中国生猪养殖业投资经济效益分析 [图]

    2010年以来，我国猪肉市场进入成熟期，猪肉消费量整体保持稳定态势。猪肉产量在5000-6000万吨左右波动。2019 年受非洲猪瘟疫情以及环保、猪周期等因素影响，国内猪肉供应量下滑21.3%，为4255.31万吨。

2010-2019年中国猪肉产量变化情况

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    2010-2019年我国年底生猪存栏数量整体保持稳定，维持在4.2-4.8亿头左右，波动幅度不超过4%。而2019年生猪存栏数量下跌27.5%。

2010-2019年底生猪存栏数

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    由于猪肉供不应求，使得生猪出栏价格大幅上升。2018年我国生猪出栏价格为12.36元/kg，2019年平均价格达到20.35元/kg，涨幅达到64.6%。2019年生猪出栏价格为10年来最高价。

2010-2019年中国生猪出栏平均年度价格变化

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    猪粮比价生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。猪粮比价是衡量生猪养殖是否盈利的指标。当生猪价格和玉米价格比值在5.72比1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明生猪养殖利润越好，反之则越差。但两者比值过大或过小都不正常。

    2006年以来，我国生猪养殖业猪粮比价呈波动态势，其中猪粮比价较高的年份有2008年、2016年、2019年。特别是近5年生猪养殖业猪粮比价波动幅度明显增大。

    根据智研咨询发布的《2021-2027年中国养猪行业市场经营管理及投资前景预测报告》显示：从2014年开始猪粮比价开始逐渐上涨，2014年全年平均猪粮比5.36：1，2015年全年平均猪粮比6.68：1，2016年全年平均猪粮比9.58：1，2016年与2015年相比环比上涨43%。产能减少，养猪经济效益提高。而进入2017年，猪粮比价降为8.20：1，政府强制关掉猪场促使生猪集中出栏，生猪价格出现波动，猪粮比也随着有所降低。

    2019年1月20日全国猪粮比价仅为5.76∶1。随着非洲猪瘟疫情蔓延，生猪存栏量大幅下跌，猪肉市场供不应求，猪肉价格大幅上涨，2019年猪粮比价平均突破10∶1，最高点突破20∶1，养猪利润一度超过3500元/头。

2006-2019年猪粮比情况统计

资料来源：国家统计局

    一般来说，猪粮比数值大代表养猪业盈利情况良好。2019 年是我国生猪养殖盈利最为暴利的一年。考虑到2019 年我国生猪产能受创严重，能繁母猪存栏降至历年来低点这一现实，我国生猪养殖盈利属于具有技术能力、能够有效防疫的大规模养殖企业。而大部分小型养殖户却是亏损的一年。

    消除养殖成本中其他成本和饲料成本差异情况下，生猪规模化养殖成本范围在1480-1580元/头左右。

    正常疫情情况下，养殖户不算自己人工和猪圈折价因素，中小散户生猪养殖成本在1150-1557元/头之间。但如果养殖期间疫情较为严重，生猪出现病死情况，或者肉料比控制不好，每头肥猪成本将大幅增加，出现薄利情况，如果价格出现大幅下滑，饲料成本仍维持高位，养殖户将出现亏损。

    根据《全国农产品成本收益资料汇编》，我国散养生猪养殖成本在1700-2100元之间，远高于规模化养殖成本。长期以来，我国散养生猪对猪肉市场供应起到平衡作用。2017年以来，我国散养生猪利润连续两年大幅度下跌，2018年散养生猪利润率为-12.57%。这使得我国散养生猪数量大幅下降。不利于猪肉市场价格保持稳定。

2012-2018年散养生猪成本收益行业利润

资料来源：全国农产品成本收益资料汇编、智研咨询整理

    纵观生猪养殖投资收益，可以看出近年来中小规模散户生猪养殖投资亏损严重，规模持续下降。受非洲猪瘟疫情影响，中小散户防疫技术落后，使得生猪出现病死情况，存栏量大幅下滑。另一方面，国家政策对集团化运营的猪企的扩张是一种极大利好。集团猪企在借助资本市场的力量下，养殖规模扩张。在非洲猪瘟疫情这一波洗礼当中，养猪业规模化进程将会空前提升。