东方锆业上游资源开发提速，中游产能持续扩张[图]

    广东东方锆业科技股份有限公司(股票代码:002167)成立于1995年,是专业从事锆系列制品研发、生产和经营的国家级重点高新技术企业。公司荣获国家级重点高新技术企业和省级高新技术企业认定,被评为广东省创新型企业,公司注册商标“宇田”牌被认定为省著名商标,连续多年被评为地方纳税大户。公司自主研发项目被列入国家级火炬计划,荣获国家重点新产品证书,多次获颁省级科学技术进步奖。2020年东方锆业营业总收入达7.678亿元，较2019年增加了2.96亿元，同比增长62.8%。

2014-2020年东方锆业营业总收入统计

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    2020年东方锆业重矿物业务收入为2.27亿元，占营业总收入的29.55%，占比最大；氯氧化锆业务收入为1.59亿元，占营业总收入的20.70%；二氧化锆业务收入为0.77亿元，占营业总收入的10.01%；金属锆产品业务收入为0.61亿元，占营业总收入的7.88%；硅酸锆业务收入为0.50亿元，占营业总收入的6.51%；钛精矿业务收入为0.45亿元，占营业总收入的5.89%；复合氧化锆业务收入为0.36亿元，占营业总收入的4.74%；结构陶瓷业务收入为0.30亿元，占营业总收入的3.94%；电熔氧化锆业务收入为0.30亿元，占营业总收入的3.89%；锆英粉业务收入为0.16亿元，占营业总收入的2.13%；附产品业务收入为0.16亿元，占营业总收入的2.08%；其他业务收入为0.11亿元，占营业总收入的1.48%；锆中矿业务收入为0.09亿元，占营业总收入的1.20%。

2020年东方锆业营收结构

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    2021年6月21日，东方锆业公告重启铭瑞锆业Mindarie项目、为推动WIM150项目进展与香港百升有限公司设立合资公司、投资设立子公司建设年产6万吨高纯超细硅酸锆项目、同意投资建设云南东锆新材料有限公司年产3万吨电熔氧化锆产业基地项目。

    澳洲资源开发加速，长期价值凸显：龙蟒佰利入主后，澳洲矿权开发进程大幅提前。铭瑞锆业符合JORC标准储量4800万吨，平均品位3.7%；WIM150项目拥有16.5亿吨重矿物资源，平均品位3.7%。重启Mindarie项目以及推进WIM150项目进展，有助于公司从澳大利亚获得更多的锆矿资源，促进公司产业结构调整，扩大公司产品经济效益。

    锆英砂新一轮涨价周期，公司资源开发正当其时：目前锆英砂处于长周期底部。长期低迷价格限制行业资本开支，Iluka、RioTinto等主要矿企品位下降与资源枯竭带动开采成本上行与产量下行，锆英砂处于新一轮价格上行周期，公司加速上游资源端开发正当其时。

    中游锆产品产能建设持续推进，巩固龙头地位：公司公告披露，将在汕头设立子公司建设年产6万吨高纯超细硅酸锆项目以及云南子公司建设年产3万吨电熔氧化锆项目。目前公司拥有硅酸锆产能2万吨/年，氯氧化锆产能5万吨/年，电熔锆产能1.6万吨/年。新建项目帮助消化增加的锆英砂供应，同时巩固公司在国内锆行业的龙头地位。