人工智能行业专题：新型智算中心改造系列报告二：拉动全球电力消耗增长 液冷渗透率快速提升
能源测：智算中心电力消耗测算。1）单POD功率：以目前最常用的英伟达DGX H100计算集群（POD）为例，单POD（127节点）功率合计为1411.176kw，其中计算部分占比最高（为89.83%,即DGX H100服务器)，其次为计算用交换机（为5.72%）；
6月游戏行业点评：腾讯DNF和哔哩三谋等表现突出 跟踪暑期档把握游戏低估值机会
根据SensorTower 和游戏媒体GameLook 的预测，DNF 手游国内市场首月流水预计在50 亿左右，成为腾讯旗下第三款和《王者荣耀》《和平精英》相同量级的爆款产品。
金融行业专题研究：公募基金行业十大洞察
2024 年上半年权益市场经历V 型反转、债券市场整体走牛，资本市场政策持续完善，本篇报告总结上半年公募基金行业值得关注的十大洞察。总量方面，规模延续增长，股债结构分化。新发较三年前高峰遇冷，以债基为主；资金方面，机构偏好权益产品、零售更青睐固收；中央汇金、国新投资加大ETF 投资力度，宽基ETF 规模增长迅速；产品方面，券商结算发挥优势成为新发主动权益主流模式、QDII 产品持续扩容；政策方面，管理费率下调扩散至多品种、降佣落地、销售阶段改革在路上，行业马太效应有望强化。
预制食品行业研究系列报告三：中美对比篇：百年风云 技术革新与消费习惯变化推动行业发展
从发展历程看，美国预制食品行业起源于20世纪初期，于二战后迎来快速发展；早期美国速冻食品以果蔬类为主，后续品类逐渐丰富，进一步发展至覆盖正餐需求与日常休闲食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。从市场规模看，根据Euromonitor数据，2021年美国预制食品行业市场规模达423亿美元，已经步入成熟发展期。从竞争格局看，根据IBIS数据，2021年美国速冻食品行业CR5为41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等头部企业占有较高的市场份额。
工程机械行业点评报告：工程机械电动化开始突破 期待国产品牌通过电动化弯道超车
电动装载机渗透率加速提升，电动挖掘机迎来0-1 突破2023 年以来随着电动化技术突破、电池价格下降，电动化工程机械的回本周期大幅缩短，产业化进程迎来较大突破，尤其是在核心类品装载机和挖掘机行业的突破尤为明显。
2024下半年公用事业行业投资策略：寻找红利确定性 公用事业迎来稳健新时代
电力：寻找确定性的红利或确定性的成长，推荐量价齐升的水电、高速成长的核电，建议关注煤电联营的火电，以及东部地区的风电。水电受益于来水偏丰及高蓄能，发电量有望提升；西南用电紧张带来水电市场电电价持续上涨。核电新增核准保持高速发展，为核电远期盈利及现金流的增长带来确定性机遇，稳健的盈利模式让核电估值向水电靠拢。煤电联营的火电机组盈利能力稳健，受周期影响较小。绿电存在消纳和电价下降风险，东部地区的风电企业盈利稳定性更强。
纺织服饰行业2024年中期策略：四大关键词：高股息、新材料、制造出海、大众奥运
2024 年初以来纺服行业回顾：从资本市场表现来看，据Wind，2024年初至6 月19 日，SW 纺织制造、SW 服装家纺、沪深300 的变化幅度分别为-12.25%、-12.94%、+2.85%，纺织制造与服装家纺均跑输沪深300；港股耐用消费品与服装、恒生指数累计变化分别为+6.53%、+8.11%，耐用消费品与服装跑输恒生指数。
钢铁与大宗商品行业周报：油矿筹码再轮动 估值水平是核心
美联储鹰派信号与通胀数据“掐架”，市场情绪“变脸”快。本周海外经济数据偏淡，美国5 月新屋销售总数年化61.9 万套，为2023年11 月以来新低（预期/前值65.0/69.8 万套）；美国初请失业金人数为23.3 万人，低于前值（预估/前值为23.0/23.9 万人）。
