钢铁

摘要：2023年以来，汽车制造业、电气机械和器材制造业、房屋建筑业等下游行业需求恢复低于预期，导致钢铁行业总体呈现盈利下滑、亏损面扩大的运行态势。与此同时，2023年钢材价格下跌，导致钢铁企业也面临较大的经营压力。从我国钢铁行业产品产量情况来看，2023年我国生铁产量同比增长0.81%至8.71亿吨；粗钢产量同比增长0.59%至10.19亿吨；钢材产量同比增长1.72%至13.63亿吨。

一、定义及分类

钢铁是铁与C(碳)、Si(硅)、Mn(锰)、P(磷)、S(硫)以及少量的其他元素所组成的合金，主要包括生铁、钢材、粗钢三大类产品。其中，生铁是指含碳量大于2%的铁碳合金，为铁矿石在高炉冶炼后的产物，根据用途可分为炼钢生铁和铸造生铁；钢材是粗钢通过铸、轧、锻、挤等各种处理方法加工而成的产物，钢材品种繁多、应用广泛，根据性质可分为普钢和特钢；粗钢又称钢坯，是由铁水经过加工、添加合金、碳等元素浇注成型后的产物，按照冶炼方式分为转炉钢、电炉钢、感应电炉钢以及其他炉钢。

二、行业政策

近年来，在“双碳”目标大背景下，国家相关部委不断完善政策，加快推进钢铁行业的节能环保和绿色发展。2023年12月，工业和信息部等八部门印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，提出要积极推广资源循环生产模式，大力发展废钢铁、废有色金属、废旧动力电池、废旧家电、废旧纺织品回收处理综合利用产业，推进再生资源高值化循环利用。2024年1月，中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出要高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。

三、发展历程

回顾新中国钢铁行业的崛起、壮大，大体经历了改革开放之前的高度集中的计划经济时期（1949-1978年）、改革开放初期（1978-1992年）、社会主义市场经济初期（1993-2000年）、国民经济高速增长时期（2001-2021年）以及高质量发展阶段（2022年-至今）五个发展阶段。2022年在强预期、弱现实的市场环境下，我国钢铁企业不断加快结构调整和加强改革创新。同时，大力推进降本增效，有效防范风险，坚持节能降耗，推进钢铁行业绿色低碳发展。

四、行业壁垒

1、人员和技术壁垒

钢铁行业作为传统行业，虽然大部分生产工艺的技术比较成熟，但是钢铁工艺技术需要针对不同钢铁企业的生产装备以及原材料供应的特点等进行磨合调试，才可达到生产要求。此外，钢铁企业还需要大量的专业技术人员和生产工人，相关技术人员在钢铁企业的沉淀、磨合需要一个较长时间。因此，钢铁行业具有较高的人员和技术壁垒。

2、资金壁垒

钢铁行业属于资本密集型行业，钢铁产品生产所需的固定资产投资数额巨大，并且需要数额较大的流动资金来维持正常的生产周转。与此同时，我国政策提出要建设炼铁、炼钢、轧钢等项目，钢铁行业项目资本金占项目总投资的比例占40%以上。因此，钢铁行业具有较高的资金壁垒。

3、环保壁垒

钢铁行业作为高污染行业之一，主要是在钢铁生产的过程中会产生大量的废气、废水和固体废弃物。随着环保法规的日益严格，钢铁企业需要满足更高的环保要求，并采取一系列措施减少污染物的排放和废弃物的产生。因此，新进入钢铁行业的企业面临较高的环保壁垒。

五、产业链

1、行业产业链分析

钢铁行业产业链的上游主要是原材料和主要燃料，原材料主要为铁矿石，主要燃料包括焦煤和原煤。其中铁矿石占据钢铁行业的主要成本，因此钢铁行业的经营受上游价格变动的影响较大。产业链中游主要为钢铁的加工制造。产业链下游主要为钢铁的应用领域，包括汽车制造业、电气机械和器材制造业、房屋建筑业、专用设备制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。钢铁产业链如下图所示：

