积极寻求金融科技市场的拓展。以腾讯为例，其金融科技与企业服务板块收入已占据公司总营收的显著比例，高达31%，金额超过1721亿元，充分展现了其在金融科技领域的强劲实力和持续投入。与此同时，工商银行、建设银行等传统金融机构也不甘落后，他们在金融科技领域的年投入金额均超过180亿元，展现出对金融科技创新的坚定支持和决心。股份制商业银行的领军者招商银行，其金融科技投入也高达132.9亿元，进一步证明了金融科技在银行业内的广泛应用和重要性。展望未来，中国金融科技行业的竞争将更加激烈。腾讯、百度等高科技投入的企业将继续加大市场布局和研发投入，通过技术创新和业务拓展，进一步巩固其在行业内的领先地位。同时，行业内也将迎来深度整合，不同梯队的企业将通过合作与竞争，共同推动金融科技行业的创新与发展。

九、发展趋势

1、普惠金融与绿色金融的发展

随着国家对普惠金融和绿色金融的重视，金融科技将在推动金融服务普及和支持可持续发展方面发挥更大作用。普惠金融方面，金融科技将帮助缩小金融服务差距，为小微企业、低收入群体和农村地区提供更加便捷和可负担的金融服务。通过移动支付、在线借贷、互联网保险等创新模式，提高金融服务的覆盖面和可获得性，促进金融包容性。绿色金融方面，金融科技将支持环境友好型项目和可持续发展目标。利用大数据和人工智能技术，金融机构能够更有效地评估和管理环境风险，推动绿色信贷、绿色债券等绿色金融产品的发展。区块链技术也将被用于确保绿色金融项目的资金流向透明和可追溯，提高绿色金融的公信力。

2、跨界合作与生态共建

金融科技行业的跨界合作与生态共建将成为未来发展的重要趋势。随着金融科技的不断发展，越来越多的非金融企业开始涉足金融领域，通过跨界合作共同推动金融科技的创新。同时，金融机构也将与科技公司、互联网公司等展开更紧密的合作，共同打造金融科技生态圈。这种跨界合作与生态共建将推动金融科技行业的快速发展，为客户提供更加全面、便捷的金融服务。

3、监管科技（RegTech）的兴起

未来，监管科技（RegTech）将成为金融科技行业的重要发展方向。随着金融产品和服务的不断创新，监管机构需要更有效的工具和技术来应对监管挑战，确保金融市场的稳定和公平。RegTech利用先进的技术帮助金融机构满足监管要求，提高合规效率，降低合规成本。RegTech的应用将包括但不限于监管报告自动化、实时风险监测、合规数据分析、客户身份验证（KYC）流程优化等。通过这些技术，金融机构能够更加快速、准确地响应监管要求，同时提高内部控制和风险管理能力。监管机构也将利用RegTech提高监管效能，实现对金融市场的实时监控和分析，更有效地预防和应对金融风险。