2022年11月主要生猪养殖企业销售数据跟踪点评:11月生猪出栏量环比增长 出栏均价环比下滑明显

22 年11 月,上市猪企出栏量同比、环比均实现增长,出栏量环比增长或将延续至年底。11 月,13 家主要上市公司共出栏生猪1121.83 万头,同比+26.33%,环比+7.70%。同比看,头部猪企11 月出栏量实现高速增长,原因是21 年同期猪价较低,猪企减少外购仔猪育肥降低出栏量造成基数较低。环比看,牧原股份、温氏股份、新希望出栏量环比均保持增长,主要原因是(1)11 月上市猪企出栏均价在23 元/公斤以上,生猪养殖业务能够维持较高利润,猪企出栏积极性较高。


(2)临近年底,上市猪企为完成年初的业绩考核目标也将加快出栏进度。因此,我们预计出栏量环比增长的态势将延续至年底。主要上市猪企共实现收入289.42 亿元,同比+97.16%,环比+2.57%。猪企收入同比大幅增长,原因是出栏量及出栏均价较去年同期均大幅提高;收入环比持平,原因是出栏均价环比走低,抵消出栏量环比增长对收入的拉动。


2022 年1~11 月主要上市猪企出栏量同比保持高增长。22 年1~11 月生猪养殖主要上市公司共出栏生猪11072.29 万头,同比+29.49%。1~11 月上市猪企收入同比增速略低于出栏量增速。22 年1~11 月生猪养殖主要上市公司共实现收入2027.96 亿元,同比+24.27%。


22 年11 月上市猪企生猪出栏均价环比走低,跌幅在10%左右,原因是(1)11月处于国庆假期及腌腊季两个消费旺季之间的消费淡季,需求有所回落;(2)二次育肥及压栏养殖户逐步抛售生猪,压低猪价。11 月牧原股份/温氏股份/新希望/正邦科技/天邦食品的出栏均价分别为23.33/ 24.11/23.3/22.95/25.10(元/公斤),环比分别-10.44%/ -9.67%/-9.79%/-9.18%/-13.00%。


22 年11 月,猪企出栏均重环比小幅上升,预计育肥猪占比提升是主因。出栏均重方面,22 年11 月牧原股份/温氏股份/新希望/正邦科技/天邦食品的出栏均重分别为123/125/88/76/89( 公斤/头),环比+2.54%/+0.93%/-7.91%/+76.76%/+23.57%。牧原股份、温氏股份等以出栏育肥猪为主的企业出栏均重保持稳定;正邦科技、天邦食品、大北农等企业出栏均重环比提升,主要原因预计是销售结构中育肥猪占比有所提高。


投资建议:把握生猪养殖板块的配置机会,关注出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企:推荐温氏股份、唐人神,建议关注牧原股份、新五丰、巨星农牧等。


风险提示:生猪产能去化不及预期,饲料价格上涨超预期,疫病风险等


知前沿,问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构,十数年持续深耕产业研究领域,提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力,专注于提供完善的产业解决方案,为您的投资决策赋能。


转自西部证券股份有限公司 研究员:熊航

精品报告智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国生猪养殖行业市场调查研究及投资策略研究报告
2024-2030年中国生猪养殖行业市场调查研究及投资策略研究报告

《2024-2030年中国生猪养殖行业市场调查研究及投资策略研究报告》共十一章,包含中国生猪养殖行业领先企业经营情况分析,中国生猪养殖行业风险分析及前景展望,中国生猪养殖行业投资机会与投资建议等内容。

如您有其他要求,请联系:

版权提示:智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。