2021年中国商业银行企业避险业务分析：引导企业坚持汇率风险中性理念[图]

一、现状

伴随中国经济迈向高质量发展新阶段，企业在探索多元化、精细化业务发展的同时对于风险管理的需求愈加旺盛。相应地，商业银行推动避险业务推陈出新、做大做强，助力企业客户行稳致远，深化服务实体经济，同时赋能银行自身的轻资产转型与高质量发展。随着“走出去”政策的不断深入与进一步落地,外贸主体的避险需求比以往更加旺盛对使用避险工具的态度也更加积极，政府也在加强“风险中性”新理念宣导。

“风险中性”新理念宣导

资料来源：智研咨询整理

近年来，中国人民银行和国家外汇管理局已多次强调汇率风险中性，引导企业坚持汇率风险中性理念。汇率风险中性的理念既体现在宏观国家政策方面，也体现在微观的市场参与者方面。2021年中国外汇市场衍生品交易规模达13023亿美元，同比增长33.71%。

2016-2021年中国外汇市场衍生品交易规模（单位：亿美元）

相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国商业银行行业市场发展调研及竞争格局预测报告》

从外汇市场衍生品细分领域交易规模看，2021年远期交易规模达8220亿美元，占总交易规模的63.1%；掉期交易规模为1357亿美元，占总交易规模的10.4%；期权交易规模达3446亿美元，占比26.5%。

2021 年外汇市场衍生品细分领域交易规模及占比（单位：亿美元）

资料来源：BCG&平安银行、智研咨询整理

微观层面来看，企业正在通过采取积极主动和多元多样的避险行动，践行着汇率风险中性的理念。从总体行为看，数据显示，2021年上半年已有556家A股上市公司发布套期保值公告，超过2020年全年水平；部分领先企业还能够推动自身国际贸易结算货币多元化，规避单一货币汇率变化风险，中小型客群也快速增长，且明显增加了外汇风险对冲比重。

2020-2021年H1我国套期保值公告的上市公司数量（单位：家）

资料来源：BCG&平安银行、智研咨询整理

据外汇管理局数据显示：2021年，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%，高于同期银行结售汇增速36个百分点，推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%。

2016-2021年我国企业套保比率统计情况

资料来源：BCG&平安银行、智研咨询整理

企业在选择避险服务时更看重银行的授信体系、产品全面性、流程便捷度三大关键要素，银行的授信体系、产品全面性、流程便捷度受关注度都达到70%。

企业在选择避险服务时的主要因素

资料来源：BCG&平安银行、智研咨询整理

二、国际市场

纵观全球，在企业如火如荼展避险业务的大背景下，场内和场外金融衍生产品市场均迎来大发展。据国际清算银行数据显示，在1998年至2013年的16年间，全球场外金融衍生产品市场增长了15.8%。虽然在2014年至2016年期间市场规模短期回落，但2017年开始重拾涨势，到2020年全球场外金融衍生品交易合约余额为1152.27万亿美元，继续凸显场外金融衍生产品在企业避险业务中扮演的重要角色。

1998-2020年全球场外金融衍生品交易合约余额（单位：万亿美元）

资料来源：国际清算银行、智研咨询整理

亚太地区场内衍生品规模相比其他地区规模最小，受两次金融危机影响波动较大。据国际清算银行数据显示，2020年亚太衍生品场内外汇与利率期货期权日均交易量为1860亿美元，相较北美和欧洲规模仍较小。然而，亚太场内外汇期货日均交易量达到50亿美元较欧洲规模更大。亚太外汇期货起步相对较晚，但在全球经济一体化和对外贸易推动下实体经济通过外汇期货规避汇率风险，推动亚太外汇期货呈上升趋势。

2010-2020年亚太场内金融衍生品交易情况（单位：亿美元）

资料来源：国际清算银行、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《2022-2028年中国城市商业银行市场全景调研及战略咨询研究报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。