2021年全球黄金白银供需情况、交易情况及价格情况分析预测[图]

    一、全球黄金白银行业发展现状

    （一）、黄金白银产业链

    黄金（Gold）是化学元素金（Au）的单质形式，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。金是较稀有、较珍贵和极被人看重的金属之一。国际上一般黄金都是以盎司为单位，中国古代是以“两”作为黄金单位，是一种非常重要的金属。不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。

    首先黄金投资主要分为实物黄金、黄金T+D、纸黄金、现货黄金、国际现货黄金（俗称伦敦金）、期货黄金、黄金预付款、民生金，这8种比较流行的黄金投资形式。

    黄金产业链是黄金矿石、再生金；中游是黄金冶炼业；下游消费领域：黄金首饰、金币金条、工业等。

黄金产业链

资料来源：智研咨询整理

    白银是一种金属单质，元素符号为Ag，具有富延展性，是导热、导电性能很好的金属。白银，即银，因其色白，故称白银，与黄金相对。多用其作货币及装饰品。古代做通货时称白银。

    白银产业链上游是采矿、选矿及冶炼业；下游是应用领域：工业应用、摄影业、珠宝首饰、银币及银章。

白银产业链

资料来源：智研咨询整理

    （二）、全球黄金白银供需情况

    1、全球黄金供需情况

    智研咨询发布的《2021-2027年中国黄金珠宝行业市场发展模式及战略咨询研究报告》显示：2020年全球暴发新冠肺炎疫情，全球黄金产销需求明显下降，2020年疫情蔓延导致大量矿山生产中断，2020年全球矿产黄金产量3478吨，同比减少119吨。

2012-2020年全球黄金总供给量及增长

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    从全球黄金总供给量分布来看，2020年矿山黄金生产量3576吨，同比增长64吨，占73.11%；黄金回收量1111吨，同比减少111吨，占26.89%。

2012-2020年全球黄金总供给量分布

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    2019年全球黄金总需求量3914吨，较2018年下降10.1%；2020年全球黄金总需求量为2837吨，比2019年下降27.5%，创下11年来最低。

2012-2020年全球黄金总需求量及增长

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    2020年，全球首饰制造业的黄金需求量降幅高达38%，首饰制造业的黄金需求量为1328吨。主要市场的需求量均大幅下降，其中=首饰黄金需求量1328吨，同比下降810吨；工业黄金需求量302吨，同比下降24吨；实金投资黄金需求量892吨，同比下降48吨；官方部门黄金需求量262吨，同比下降344吨；对冲减持黄金需求量53吨，同比增长53吨。其中印度和中国的降幅尤为明显。

2012-2020年全球黄金需求量分布（单位：吨）

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    新冠肺炎疫情虽尚未结束，但矿山生产中断的情况已大为缓解，预计2021年全球矿产黄金产量将同比上升6%，全球矿产黄金产量3687吨；预计2021年全球首饰制造业的黄金需求量将回升37%，首饰制造业的黄金需求量1819吨，虽然看起来升幅较大，但首饰制造业的黄金需求量仍将比2019年的数据低15%；预计2021年全年官方部门的黄金净买入量也会有一定幅度回升。

2021年全球黄金产量及首饰业黄金需求量预测

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    2、全球白银供需情况

    2014年，全球白银总供给量达到1068.7百万盎司后，逐年下降，2019年稍有增长，但增幅只有0.1%，截止2020年底，全球白银总供给量976.2百万盎司，较2019年减少42.5百万盎司，降幅为4.2%。

2012-2020年全球白银总供给量及增长

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    2020年白银价格也受新冠肺炎疫情的影响上涨了27%，达到7年以来的高点，升至每盎司20.55美元。但全球矿产白银产量同比下降5.9%，至784.4百万盎司（24399吨）。2020年，因为印度首饰业和银器回收价格上涨，全球再生白银供应量增长至182.1百万盎司6.8%，创七年来新高。

2012-2020年全球白矿山生产量及回收量情况（单位：百万盎司）

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    与黄金一样，2020年全球白银的需求量也明显下降，主要体现在首饰业、银器和工业制造等方面。2020年全球白银总需求量896.1百万盎司，较2019年减少99.3百万盎司，同比下降10.0%。其中：白银需求量486.8百万盎司；首饰业白银需求量148.6百万盎司；银器白银需求量27.1百万盎司；投资白银需求量200.5百万盎司；其它白银需求量33.1百万盎司。

2012-2020年全球白银总需求量及增长

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

2012-2020年全球白银需求量分布（单位：百万盎司）

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    预计2021年白银的生产、消费都将在新冠肺炎疫情中恢复，白银的总供应量将增长8%，达到1054百万盎司；全球需求将激增15%，达到1031百万盎司；预计白银年均价格将稳步上涨33%，2021年的经济形势仍将普遍支持白银投资。

2021年全球白银供需预测

资料来源：全球黄金年鉴、智研咨询整理

    二、全球黄金白银成交情况

    （一）、黄金市场交易

    1、上海黄金交易所黄金、白银和铂金成交情况

    2020年上海黄金交易所黄金、白银和铂金成交总金额为433218.42亿元，其中：黄金成交金额225507.78亿元，占52.05%；白银成交金额164.83亿元，占0.04%；铂金成交金额207545.81亿元，占47.91%。