钢铁产业链

铁矿石

山东金岭矿业股份有限公司

河钢资源股份有限公司

鞍钢集团矿业有限公司

河北钢铁集团矿业有限公司

北京华夏建龙矿业科技有限公司

本钢集团有限公司

焦煤

山西兰花科技创业股份有限公司

安源煤业集团股份有限公司

河南大有能源股份有限公司

上海大屯能源股份有限公司

平顶山天安煤业股份有限公司

原煤

国家能源投资集团有限责任公司

晋能控股集团有限公司

山东能源集团有限公司

中国中煤能源集团有限公司

陕西煤业化工集团有限责任公司

山西焦煤能源集团股份有限公司

潞安化工集团有限公司

中国华能集团有限公司

上游

宝山钢铁股份有限公司

湖南华菱钢铁股份有限公司

河钢股份有限公司

中信泰富特钢集团股份有限公司

中游

汽车制造业

电气机械和器材制造业

房屋建筑业

专用设备制造业以及铁路

船舶

航空航天和其他运输设备制造业

下游

2、行业领先企业分析

（1）宝山钢铁股份有限公司

宝山钢铁股份有限公司是中国最现代化的特大型钢铁联合企业，也是国际领先的世界级钢铁联合企业。企业专注于钢铁行业，同时从事与钢铁行业相关的加工配送、化工、信息科技、金融以及电子商务等业务。企业拥有上海宝山、武汉青山、湛江东山、南京梅山等主要制造基地，是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一。企业钢铁业务主要生产高技术含量、高附加值的碳钢薄板、厚板与钢管等钢铁精品，主要产品被广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通等行业。据统计，2023年上半年，企业钢铁制造业务营业收入同比下降8.5%至1357.86亿元，主要是2023年上半年我国钢铁市场需求下滑，价格同比下跌的影响，导致企业钢铁制造业务营收下滑。

（2）湖南华菱钢铁集团有限责任公司

湖南华菱钢铁集团有限责任公司主营业务为钢材产品的生产和销售。企业坚持“做精做强、区域领先”的战略，实施“质量、效率、动力”三大变革，持续完善精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系”，立足细分市场，瞄准标志性工程和标杆客户，致力于为全球客户提供满意的钢材和服务。此外，企业分别在湖南省湘潭市、娄底市、衡阳市、广东省阳江市设有生产基地，拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢、钢材深加工等全流程的技术装备，主体装备、生产工艺行业领先。产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格，产品结构齐全、下游覆盖行业广泛，主要品种之间具备较强的柔性生产切换能力。据统计，2023年上半年，企业钢铁业务营业收入同比下降5.57%至752.23亿元，主要是国内稳增长政策的落地到下游实际需求恢复需要一定时间，叠加海外加息周期尚未结束，外需持续承压，导致企业钢铁业务营收出现下滑。

六、行业现状

2023年以来，汽车制造业、电气机械和器材制造业、房屋建筑业等下游行业需求恢复低于预期，导致钢铁行业总体呈现盈利下滑、亏损面扩大的运行态势。与此同时，2023年钢材价格下跌，导致钢铁企业也面临较大的经营压力。从我国钢铁行业产品产量情况来看，2023年我国生铁产量同比增长0.81%至8.71亿吨；粗钢产量同比增长0.59%至10.19亿吨；钢材产量同比增长1.72%至13.63亿吨。

七、发展因素

1、有利因素

（1）钢铁资源丰富

原材料和燃料资源是发展钢铁行业的物质基础，一个国家资源的丰富程度及地理分布特征对钢铁行业的生产与布局有着重大影响，从世界钢铁行业的发展历程来看，几乎所有的产钢大国都是资源富裕的国家。我国初步具备立足国内保障资源供应的物质基础。同时，我国具有年产9亿吨铁矿石原矿的生产能力。此外，我国铁矿石资源探明程度不足50%，还有很大的拓展空间和前景。而国内矿山建设投资也在持续增长，在建以及规划建设矿山规模很大。

（2）劳动力成本低

钢铁行业是传统产业代表之一，是具有规模经济特征的资本密集型产业，并且需要吸纳大量的社会劳动力。尽管随着钢铁生产技术的不断革新和生产设备的不断改造，钢铁行业对劳动力的人数乃至技能要求都有所降低，但生产所必须的劳动力资源的易获得性以及由此决定的劳动力成本仍是影响钢铁行业综合竞争力水平的重要因素之一。因此，我国丰富的劳动力资源是有利于钢铁行业发展的重要要素条件之一，劳动力成本较低是当前我国钢铁行业竞争力的重要优势。