造纸产业链数据每周速递：6月智利阔叶浆、针叶浆外盘报价下调
本周轻工制造行业指数下跌1.93%，跑输大盘0.96pct；造纸子板块与上周持平，跑赢大盘0.97pct。本周沪深300 指数下跌0.97%，轻工制造(申万)指数下跌1.93%，跑输沪深300 指数0.96pct，在28 个申万一级行业中位列第13 位；二级行业中，造纸子板块与上周持平，跑赢大盘0.97pct。本周轻工四大子板块按跌幅由小到大分别为造纸、文娱用品、包装印刷、家具板块，造纸板块环比持平，文娱用品、包装印刷和家具板块分别下跌2.03%、2.56%、2.69%。
通信行业动态报告：持续推荐算力板块 关注二季报业绩
2024 MWC 上海召开，人工智能、5G-A、低空经济、数智制造等为热议重点。百度发布文心大模型4.0 Turbo，科大讯飞发布星火大模型4.0，钉钉宣布对所有大模型开放，国产算力芯片及大模型、AI应用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大会将召开。
隐形眼镜行业：美瞳推动需求升级 代工业务进入黄金发展期
随着近视人群增多、颜值经济发展，隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展，隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇，有望在未来几年继续保持强劲增长态势。
2024年稀土永磁材料行业中期策略：磨底阶段 蓄势待时
节能空调领域需求地产竣工降幅企稳缓和对新增需求拖累，更新需求逐步成为空调消费主导因素下以旧换新政策驱动空调内销增长有望延续，外需景气度二季度延续确定性较大，叠加新兴市场渗透率提升、美国补库需求以及国内企业加快开拓海外市场有望继续获得支撑。节能电梯领域需求在下半年地产端跌幅缓和基建投资预期小幅上行托底下仅受到小幅拖累。
特高压行业跟踪报告：24年国网第二十二批采购(特高压项目第二次)设备中标概览
2024 年国网第二十二批采购（特高压项目第二次设备招标采购）开标，主要涉及1 交3 直共4 条特高压线路。2024 年6 月21 日，国家电网发布2024 年第二十二批采购（特高压项目第二次设备招标采购）中标候选人公告，本次采购项目包括阿坝～成都东、陇东～山东、青藏扩建、宁夏～湖南共4 条特高压线路；本次招标涉及总金额8.38 亿元，其中拉萨±400 千伏换流站扩建工程、成都东1000kV变电站阿坝1000 千伏间隔扩建工程与格尔木±400 千伏换流站扩建工程为本次招标的重点，分别占中标金额的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行业投资策略：油价回归理性区间 拥抱高股息和低估值白马
从产量和储量上看，国内能源企业已经达到全球领先的水平；从经营质量上看，国内石油公司的ROE始终为正，相比海外公司表现更为稳定；从分红与股息上看，当前国内石化高股息标的股息率水平高于海外能源企业，未来在降息背景下，高股息配置需求仍将提升；从估值上看，对标海外能源企业，国内能源企业估值水平仍有提升空间。
宠物食品行业系列深度之二：如何看待宠物食品企业盈利能力提升空间？
本文为中国宠物食品行业系列深度之二，主要剖析乖宝宠物在激烈竞争中实现量利双增的原因，以及通过复盘美国、日本等龙头宠物食品企业的发展历程，探究在中国宠物食品行业竞争格局逐步优化的背景下，内资龙头宠物食品企业的盈利空间。
AI算力“卖水人”专题系列(2)：芯片散热：从风冷到液冷 AI驱动产业革新
核心要点：AI算力发展与政策PUE等驱动下，芯片级散热将从热管/VC转向更高效的3DVC与液冷，芯片级散热有望打开成长空间。