互联网格局演变系列报告(一)：本地生活竞争复盘
引言：后疫情时代，当“格局”代替“成长”成为互联网平台的主要叙事，判断好长期逻辑和短期趋势对于相关互联网平台投资至关重要，为此，我们推出《互联网格局演变系列报告》，本文作为首篇报告主要聚焦于本地生活竞争。本地生活的竞争，涉及到的细分行业、群体之广，巨头间的博弈之深，使得对其竞争演绎的判断难度较大，本报告聚焦于美团与抖音竞争的“长期逻辑”与“短期趋势”，希望能就市场在竞争初期演绎的逻辑与实际发展中的差异进行复盘，同时对美团反击策略的有效性和财务影响进行分析，从而为互联网平台在本地生活领域竞争提供更多启发。
电力系列深度(01)：重要基荷能源 核电迈入高景气周期
核电作为基荷能源的重要角色，兼具成长性和稳定性。1）核心要素一：核电可作为基荷能源，与水电、火电形成互补效应。核电发电平稳，2023 年核电平均利用小时数高达7670h，近三年均保持在7500h 以上，其平均利用小时数遥遥领先，高于火电、水电等其他能源。
基础化工行业周报：本周维生素D3、HENRY天然气、维生素K3、价格涨幅居前 关注维生素挺价持续兑现
建议关注维生素板块：养殖盈利反转，出口需求支撑，挺价持续兑现。2022-2023 年，维生素价格一路下跌，多次挺价没有兑现，其核心原因在于终端养殖业陷入亏损，对成本控制意愿强烈。
金属行业研究：几内亚资源系列之二：铝土矿：多闻风雨 量知几何？
发展背景：得天独厚，多闻风雨。1）得天独厚：几内亚地处西非沿海，矿产资源品种多、储量大、分布广、开采价值高、开发潜力大。其中铝土矿埋藏浅、矿床覆土薄，大多可露天开采；矿脉厚，平均可达12 米；西北博凯、桑加雷迪为世界最优质铝矿矿区，品位最高可达65%-69%。
食品饮料行业周报：中报业绩预告分化 啤酒饮料增速优异
行情回顾：上周食品饮料（申万）行业整体上涨1.18%，在31 个子行业中排名第8 位，跑赢上证综指0.46pct，跑输创业板指0.51pct。二级（申万）子板块对比，上周子板块中非白酒表现相对较好，上涨4.93%，休闲食品、食品加工表现较差，跌幅分别为0.91%、0.81%，三级子行业啤酒表现相对较好，上涨6.78%，零食、保健品为三级子行业中表现最差，下跌2.03%、1.53%。
汽车与汽车零部件行业周报：ROBOTAXI出圈 关注自动驾驶长期趋势
驾驶人智能网联汽车示范应用许可的首批企业。与武汉通过测试示范区牌照扩展城市测试范围形成类全城化ROBOTAXI 运营不同，北京、上海均为2024 年6 月4 日工信部等四部委联合审批通过的智能网联汽车准入和上路通行试点联合体城市，具有更便捷的试点条件。除北京、上海外上述试点联合体城市还包括深圳、重庆、广州、海南儋州、郑州等多个城市。未来相关城市与企业自动驾驶发展将有望进一步加快。
铜行业跟踪：24Q2铜价创新高 Q3TC骤降 供需持续紧张
2024 年Q2 电解铜价格创新高。二季度以来TC 一路大幅走低，加之前期降息预期较高，贵金属等大宗商品价格涨势强劲，纽约铜的挤仓风险也使得铜价一路高涨至历史最高点，之后随着宏观情绪的降温，和基本面高库存低消费的制约，铜价高位震荡回落。
检测服务行业：华测与广电Q2业绩超预期的启示
广电计量和华测检测24H1 业绩预告超预期。24 年7 月4 日、7 月7日，华测检测、广电计量相继发布24H1 业绩预告，24Q2 业绩表现均超预期：
房地产行业：6月二手房成交量边际改善 价格跌势趋缓
我们更新了2024 年6 月中金存量住房市场监测体系相关数据1。
煤炭行业月报：煤炭行业复盘30年 投资逻辑的更迭-煤炭行业更新报告
煤炭行业过去30 年是周期品投资框架的典型印证，紧跟经济波动的脉搏。未来在资产荒问题逐步凸显背景下，煤炭红利资产的投资吸引力在不断增强。
轮胎行业深度报告之九：高端化迈上征程 国际化空间广阔
我们预计，2025年底，中国轮胎企业海外基地的半钢轮胎产能将达到1.77亿条，目标市场为美国、欧洲和东南亚地区，假设90%开工率，70%出口至美国，则出口量约为1.12亿条，相对于美国2023年的3.05亿条的市场，仍具有较大的成长空间。
证券Ⅱ行业：6月公募新发延续增长 债基仍为新发主力
概览：6 月新成立基金119 只，新发基金热度上涨。据Wind 统计，以基金成立日口径统计，2024 年6 月新成立基金119 只，环比上涨26.60%，同比上涨9.27%；该月新发行份额为1751.50 亿份，环比上涨70.55%，同比上涨63.29%。
2024年7月01日-7月07日交通运输行业周报：集运运价涨势分化 快递进入暑期淡季
1）本期中国出口集装箱运价指数（CCFI）报2011.33 点，环比上期上涨4.6%。本周，中国出口集装箱运输市场在近期持续上涨后涨势有所放缓，不同航线走势出现分化，综合指数小幅上涨。欧洲航线，本周市场运价连续上涨之后，涨势出现停滞。
生物柴油行业专题报告：静待反倾销落地 生物柴油出口确定性增强
欧盟生物柴油反规避终止、反倾销即将落地，出口有望提振：欧盟是全球第一大生物柴油消费市场，2022 年欧盟生物柴油供需缺口为263 万吨，且根据欧盟ReFuel EU 法案，要求2050 年在欧盟机场的飞机燃油中添加可持续航空生物燃料占航空燃料的比重需达70%，对应生物航煤需求潜力超4700 万吨/年，需求有望持续增加。
华安农业周报：生猪价格涨至18.36元／公斤 出栏均重连降两周
生猪价格周环比上涨2.9%，出栏均重、仔猪价格再降①本周生猪价格上涨2.9%至18.36 元/公斤，出栏均重连降两周。本周六，全国生猪价格18.36 元/公斤，周环比上涨2.9%；涌益咨询（6.28-7.4）：全国90 公斤内生猪出栏占比4%，周环比微降；全国出栏生猪均重周环比下跌0.28 公斤至125.71 公斤，连续两周下行，较2022 年、2023 年分别增加0.37 公斤、5.37 公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.07 元/斤、0.11 元/斤；150kg 以上生猪出栏占比4.89%，周环比上升0.21 个百分点。
海口机场：暑运早期客流同比微降；全岛免税折扣力平稳
我们于7 月6 日调研了海南5 家免税门店（三亚海棠湾、海旅免税城、全球精品、日月广场中免店、美兰机场店）。