铅价节节下跌，废电池价格抗跌，再生铅冶炼厂亏损[图]

5月份，铅需求不见好转。在铅供应环比增长的情况下，铅价下跌。全球铅期货价格触及阶段性新低，国内铅锭现货价格累计跌幅超过2%，但是，废电池价格跌幅不大，再生铅冶炼厂亏损。

全球铅价下跌

5月份，伦铅价格跌幅超过4%，触及近13个月新低，伦铅持仓量累计减少1.3万手，至10万手。5月3日，伦铅开盘价为2251美元/吨。5月3日-4日，伦铅价格震荡上涨，尝试突破2300美元/吨，但是未能成功。5月5日，伦铅价格继续尝试上涨，当日最高上涨至2333美元/吨，为5月份最高价格。但是，尾盘价格冲高回落，下跌0.76%，未能站上2300美元/吨关口。5月6日-13日，伦铅连续6个交易日下跌。截至5月31日收盘，伦铅收盘价2180美元/吨，下跌98美元/吨，跌幅4.3%。

2022年5月份全球伦铅价格走势

资料来源：中国有色金属报、智研咨询整理

沪铅价格同样经历了“过山车”行情。5月5日，沪铅主力合约开盘价1.558万元/吨，最高价格至1.59万元/吨，为5月份最高价格，创近2个月新高。5月6日-18日，沪铅价格一路下跌，5月18日，沪铅价格最低下跌至1.468万元/吨，为5月份最低价格，创下近6个月新低。5月19日-31日，沪铅价格上涨至1.52万元/吨附近，收复5月份铅价大半跌幅。截至5月31日，沪铅主力合约收盘价为1.521万元/吨，下跌485元/吨，跌幅3.09%。5月份，沪铅主力合约持仓量累计增加5530手，至53578手。

2022年5月份沪铅价格走势

资料来源：中国有色金属报、智研咨询整理

原生铅库存明显减少

5月份，原生1#电解铅价格下跌，部分下游厂商和贸易商逢低接货，原生铅库存明显减少。

截至5月31日，卓创资讯1#铅报价1.505万～1.52万元/吨，均价1.513万元/吨，月下跌350元/吨，跌幅2.26%。5月份，1#铅均价为1.506万元/吨，较4月份均价下跌367.11元/吨，跌幅2.38%。

5月份，江浙沪地区原生铅交易气氛偏淡，贸易商原生铅仓单货源报价在沪铅2206合约贴水50元/吨至平水附近，整体出货量较为有限。5月中下旬，河南地区冶炼厂少量原生铅散单货源报价为平水至升水100元/吨。湖南地区原生铅价格在5月初和5月底处于贴水200元～100元/吨。5月份，上海期货交易所铅仓单量累计减少10385吨，至68216吨，下降13.21%。

再生铅需求清淡

截至5月31日，国内再生精炼铅含税出厂价格为1.49万～1.495万元/吨，均价1.493万元/吨，5月份下跌325元/吨，跌幅2.15%。

截至5月31日国内再生精炼铅价格

资料来源：中国有色金属报、智研咨询整理

再生铅市场整体交投活跃度偏低，需求表现清淡。内蒙古部分铅厂复产，再生铅货源充裕。河北地区再生铅货源增加，河北地区再生铅价格相比南方市场价格差距不断缩小。安徽、河南再生铅货源偏少，安徽还原铅基本没有成交。河南再生铅货源有限，还原铅补库也不顺畅；河南原生电解铅价格相比再生铅具有优势，再生铅整体出货情况不佳。江西、湖南精炼铅货源正常流通。江苏部分再生铅冶炼厂没有按期复产，河南某大型冶炼厂将于近期复产。

废电池回收利润微薄

截至5月31日，全国废电动车电池到厂主流报价8950元～9130元/吨，均价为9040元/吨，今年累计上涨515元/吨，涨幅6.04%。

至5月31日全国废电动车电池到厂价格

资料来源：中国有色金属报、智研咨询整理

5月份，废电动车电池市场表现不佳，货源流通量仍偏少，价格也下跌。安徽废电动车电池价格从9150元～9250元/吨，下跌至9050元～9100元/吨；河南废电动车电池价格从9170元～9200元/吨，下跌至9020元～9050元/吨。

5月份安徽、河南废电动车电池价格对比

资料来源：中国有色金属报、智研咨询整理

5月初，铅价短暂上涨，持货商出货不活跃，但是，铅价很快转为下跌后，持货商逢高出货。5月中上旬，少数大厂日到货量为1500吨～2000吨。5月下旬，铅价低位运行，市场价格窄幅变动，冶炼厂废电池到货量减少，部分高价厂商日到货量下降至500吨～1000吨，其他冶炼厂日到货量多在200吨～400吨。

从回收市场看，目前物流环节较为顺畅，但是，废电动车电池市场收货量一般，竞价回收的情况较为普遍，回收利润微薄。预计6月份电池消费增长空间不大，废电池回收价格窄幅震荡。

市场展望

5月份，铅下游需求迟迟没有起色，市场整体呈现出供应宽松，铅价缺乏底部支撑，节节下跌，沪铅主力合约价格触及近6个月新低。

6月份，部分检修的再生铅企业将会复产，河北、湖南部分新建再生铅企业可能投产，再生铅产量将会环比增加。目前，新电池库存较高，终端需求改善传导至上游需要时间，对铅价的影响将滞后。从技术面看，近期，沪铅主力合约价格低位盘整，尝试筑底，铅价1.47万元/吨下方具有很强的趋势支撑。伦铅价格低位震荡，关注2100美元～2230美元/吨。

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