客车

摘要：客车行业属于弱周期行业，行业总量不仅取决于居民出行总量和出行结构，也受国家及地方政策的影响。近年来，随着高铁、私家车、共享出行等多元化交通方式替代冲击影响，加之受疫情、新能源补贴政策变化以及国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力等因素影响，国内客车行业产需总量整体逐年下降趋势。2021年随着疫情逐步受控，在旅游复苏、国六排放切换等因素影响下，客车产销量透支增长，随后2022年产销量再度下滑。2023年随着国内经济的持续复苏，旅游和公共交通行业逐步恢复，客车市场也随之回暖。数据显示，2023年我国客车产量为49.8万辆，同比增长22.4%；销量为49.2万辆，同比增长20.6%。

一、定义及分类

客车即载客汽车的简称，是指设计和技术特性上主要用于载运人员及其随身行李的汽车，属于商用车的一种，包括驾驶员座位在内座位数超过9座。客车的分类方式多样，根据车辆规格不同，客车可分为大型客车、中型客车、小型客车；按动力类型的不同，客车可分为柴油客车、汽油客车和新能源客车；按用途不同，客车可分为旅行客车、城市客车、公路客车、游览客车、校车等。

二、行业政策

2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中在“实施设备更新行动”中明确提出要支持交通运输设备更新。随后，为了更加有力执行国务院发布的推动大规模设备更新和消费品“以旧换新”行动方案的需要，2024年5月，交通运输部、公安部、应急管理部三部门联合印发《道路运输安全生产治本攻坚三年行动实施方案》，明确指出要有序推进57座以上大客车及卧铺客车退出运输市场。在国务院政策的有力推动下，全国多地迅速响应，相继出台“以旧换新”相关政策，且均涉及到客车行业，旨在加快培育新质生产力，全面促进我国客车行业快速健康发展，这也将进一步优化我国客运结构，提振市场信心，提升客运效能，提高客运行业盈利能力，促进包括客运行业在内的多个关联产业发展。

三、行业风险

1、政策风险

客车产业是国民经济的支柱产业，在我国的经济发展中具有战略地位。在国家刺激内需和鼓励消费的背景下，客车行业作为产业链长、对经济拉动明显的行业，在未来较长时期内将属于消费政策和产业政策鼓励的行业。但随着国家政治、经济、军事及社会形势的变化，国家可能不断微调具体政策以及出台新的产业政策，将可能会直接影响到客车行业的发展，进而影响到企业的发展。随着客车产业涉及的能源、环保、安全、交通拥堵等问题日益严重，国家及地方可能会对产业政策和客车消费政策做出一些适当的调整，从而对客车生产制造企业以及企业的客车技术服务行业和成果产业化带来不利影响。

2、经济风险

我国国民经济的发展具有周期性波动特征，客车行业作为国民经济的重要行业，行业发展与国民经济的景气度保持正相关关系，经济发展速度直接影响客车行业的发展和客车产品的消费。近年来，我国国民经济持续稳定发展，为客车行业提供了良好的发展机遇。但是，未来可能出现的经济不景气可能对企业业务产生负面影响。此外，我国客车制造行业的市场化程度越来越高，竞争日益激烈，在高度市场化竞争的背景下，行业利润率有下降趋势，这将使得客车行业也存在利润率下降的风险。

3、技术风险

随着行业的快速发展，急需引进和培养经营管理人才、专业技术人才以及复合人才。目前行业内高素质、高水平的管理人才、专业技术人才和复合型人才已成为稀缺资源，企业能否引进符合业务开展需要的相关人才存在较大的不确定性。同时，企业原有的关键技术人员和管理人员也存在流失的风险。

4、供求风险

随着客车行业市场规模的迅速扩大，客车行业内现有企业有可能进一步加大市场拓展力度，国外客车品牌企业也将进入中国市场，市场竞争将更趋激烈。企业在面对现有竞争者和即将进入者在产品技术先进性、质量稳定性、营销网络、客户体验和售后服务等方面的竞争，企业存在市场占有率下降的风险。

5、原材料风险

客车的关键零部件生产制造的主要原材料是钢材、橡胶等，整车、发动机和零部件测试评价业务主要成本是燃料及电力等能源消耗，随着通货膨胀预期的加剧以及市场供求关系的变化，钢材、燃料和动力等价格处于不断和较大幅度的变化中，而企业可能无力将钢材、燃料和动力等造成的技术服务及产业化成果业务成本上升完全转移给客户。因此，行业存在着主要原材料、燃料、动力等价格大幅度上涨致使企业经营成本增加、盈利水平下降的风险。

四、产业链

客车行业产业链上游为原材料及零部件供应环节，主要包括钢材、橡胶、玻璃等原材料及发动机、变速箱、仪表盘等零部件。其中，钢材是客车制造中最重要的原材料之一，与客车的相关性极大，对客车行业的盈利水平具有较大的影响作用；客车行业下游主要应用于城市公交、旅游客运、汽车租赁等领域。客车产业对公路客运市场、城市公交、旅游市场、汽车租赁等服务业都具有很大的推动作用。同样，公路交通的建设、城市规模的扩大以及旅游市场的开发也将为客车市场创造巨大的需求，从而推动、指导行业的发展方向和规划。

