中国中免冲刺H股，拓展海内外布局[图]

    中国旅游集团中免股份有限公司(以下简称中国国旅,英文全称:ChinaTourismGroupDutyFreeCorporationLimited)是经国务院和国务院国资委批准,由中国国旅集团有限公司和华侨城集团公司共同发起设立的。中国中免注册资本976,237,772元人民币。2009年10月15日,中国国旅在上海证券交易所正式挂牌上市,标志着中国国旅正式登陆A股市场,翻开了中国国旅发展史上新的一页。2020年中国中免营业总收入达526亿元，归属净利润达61.4亿元。

2014-2020年中国中免营业总收入及归属净利润统计（亿元）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    2021年6月25日晚，中国中免向港交所递交上市申请书，公司计划发行H股股数不超过本次发行后公司总股本的8%（超额配售权行使前），并授予国际承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权。

    港股IPO融资目的：拓展海外、巩固国内渠道，完善产业链上下游布局根据公司H股招股说明书，融资所得款项主要用于以下用途：

    一是拓展海外渠道。1）开设海外市内免税店：扩大香港及澳门市内免税店，在大型交通枢纽及市中心等地区（尤其是亚洲热门旅游目的地）开设海外市内免税店；2）寻求获得亚洲机场免税特许经营权并开设免税门店；3）扩展邮轮免税店，特别是针对中国旅客推出的新型邮轮；4）聚焦中国游客常去热门旅游目的地，并寻求收购当地免税运营商。

    二是巩固国内渠道。1）投资主要机场的免税店：具体包括在主要机场发展新店（尤其是在翻新、采购及运营方面），重续机场门店特许经营权；2）投资陆路边境、火车站、跨境汽车站及港口的口岸免税店；3）投资有税旅游零售项目，包括机场及其他主要交通枢纽的有税店；4）投资离岛免税店及市内免税店，包括获得特许经营权、翻新、采购及运营；5）寻求收购国内旅游零售运营商。

    三是促进产业链延伸。1）发展海口国际免税城及其后续扩建，包括建设更多购物设施及酒店，其中海口国际免税城预计2022年运营，扩建工程总建筑面积预计69.5万平米，预计2026年竣工；2）进一步扩建三亚国际免税城，包括开发免税购物设施以及酒店，其中免税购物设施预计将于2023年开始运营，估计建筑面积为7.7平方米；酒店的估计建筑面积为9.6万平方米，预计2026年竣工。

    四是改善供应链效率。1）开发深圳前海物流中心，以支持香港物流中心，降低成本，提高效率。2）开发海口物流中心，以支持海南离岛免税业务的快速发展，其中，I期物流中心自2020年起开工建设，预计于2022年开始运营，估计建筑面积为6万平方米；II期物流中心预计于2021年开工建设，并预计于2023年竣工，估计建筑面积为4.3万平方米。3）升级现有供应链，具体包括物流中心智能化改造及人员招聘与培训。

    五是巩固上游采购体系。1）优化海外商品采购组合，与供应商共同开发适合当地特色的商品及联名商品，并与更多供应商建立战略关系；2）通过直接与上游品牌合作或投资并购等方式，加强在整个免税供应链的话语权和影响力。

    六是升级信息技术系统。1）整合在线和线下业务平台、开发智能商品采购与管理系统以及完善综合会员管理系统，升级信息技术系统；2）招聘及培训信息技术人才。

    七是市场推广和完善会员体系，1）广告及品牌推广及推广活动，并招聘及加强市场推广团队；2）会员体系建设，吸引新客户参与会员计划以及提升现有会员的会员权益。