（3）钢铁投资活跃，资本充足

由于钢铁行业固定资产投资规模的大小、发展速度的快慢、决定着钢铁行业能否适应经济发展的要求，同时也反映出钢铁行业是否处于良性的发展轨道。目前我国钢铁行业炼钢设备、钢加工设备大型化、现代化趋势明显，其投资总额也有所增长，钢铁企业更加注重钢铁产品的深加工和钢铁产品的多元化，以便于满足钢材用户多元化的需求。此外，钢铁企业正在努力调整产品结构，传统概念的“高附加值”钢铁产品的产能将大幅提高。

（4）国内经济持续增长

任何一个行业的发展都将不可避免地受到其所处宏观经济环境影响，钢铁行业作为中间投资品行业，更是属于典型的经济周期型。自我国改革开放以来，良好的经济发展势头为钢铁行业的快速发展提供了十分有利的宏观环境，叠加国民经济持续稳定增长，对钢铁行业及其相关行业产品与服务的需求成为推动我国钢铁行业国际竞争力提升的根本动力之一。

2、不利因素

（1）供应链安全存在挑战

目前，我国钢铁行业面临着供应链安全的挑战，特别是在铁矿石资源的安全保供方面。资源分布不均、品质差异较大等使得我国钢铁行业在铁矿、镍矿、铬矿、锰矿等常用资源方面面临较大的保障压力。目前我国铁矿石资源对外依存度超过80%，而且超过60%是来自一个国家。因此，保障我国铁矿石资源的安全对于钢铁行业的发展至关重要。

（2）钢铁行业高端检测装备依赖进口

经过多年的发展，目前我国可以生产绝大部分钢铁行业所需要的装备，但是在信息化、智能化方面的一些关键设备、关键元器件、关键软件等方面仍依赖进口，一些先进轧钢工艺也依赖国外厂商，如带钢无头轧制技术（ESP）和薄带铸轧技术（CASTRIP）等。此外，我国钢铁行业几乎所有高端的检测设备仍然依赖进口，限制了我国钢铁行业的自主创新能力和竞争力。

（3）钢铁行业面临环保挑战

绿色发展已经成为国内外普遍共识，我国钢铁行业不仅要大量减少传统污染物的排放，还将面对2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标要求。目前，发达国家特别是欧洲国家非常重视减少二氧化碳技术的开发，并且将绿色产品作为今后发展的重点。因此，我国钢铁行业未来不仅要从环境保护的角度，还要从整个钢铁产品生命周期的角度实现低碳发展。

八、竞争格局

钢铁行业作为重要的基础产业，供求关系对竞争格局起着重要的影响。近几年，我国经济的快速发展和城市化进程的加速推动了钢铁需求的增长。然而，随着经济增长放缓，钢铁行业供需关系逐渐趋于平衡，市场竞争也日趋激烈。目前，我国钢铁行业主要上市企业包括宝钢股份、华菱钢铁、河钢股份、中信特钢、鞍钢股份、首钢股份等。从营业收入来看，2023年上半年，宝钢股份、华菱钢铁、河钢股份钢铁业务营业收入分别为1357.86亿元、752.23亿元以及607.14亿元。

九、发展趋势

未来，钢铁行业将进一步加快跨区域、跨所有制重组，通过专业化整合和高质量重组，逐步提升钢铁行业集中度。这也将提高产业区域协同能力，加快技术创新领域不断突破，进而提升产品附加值，增强企业核心竞争力并优化产业结构。未来5-10年，我国钢铁行业前十企业的市场集中度将逐步提升到60%以上，这将为制造业的创新化提供充足的高端钢铁原料。与此同时，钢铁行业作为一个高污染、高能耗的行业，一直是环保治理的重点领域。随着全球环保意识的提高和环保法规的日益严格，钢铁企业需要采取更加积极的措施来减少环境污染，实现清洁低碳的生产。我国钢铁行业将朝着更加清洁、低碳的方向发展，通过技术创新和应用，推动钢铁行业的可持续发展。