2020年上海黄金交易所黄金、白银和铂金成交金额占比

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2020年上海黄金交易所黄金交割量8277.6吨，成交量27656.9吨，交割比29.93%，入库量1778.76吨，出库量1642.01吨；白银交割量41909.9吨，成交量4190466.2吨，交割比1.00%，入库量2547.69吨，出库量1312.64吨；铂金交割量84.3吨，成交量84.3吨，交割比100.00%，入库量21.36吨，出库量21.09吨。

2020年上海黄金交易所黄金、白银和铂金交割情况（单位：吨）

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2020年全年上海黄金交易所黄金竞价交易成交量26670237.68千克；成交金额102379.6亿元；日均交易量109754.06千克；加权平均价388.1元/克。

2020年1-12月上海黄金交易所黄金竞价交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    从上海黄金交易所白银竞价交易成交情况来看，2020年1-12月上海黄金交易所白银竞价交易总成交量4180070162千克；成交金额206001.73亿元；日均交易量17201934.82千克；加权平均价4928元/千克。

2020年1-12月上海黄金交易所白银竞价交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    从上海黄金交易所铂金竞价交易成交情况来看，2020年1-12月上海黄金交易所铂金竞价累计成交量84318千克；成交金额164.83亿元；日均交易量346.99千克；加权平均价195.62元/克。

上海黄金交易所铂金竞价交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2、全球主要交易所黄金白银成交情况

    2020年全年，COMEX黄金期货交易量501259万吨，同比下降7.64%，在全球主要交易所中仍排名第一；第二是上期所SHFE，黄金成交量104811吨；第三是上金所SGE，黄金成交量58672吨；日本TOCOM黄金期货交易量1.75万吨，同比增长2.06%，全球排名第四位；第五是印度MCX，黄金期货交易量9408吨。

2020年全球主要交易所黄金成交量排名（单位：吨）

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2020年上期所SHFE白银成交量10716963吨，排名第一；上金所SGE白银期货交易量8295277吨，在全球主要交易所中排名第二；第三是上金所SGE，白银成交量4214652吨；第四是印度MCX，白银成交量788731吨；第五是日本TOCOM，白银成交量905吨。

2020年全球主要交易所白银成交量排名（单位：吨）

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    3、黄金投资性交易

    2020年受疫情期间实物需求大幅萎缩影响，黄金现货实物交易量降幅明显，导致黄金竞价市场总体交易量微降。熊猫金币产品的市场功能不断完善，做市商报价能力持续增强，价格运行较为平稳，全年交易量290.40千克，同比增长117.33%，共9680枚，成交额1.13亿元，同比增长156.59%。

2019-2020年熊猫金币产品交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2020年沪纽金延期产品交投活跃，沪纽金延期合约全年成交量203.16吨，成交额803.13亿元，日均成交量836.03千克，日均成交额3.31亿元。

2020年沪纽金延期产品交投情况

资料来源：智研咨询整理

    4、黄金竞价交易情况：自营业务受疫情影响有所萎缩

    2020年全球黄金竞价交易主体中，自营成交1.11万吨，同比下降21.10%；代理成交量1.56万吨，同比增长19.63%，其中代理机构成交量7,016.84吨，同比增长13.60%，代理个人成交量8,593.00吨，同比增长25.05%。

2019-2020年全球黄金竞价主体交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

2019-2020年全球黄金代理机构成交情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    （二）白银市场交易

    1、“上海银”业务交易情况

    2020年，“上海银”业务运行平稳。全年共进行486场1097轮交易，平均每场2.26轮，共成交1.04万吨，成交额502.60亿元，日均成交42.78吨，日均成交额2.07亿元。2019年，白银成交量178.007万吨，成交额7.25万亿元；2020年，白银成交量421.47万吨，同比增长136.78%，成交额20.75万亿元，同比增长186.19%。

2019-2020年“上海银”白银成交情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2019年“上海银”白银竞价成交量173.11万吨，成交金额7.06万亿元，；2020年“上海银”白银竞价成交量418.01万吨，同比增长141.47%，成交金额20.60万亿元，同比增长191.63%。

2019-2020年“上海银”白银竞价成交情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    其中，白银现货合约成交352.89吨，同比增长52.09%，白银延期合约成交417.97万吨，同比增长141.48%；白银询价成交量2.42万吨，同比下降47.88%，成交金额1041.47亿元，同比下降41.35%。

2019-2020年年“上海银”白银现货合约成交、延期合约成交及询价成交量情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2、白银价格

    2019年末，国际现货白银价格收于17.822美元/盎司；2020年末，国际现货白银价格收于26.365美元/盎司，比2019年末上涨8.543美元/盎司，涨幅47.94%。

2019-2020年国际现货白银价格

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    2020年，上金所白银Ag(T+D)合约年初开盘价4,310元/千克，全年最高价6,900元/千克，最低价2,621元/千克，振幅98.46%，年末收盘价5,528元/千克，比2019年末上涨27.55%，全年加权平均价4,928元/千克，同比上涨20.78%。

2020年末上金所白银Ag(T+D)合约年初开盘价及收盘价

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

    3、白银代理业务交易规模表现突出

    白银竞价方面，2019年全球白银自营成交量42.72万吨，代理成交量130.38万吨；2020年全球白银自营成交量120.75万吨，同比增长182.67%；代理成交量297.25万吨，同比增长127.98%。其中：理机构成交量84.89万吨，同比增长96.02%，代理个人成交量212.36万吨，同比增长143.87%。

2019-2020年全球白银交易规模情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理

2019-2020年全球代理机构白银交易情况

资料来源：上海黄金交易所年报、智研咨询整理