2022年中国继电器行业重点企业对比分析：宏发股份vs航天电器 [图]

一、基本情况对比

继电器是指当电路中输入参量（如电、磁、光、热、声等参量）达到某一规定值时，能使电路输出参量发生预定阶跃变化的一种自动断通的控制元器件。在电路中，继电器主要起控制、保护、调节和传递信息的作用。继电器具有反应外界输入参量的感应机构，对被控电路实现“通”和“断”控制的执行机构，以及对输入量大小进行比较、判断和转换功能的中间比较机构。

继电器行业中，上市企业公司宏发科技股份有限公司是全球继电器行业领军者之一,始创于1984年。宏发股份产品布局继电器、中低压电器、高低压成套设备、连接器、电容器、精密零件及自动化设备等多个产业板块,拥有30余家子公司,建立厦漳、东部、西部三大研发生产基地,成功打造了品类齐全、配套完整的全产业链优势。

贵州航天电器股份有限公司是中国航天科工集团第十研究院下属上市公司。国内集科研、生产于一体的电子元器件骨干企业之一,主要产品有连接器和电缆、电机与组件、光电器件、继电器、系统集成等。现拥有绞线式毫微接触件自动化制造、刷状接触件制造、毛纽扣制造、宇航级产品制造、微特电机制造、光电模块制造等国际先进制造技术。在复合材料电镀、激光封焊、玻璃陶瓷烧结、高致密性镀金等技术领域具备国内领先水平。

宏发股份vs航天电器基本情况对比

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况对比

1、总营业收入对比

经过多年的技术沉淀，我国继电器技术水平全面提升，继电器基础技术、基础材料、基础零部件制造工艺等技术水平进一步提高，为产品结构调整、技术升级提供了强有力的支撑；从近几年两家企业总营收变化情况来看，两家企业总营收整体呈现上涨的趋势；2021年宏发股份、航天电器各自的总营收分别为100.23亿元以及50.38亿元，2022年前三季度的总营收分别为89.59亿元以及47.06亿元。

2019-2022年前三季度中国继电器行业重点企业总营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2、总营业成本对比

从二家企业近年来各自的营业成本来看，宏发股份营业成本从2019年的44.52亿元上涨到2021年的65.56亿元；航天电器的营业成本从2019年的23亿元上涨到2021年的33.95亿元。其中，2022年前三季度的总营业成本分别为58.81亿元以及31.96亿元。

2019-2022年前三季度中国继电器行业重点企业总营业成本(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

3、继电器营业收入对比

全球继电器销售额呈现整体增长趋势，主要得益于汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长，以及新能源、人工智能（AI）、智能制造等新兴产业的快速发展，为继电器开辟了新的下游市场；从2019-2021年宏发股份以及航天电器的继电器营收收入来看，航天电器该业务的营收始终远远低于宏发股份；2021年宏发股份和航天电器的继电器营收分别为86.71亿元以及3.23亿元。

2019-2021年中国重点企业继电器营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

4、继电器营业成本对比

两家企业的继电器的营业成本变化呈现稳步上涨的趋势，2021年宏发股份、航天电器的继电器营业成本分别为54.6亿元、1.92亿元。

2019-2021年中国重点企业继电器占营业成本（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

5、继电器毛利率对比

对比宏发股份和航天电器继电器业务毛利率情况，2019-2021年两家企业该业务的毛利率呈现先上涨后下降的趋势，且航天电器始终高于宏发股份。2021年，宏发股份、航天电器各自的毛利率分别为37.0%以及40.5%。

2019-2021年中国重点企业继电器毛利率

资料来源：企业年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国汽车继电器行业市场发展现状及投资策略研究报告》

三、产销量与库存量

从继电器产销量来看，宏发股份产量和销量整体呈现上涨的趋势。2021年其产量、销量以及库存量分别为305919万只、296026万只以及44121万只；而航天电器近年来的产销量呈现下降的趋势，但是其产销量远远低于宏发股份，2021年其产量、销量以及库存量分别为387万只、392万只、69万只。

2019-2021年宏发股份继电器产销量以及库存量（万只）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2019-2021年航天电器继电器产销量以及库存量

资料来源：企业年报、智研咨询整理

四、研发投入情况对比

从研发投入金额情况来看，宏发股份和航天电器均呈现稳步上涨的趋势，2021年各自的研发投入金额为4.95亿元以及5.04亿元；从研发投入占比来看，2021年各自的研发投入占比为4.9%以及10.0%，航天电器的研发投入占比始终高于宏发股份。

2019-2021年中国继电器行业重点企业研发投入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

2019-2021年中国继电器行业重点企业研发投入占比

资料来源：企业年报、智研咨询整理

五、结论

从经营各项指标来看，宏发股份继电器业务的营收远远高于航天电器，而且产销量也远远高于航天电器；但是在研发投入方面，航天电器要优于宏发股份。

宏发股份vs航天电器主要指标对比

资料来源：企业年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国继电器行业市场发展规模及投资机会分析报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。