中国水泥行业市场特点变化较大，产品价格涨幅明显[图]

    水泥是一种粉末状水硬性无机胶凝材料，通过加水搅拌成浆体后，能在空气中或水中硬化并将砂石等材料胶结在一起。水泥经水化反应后由稀变稠，可形成坚硬的水泥石。在水化过程中，水泥也可以将砂、石等散粒材料胶结成整体从而形成各种水泥制品。水泥作为重要的建筑材料之一，具有防腐蚀、耐高温、抗震等特点，广泛应用于工业建筑、民用建筑、交通工程、水利工程、海港工程、国防建设等新型工业和工程建设等领域。

    水泥根据建材的特点和各项作业的特殊要求而专门设计制造的，按其用途可分为通用水泥、专用水泥和特性水泥；按其水硬性物质可分为硅酸盐水泥、铝酸盐水泥、硫铝酸盐、铁铝酸盐、氟铝酸盐、磷酸盐及其他活性材料为主要组分的水泥，其中硅酸盐水泥是应用最广泛的水泥类型。

中国水泥行业分类

    中国水泥行业始于1949年，经历了40多年发展，已由传统小型立窑的制造工艺发展为新型干法水泥生产技术，同时也实现了产品质量的提升，目前已进入行业调整期。中国水泥行业由起步到现在可大致划分为五个发展阶段：

中国水泥行业发展历程：

资料来源：智研咨询整理

    智研咨询发布的《2021-2027年中国水泥行业市场深度分析及投资方向研究报告》显示：据统计2018年中国水泥行业产能为32.72亿吨，2019年中国水泥行业总产能为32.50亿吨。

2013-2019年中国水泥行业产能情况

资料来源：国家统计局

    2019年全国新点火水泥熟料生产线共有16条，新点火熟料设计产能2372万吨，占2019年底熟料设计产能的1.3%。其中西南/中南/华东/华北/西北分别新增853/589/465/310/155万吨，占新增产能比例为36%/25%/20%/13%/6%。截止到2019年底，全国新型干法水泥生产线累计1624条，设计熟料产能维持在18.2亿吨。产能总量与上年基本相当，新型干法熟料总产能变化不大。

2019年中国水泥熟料新点火产线（万吨）

    受供给侧改革影响，2016-2019年新点火熟料设计产能维持在2000-2500万吨左右。2020年熟料产能新增点火/净增3510/2045万吨，新增点火产能虽较2019年有所提升，但是净增产能占19年底熟料产能1.12%，产能冲击依然有限。

2020年各地区新增产能计划（万吨）

    分区域来看，2020年新点火的熟料生产线西南地区为1331万吨，占比最高，达到38%，其次是华东地区1094万吨，占比31%。由于部分产线是置换产线，因此从净新增角度来看，预计2020年净新增2045万吨，其中西南占比达到52.3%，华东降低到17.3%，西北无净新增产能。但由于各区域水泥熟料总产能不同，净新增产能来带的冲击也各异。从净新增产能冲击率角度来看，西南地区仍为最高，达到3.1%；其次为东北地区为1.5%；华北/华东/中南地区为0.7%；西北最低为0%。

    在产能置换政策执行中，存在大量“无效产能”被置换为新建项目，导致去产能进度缓慢。为保障去产能进一步推进，工信部2020年1月出台《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》，要求停产两年或三年内累计生产不超过一年的水泥熟料生产线不能用于产能置换（自2021年1月1日起实行）。长期看，产能置换政策的收紧对新增产能持续限制。

水泥行业产能置换政策

    国家统计局数据显示：2018年中国水泥产量为22.36亿吨，2019年中国水泥产量增长至23.50亿吨。

    2013-2019年中国水泥产量情况

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    2019年中国广东、江苏、山东、四川、安徽、浙江、云南、广西、湖北、湖南、贵州、河北、河南等13省市水泥产量达到亿吨级别。

    2019年以江苏、浙江、安徽、山东为主的华东地区是中国最大的水泥生产区，2019年该区域产量为77783.03万吨；西南地区产量为45991.69万吨，华中地区产量为33373.77万吨。

    2011-2019年中国各区域水泥产量情况

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    2019年中国进口水泥占国内市场规模总量的0.78%；进口水泥消费量占国内需求总量的1.04%。

    2012-2019年进口水泥产品国内市场份额走势图

资料来源：国家统计局、中国海关、智研咨询整理

    就消费区域而言，受水泥下游产业运行态势的影响，华东地区是中国最大的水泥消费市场，2019年消费占比为37.72%；华中地区占比为15.25%。

    2019年中国水泥消费区域结构统计图

资料来源：智研咨询整理

    2019年中国水泥制造行业销售收入为10100.0亿元，同期国内进口金额为79.69亿元，水泥出口金额为23.91亿元，2019年中国水泥市场规模为10155.78亿元。

    2013-2019年中国水泥市场规模情况

资料来源：智研咨询整理

    从价格方面来看，水泥和商品熟料需求存在一定刚性，水泥产品价格敏感度适中。由于水泥产品成本一半以上来源于煤炭、电力等原燃材料成本，因此煤炭和电力价格的波动对水泥销售价格存在一定的影响。煤炭燃料和电力价格的上升推动水泥生产成本提高，加上行业集中度提高后议价能力的改善，国内水泥价格总体呈现上涨趋势。

    2016年是近年来水泥价格的最低点，从2016年开始水泥价格就处于上升通道，水泥均价由2016年的364.28元/吨上涨至2019年的428.62元/吨。中国的水泥价格主要受到错峰限产（供给）和地产增速扩张（需求）两个方面的影响，2015年之后错峰限产叠加地产扩张周期的需求增长导致了水泥价格的上涨。

    2012-2019年中国水泥价格行情

资料来源：智研咨询整理

    2018年以来中国国内水泥进口呈暴增态势，2018年进口为1362.92万吨，2019年增长至2474.93万吨，进口金额达到11.55亿美元；2019年中国水泥出口为905.20万吨，2019年出口下降至552.58万吨。

1992-2019年中国水泥进出口统计