客车行业产业链

钢材

宝山钢铁股份有限公司

马鞍山钢铁股份有限公司

山西太钢不锈钢股份有限公司

河钢股份有限公司

鞍钢股份有限公司

北京首钢股份有限公司

山东钢铁股份有限公司

湖南华菱钢铁股份有限公司

新余钢铁股份有限公司

橡胶

海南天然橡胶产业集团股份有限公司

中化国际(控股)股份有限公司

上海宏达新材料股份有限公司

浙江新安化工集团股份有限公司

上海三爱富新材料股份有限公司

潍坊亚星化学股份有限公司

传化集团有限公司

玻璃

中国耀华玻璃集团有限公司

福耀玻璃工业集团股份有限公司

广东华兴玻璃股份有限公司

沧州四星玻璃股份有限公司

洛阳北方玻璃技术股份有限公司

江苏景泰玻璃有限公司

山东温声玻璃科技股份有限公司

河北迎新玻璃集团有限公司

信义集团（玻璃）有限公司

成都南玻玻璃有限公司

上游

重庆长安汽车股份有限公司

上汽大通汽车有限公司

江铃汽车股份有限公司

北汽福田汽车股份有限公司

中游

城市公交

旅游客运

汽车租赁

下游

五、行业现状

客车行业属于弱周期行业，行业总量不仅取决于居民出行总量和出行结构，也受国家及地方政策的影响。近年来，随着高铁、私家车、共享出行等多元化交通方式替代冲击影响，加之受疫情、新能源补贴政策变化以及国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力等因素影响，国内客车行业产需总量整体逐年下降趋势。2021年随着疫情逐步受控，在旅游复苏、国六排放切换等因素影响下，客车产销量透支增长，随后2022年产销量再度下滑。2023年随着国内经济的持续复苏，旅游和公共交通行业逐步恢复，客车市场也随之回暖。数据显示，2023年我国客车产量为49.8万辆，同比增长22.4%；销量为49.2万辆，同比增长20.6%。

六、发展因素

1、有利因素

（1）市场未来需求形势向好

一方面，随着我国国内新能源汽车补贴退坡影响逐步趋弱，国家支撑新能源汽车产业发展的相关政策持续出台，将推动国内新能源客车的发展，行业迎来新一轮替换周期，新车购置需求将陆续释放；另一方面，随着国内经济逐步回暖，国民出行需求尤其是旅游出行需求增加，国内旅游客运市场需求出现恢复性增长，将促进国内客车需求的回升。未来随着城镇化发展、公交都市建设、农村客运公交化等有利因素对市场需求形成支撑，双碳目标、公共领域全面电动化试点加快传统车向新能源车的转化，加上各企业积极布局新能源客车领域，预计新能源客车水平将持续提升，进而赢得更多用户青睐，需求将进一步增长，成为推动客车行业发展的强劲动力。

（2）海外市场发展潜力较大

伴随世界经济企稳回升，前期压抑的旅团、公交等市场需求将逐步释放，海外市场对于公共出行设施的建设和改善民生的需求进一步显现。部分国家政府基于重启经济、改善民生的需要，会加大出行基础设施的投入和支持，海外客车市场需求将呈现复苏态势。目前，国内客车品牌在国际市场上的份额还比较小，但随着品质和品牌的提升，我国客车产品竞争力不断提升，常规能源和新能源客车均获得海外客户普遍认可。同时，“一带一路”倡议的推进和国际市场的开拓，以及社会对新能源客车认可度的不断提高、世界环保意识、节能减排政策及新能源技术进步等因素推动下，我国客车行业在海外市场也将迎来更广阔的发展空间。

2、不利因素

（1）出行方式多样化对行业的冲击

一方面，随着近年来我国经济的快速发展，国家综合立体交通网逐步完善，高铁、民航等领域迅猛发展，长途客运市场需求下滑，导致客车行业的传统市场份额被挤压。另一方面，随着我国国民经济的增长，私家车保有量的持续提升，以及地铁、网约车、共享汽车等领域的快速发展，进一步减少了客车在通勤和短途旅游市场的需求量。总体来看，客车行业受居民出行总量、出行结构以及国家及地方政策的联动影响，随着高铁、家用车、共享出行等多样化交通方式的持续发展，客车的可替代元素越来越多，将对客车行业的发展造成不利影响。

（2）市场竞争愈发激烈

汽车行业属于充分竞争行业，随着近年来汽车产业扩大对外开放以及新能源汽车市场的快速发展，市场竞争日趋激烈。我国客车生产厂商众多，市场化程度较高，随着产业技术的持续发展和推广应用，传统汽车及新能源汽车也正面临着各类新技术革新的挑战，客车生产厂商之间在产品性能、质量、服务和产业链一体化发展等各方面进行全方位的竞争，将使得国内客车市场利润空间不断被压缩。此外，随着“一带一路”倡议的推进和其他国际合作加深，新能源汽车技术成熟、海外新能源客车需求持续增加，大量客车厂商将转战海外新能源客车市场，参与国际市场竞争，而国际客车品牌在技术、品质、服务等方面具有较强竞争力，给国内企业发展带来压力。

七、竞争格局

目前，我国客车行业市场集中度相对较高，行业头部企业占据了市场绝大部分份额，随着新能源补贴逐步退出，市场逐渐回归理性，小品牌退出加速，头部领先企业格局相对稳定，市场占有率持续提升。未来市场竞争将更加依靠产品、服务及品牌等综合竞争力，整体上有利于领先企业，市场集中度有望继续提升。具体来看，2023年我国客车销量排名前三的企业分别为重庆长安汽车股份有限公司、上汽大通汽车有限公司和江铃汽车股份有限公司，销量占比分别为18.2%、16.6%和15.8%。

八、发展趋势

随着全球经济复苏，海外对公共出行设施的需求增长，加之“一带一路”倡议的推进，我国客车行业海外市场将迎来更广阔发展空间，特别是新能源客车因环保节能优势受到普遍认可。同时，国内新能源政策持续强化，新能源客车市场将迅速扩大，技术进步与成本降低使新能源客车更符合市场需求，城镇化、公交都市建设等因素也将推动新能源客车需求的增长，新能源客车也将有望成为推动客车行业发展的强劲动力。